民生加银周期优选混合A - 基金分析报告

基金分类：基金代码：011888.OF 一级类型：行业主题二级类型：周期基金经理：芮定坤

业绩表现统计（括号内为排名分位数，数值越大表现越优）

区间起点	区间终点	区间名	累计收益率(%)	年化收益率(%)	最大回撤(%)	年化波动率(%)	夏普比率
2025-12-31	2026-11-06	YTD	-7.29%（57.45%）	-8.74%（57.45%）	-28.70%（55.32%）	27.27%（54.61%）	-0.32（58.87%）
2026-10-23	2026-11-06	近2周	2.17%（81.56%）	74.62%（81.56%）	-2.32%（64.54%）	25.19%（39.72%）	2.96（74.29%）
2026-10-08	2026-11-06	近1月	-6.64%（47.52%）	-55.11%（47.52%）	-11.15%（45.39%）	22.65%（54.61%）	-2.43（29.08%）
2026-08-04	2026-11-06	近3月	-12.36%（26.95%）	-40.63%（26.95%）	-21.63%（34.75%）	22.50%（51.77%）	-1.81（11.35%）
2026-05-11	2026-11-06	近6月	-19.22%（46.81%）	-34.87%（46.81%）	-27.15%（36.17%）	26.47%（52.48%）	-1.32（41.13%）
2025-10-31	2026-11-06	近1年	4.90%（75.18%）	4.90%（75.18%）	-28.70%（55.32%）	27.20%（49.65%）	0.18（75.89%）
2024-11-01	2026-11-06	近2年	55.33%（91.11%）	24.63%（91.11%）	-28.70%（56.74%）	24.35%（48.23%）	1.01（90.37%）
2023-11-03	2026-11-06	近3年	54.62%（76.47%）	15.74%（76.47%）	-28.70%（60.99%）	23.13%（57.45%）	0.68（82.35%）
2020-12-31	2021-12-31	2021Y			-11.53%（82.29%）	17.54%（81.25%）
2021-12-31	2022-12-30	2022Y	-27.81%（11.46%）	-27.81%（11.46%）	-31.47%（20.00%）	27.64%（21.90%）	-1.01（32.29%）
2022-12-30	2023-12-29	2023Y	-11.81%（42.86%）	-11.81%（42.86%）	-27.94%（19.83%）	14.82%（39.67%）	-0.80（42.86%）
2023-12-29	2024-12-31	2024Y	2.03%（38.02%）	2.03%（38.02%）	-18.02%（59.12%）	20.76%（58.39%）	0.10（39.67%）
2024-12-31	2025-12-31	2025Y	71.86%（88.32%）	71.86%（88.32%）	-13.66%（33.33%）	22.76%（31.21%）	3.16（91.24%）

净值走势与超额收益

TOP15概念仓位比例 (%)

概念名称	2025Q3	2025Q4	2026Q1	2026Q2
工业金属	35.0	30.26	26.08	11.67
农化工	7.89	10.68	25.5	16.03
香港有色	19.69	11.18	1.26	0.0
化学制品	0.0	3.36	6.61	14.34
香港能源	3.65	5.51	4.35	3.18
新能源矿产	0.0	9.43	7.35	6.66
电网设备	0.0	0.0	0.0	2.71
养殖业	6.21	1.35	2.89	0.0
香港互联网	0.0	0.0	0.0	0.0
消费电子	0.0	0.0	0.0	0.0
贵金属	7.29	0.0	0.94	0.0
化学原料	3.83	1.72	3.7	1.67
PCB	0.0	0.0	0.0	3.19
电力燃气	0.0	0.0	0.0	0.0
白色家电	0.0	0.0	0.0	0.0

重仓股明细

股票代码	股票名称	最新权重	归属行业	持仓特征	收益率	行业收益率	PE(TTM)	PB(LF)	TTM增速	25年预期增速	26年预期增速	27年预期增速
600309.SH	万华化学	6.45	基础化工	连续重仓3期	-1.17	-26.22	16.27	1.99	49.96	23.61	11.72	7.67
600549.SH	厦门钨业	6.21	有色金属		-57.01	-16.73	44.71	7.66	110.32	70.09	27.02	20.41
000893.SZ	亚钾国际	5.28	基础化工	连续重仓3期	-11.98	-26.22	20.75	2.74	41.19	64.58	30.63	15.35
000830.SZ	鲁西化工	4.4	基础化工	连续重仓4期	-5.59	-26.22	24.53	1.2	-31.05	43.45	13.11	6.5
601208.SH	东材科技	3.94	基础化工		-44.65	-26.22	187.99	11.75	92.32	156.21	83.03	54.36
605376.SH	博迁新材	3.79	有色金属		-68.66	-16.73	292.13	40.93	80.08	227.65	121.12	78.34
601233.SH	桐昆股份	3.59	石油石化		0.65	11.57	15.52	1.28	318.29	151.13	26.78	17.03
600160.SH	巨化股份	3.56	基础化工		-44.45	-26.22	34.51	6.95	37.82	44.8	16.78	10.24
300285.SZ	国瓷材料	3.38	基础化工	连续重仓3期	-54.71	-26.22	166.78	14.47	5.82	32.8	17.47	10.86
600389.SH	江山股份	3.3	基础化工	连续重仓2期	-10.3	-26.22	15.02	2.03	38.6	41.72	21.65	15.41
002353.SZ	杰瑞股份	3.22	机械		-39.78	-22.85	55.7	6.85	-5.2	30.96	52.7	24.18
002636.SZ	金安国纪	3.19	电子		-49.62	-41.11	182.25	23.46	2550.1
0883.HK	中国海洋石油	3.18	香港周期	连续重仓5期	18.08	7.48	6.9	1.09
000792.SZ	盐湖股份	3.05	基础化工	连续重仓5期	-26.3	-26.22	15.42	3.57	142.67	-0.2	10.08	6.66
0148.HK	建滔集团	2.97	香港科技		-60.73	-28.38	30.05	2.05
002756.SZ	永兴材料	2.87	有色金属	连续重仓3期	-36.1	-16.73	31.84	2.35	80.46	124.97	24.99	33.05
002028.SZ	思源电气	2.71	电力设备及新能源		-36.48	-28.69	41.6	8.4	35.3	34.85	27.91	21.25
603379.SH	三美股份	2.35	基础化工		-42.7	-26.22	21.38	5.87	53.79	31.17	19.47	10.53
002738.SZ	中矿资源	2.02	有色金属		-40.29	-16.73	51.24	3.43	296.6	336.51	113.72	54.23
603260.SH	合盛硅业	1.98	基础化工		-35.91	-26.22		1.94	-721.14	893.37	80.92	45.54

近三年净值与动态回撤

近三年超额净值与动态回撤

26年以来收益贡献分析

一级行业	配置权重(%)	收益贡献(%)	归一化收益率(%)	行业指数收益率(%)
基金合计	80.66	-14.03
交易收益		5.05
基础化工	39.36	-6.83	-17.35	-18.2
有色金属	18.33	-6.96	-38.0	-8.41
电子	5.39	-2.0	-37.22	-35.72
石油石化	3.59	0.24	6.6	14.36
机械	3.23	-1.02	-31.72	-19.0
香港周期	3.18	0.7	22.06	14.99
香港科技	2.97	-1.56	-52.76	-19.21
电力设备及新能源	2.71	-0.82	-30.29	-21.5
建材	1.91	-0.81	-42.44	-25.34
纺织服装	0.0	-0.0	-5.48	3.31

行业仓位变化

风格仓位变化

分市值仓位变化