工银景气优选混合A - 基金分析报告

基金分类：基金代码：011884.OF 一级类型：全市场二级类型：成长基金经理：杨柯

业绩表现统计（括号内为排名分位数，数值越大表现越优）

区间起点	区间终点	区间名	累计收益率(%)	年化收益率(%)	最大回撤(%)	年化波动率(%)	夏普比率
2025-12-31	2026-11-06	YTD	-5.83%（68.59%）	-7.01%（68.59%）	-42.88%（59.40%）	41.35%（47.65%）	-0.17（70.30%）
2026-10-23	2026-11-06	近2周	-7.26%（38.68%）	-85.92%（38.68%）	-8.60%（54.49%）	38.54%（64.53%）	-2.23（10.99%）
2026-10-08	2026-11-06	近1月	-16.73%（42.09%）	-88.18%（42.09%）	-17.93%（50.21%）	30.24%（67.52%）	-2.92（18.06%）
2026-08-04	2026-11-06	近3月	-19.90%（48.08%）	-58.40%（48.08%）	-30.17%（53.21%）	32.59%（63.25%）	-1.79（23.34%）
2026-05-11	2026-11-06	近6月	-26.27%（61.32%）	-45.78%（61.32%）	-42.88%（57.05%）	48.64%（40.38%）	-0.94（68.80%）
2025-10-31	2026-11-06	近1年	-4.65%（63.25%）	-4.65%（63.25%）	-42.88%（59.40%）	38.54%（48.72%）	-0.12（64.32%）
2024-11-01	2026-11-06	近2年	43.61%（75.00%）	19.84%（75.00%）	-42.88%（59.62%）	30.99%（66.88%）	0.64（76.09%）
2023-11-03	2026-11-06	近3年	50.10%（80.41%）	14.60%（80.41%）	-42.88%（60.04%）	26.92%（82.05%）	0.54（82.95%）
2020-12-31	2021-12-31	2021Y			-19.36%（41.55%）	28.78%（15.19%）
2021-12-31	2022-12-30	2022Y	-27.91%（23.78%）	-27.91%（23.78%）	-39.15%（6.73%）	32.03%（7.73%）	-0.87（57.02%）
2022-12-30	2023-12-29	2023Y	-11.76%（64.09%）	-11.76%（64.09%）	-20.55%（75.68%）	11.19%（90.99%）	-1.05（34.91%）
2023-12-29	2024-12-31	2024Y	12.85%（89.19%）	12.85%（89.19%）	-10.01%（97.41%）	15.79%（95.46%）	0.81（95.95%）
2024-12-31	2025-12-31	2025Y	45.66%（62.85%）	45.66%（62.85%）	-12.06%（91.88%）	21.90%（79.91%）	2.08（76.46%）

净值走势与超额收益

TOP15概念仓位比例 (%)

概念名称	2025Q3	2025Q4	2026Q1	2026Q2
半导体设计	8.23	9.25	11.31	21.35
光通信	2.82	8.93	9.52	16.15
电池环节	4.12	4.98	7.22	5.18
PCB	6.52	6.55	2.35	9.85
香港硬件	5.2	0.47	0.3	0.0
铁路公路	1.65	1.83	0.8	0.32
香港家电家居	4.14	0.33	0.07	0.02
香港互联网	5.76	3.47	2.94	0.01
香港银行	1.27	7.33	6.2	0.51
非白酒	1.47	2.99	3.31	0.04
自动化设备	2.65	1.74	5.37	6.55
半导体设备	1.91	2.92	5.29	8.59
香港创新药	7.89	0.34	0.09	0.04
创新药	4.35	0.2	0.46	0.17
电网设备	0.01	3.72	7.19	3.85

重仓股明细

股票代码	股票名称	最新权重	归属行业	持仓特征	收益率	行业收益率	PE(TTM)	PB(LF)	TTM增速	25年预期增速	26年预期增速	27年预期增速
300308.SZ	中际旭创	9.25	通信	连续重仓3期	-51.69	-42.7	94.75	40.9	200.42	183.98	125.01	68.64
688256.SH	寒武纪	6.85	电子	连续重仓7期	-41.58	-41.11	368.97	81.91	198.61	219.02	162.09	104.82
688498.SH	源杰科技	6.26	电子	连续重仓4期	-50.92	-41.11	659.49	95.27	2458.77	1028.99	435.08	221.74
002463.SZ	沪电股份	5.23	电子	连续重仓2期	-29.93	-41.11	68.35	18.58	61.8	46.73	49.28	34.55
300502.SZ	新易盛	5.21	通信		-57.0	-42.7	78.8	43.59	121.79	118.04	89.66	53.22
603986.SH	兆易创新	4.56	电子	连续重仓3期	-64.17	-41.11	198.96	23.08	582.96	272.07	85.12	31.56
688025.SH	杰普特	4.4	机械	连续重仓2期	-31.06	-22.85	131.23	19.26	118.91	70.09	72.47	45.56
300604.SZ	长川科技	4.26	电子	连续重仓3期	-40.84	-41.11	137.71	43.06	178.57	51.48	60.15	40.09
002384.SZ	东山精密	4.1	电子	连续重仓2期	-56.46	-41.11	235.54	21.23	179.41	291.86	173.34	108.37
300750.SZ	宁德时代	3.48	电力设备及新能源	连续重仓9期	-39.32	-28.69	23.02	5.05	45.64	19.02	18.67	12.17
688808.SH		2.95	机械		-28.81	-22.85	872.63	81.29
002028.SZ	思源电气	2.95	电力设备及新能源	连续重仓3期	-36.48	-28.69	41.6	8.4	35.3	34.85	27.91	21.25
688072.SH	拓荆科技	2.63	电子	连续重仓3期	-38.21	-41.11	143.04	32.88	232.93	-25.01	48.08	37.57
605117.SH	德业股份	2.35	电力设备及新能源		-32.59	-28.69	37.0	13.62	34.47	45.99	20.92	13.75
688630.SH	芯碁微装	2.14	电子		-48.94	-41.11	229.26	15.67	112.49	89.53	66.95	45.56
688041.SH	海光信息	1.59	电子		-45.69	-41.11	315.73	37.18	37.86	58.65	42.68	32.21
300757.SZ	罗博特科	1.21	机械		-32.7	-22.85		63.82	-12.2	969.98	223.17	168.61
688200.SH	华峰测控	1.11	电子		-47.53	-41.11	185.3	26.14	81.33	18.69	37.71	25.52
688521.SH	芯原股份	1.06	电子		-66.38	-41.11		62.02	-28.96	150.5	37.0	30.08
300408.SZ	三环集团	1.04	电子		-43.68	-41.11	111.19	14.85	37.94	40.88	37.13	13.12

近三年净值与动态回撤

近三年超额净值与动态回撤

26年以来收益贡献分析

一级行业	配置权重(%)	收益贡献(%)	归一化收益率(%)	行业指数收益率(%)
基金合计	89.17	-30.17
交易收益		0.54
电子	49.81	-19.2	-38.54	-35.72
通信	15.24	-5.89	-38.65	-33.35
电力设备及新能源	10.51	-3.11	-29.59	-21.5
机械	10.45	-2.06	-19.68	-19.0
有色金属	0.75	-0.24	-31.66	-8.41
香港金地	0.51	-0.01	-1.04	11.72
交通运输	0.38	0.02	6.11	9.37
基础化工	0.37	-0.17	-46.47	-18.2
医药	0.32	-0.0	-0.02	8.34
计算机	0.18	-0.04	-21.39	-13.46
建材	0.17	-0.02	-12.38	-25.34
香港消费	0.15	0.02	15.19	3.32
香港科技	0.07	-0.03	-49.43	-19.21
香港周期	0.06	0.01	11.5	14.99
食品饮料	0.05	0.0	3.8	6.18
香港医药	0.04	-0.0	-0.37	12.97
汽车	0.04	0.0	4.91	-5.86
国防军工	0.03	-0.01	-41.5	-18.84
煤炭	0.02	0.0	8.68	18.67
银行	0.01	0.0	18.42	16.76
电力及公用事业	0.01	0.0	1.93	2.94
家电	0.01	0.0	9.18	1.47
房地产	0.01	0.0	33.55	6.18
农林牧渔	0.01	-0.0	-1.33	15.44
纺织服装	0.0	-0.0	-5.48	3.31
轻工制造	0.0	0.0	15.23	-1.11

行业仓位变化

风格仓位变化

分市值仓位变化