银华智能建造股票发起式 - 基金分析报告

基金分类：基金代码：011836.OF 一级类型：全市场二级类型：均衡基金经理：唐能、周书

业绩表现统计（括号内为排名分位数，数值越大表现越优）

区间起点	区间终点	区间名	累计收益率(%)	年化收益率(%)	最大回撤(%)	年化波动率(%)	夏普比率
2025-12-31	2026-11-06	YTD	-17.91%（18.72%）	-21.23%（18.72%）	-30.49%（42.25%）	22.04%（70.94%）	-0.96（8.73%）
2026-10-23	2026-11-06	近2周	-4.55%（22.46%）	-70.18%（22.46%）	-5.54%（44.03%）	24.61%（70.23%）	-2.85（2.32%）
2026-10-08	2026-11-06	近1月	-11.49%（27.63%）	-75.92%（27.63%）	-12.41%（42.60%）	20.49%（75.40%）	-3.70（3.57%）
2026-08-04	2026-11-06	近3月	-17.75%（18.72%）	-53.80%（18.72%）	-20.87%（46.52%）	18.54%（77.54%）	-2.90（0.18%）
2026-05-11	2026-11-06	近6月	-27.71%（19.61%）	-47.88%（19.61%）	-30.49%（39.22%）	25.28%（64.53%）	-1.89（3.57%）
2025-10-31	2026-11-06	近1年	-14.28%（25.67%）	-14.28%（25.67%）	-30.49%（42.25%）	20.64%（73.08%）	-0.69（18.18%）
2024-11-01	2026-11-06	近2年	0.99%（14.47%）	0.49%（14.47%）	-30.49%（42.42%）	19.82%（70.77%）	0.02（14.84%）
2023-11-03	2026-11-06	近3年	-8.34%（9.18%）	-2.88%（9.18%）	-30.49%（48.13%）	21.97%（52.76%）	-0.13（8.99%）
2020-12-31	2021-12-31	2021Y			-1.24%（96.54%）	2.45%（97.70%）
2021-12-31	2022-12-30	2022Y	-29.00%（11.98%）	-29.00%（11.98%）	-33.44%（17.00%）	21.46%（42.91%）	-1.35（11.29%）
2022-12-30	2023-12-29	2023Y	-30.61%（1.21%）	-30.61%（1.21%）	-36.02%（2.84%）	19.58%（5.86%）	-1.56（6.88%）
2023-12-29	2024-12-31	2024Y	-1.63%（26.47%）	-1.63%（26.47%）	-20.76%（32.72%）	25.64%（28.52%）	-0.06（26.84%）
2024-12-31	2025-12-31	2025Y	27.10%（40.22%）	27.10%（40.22%）	-12.88%（51.69%）	17.54%（64.88%）	1.55（44.24%）

净值走势与超额收益

TOP15概念仓位比例 (%)

概念名称	2025Q3	2025Q4	2026Q1	2026Q2
光通信	7.23	10.79	11.62	18.05
电力燃气	7.04	7.76	9.11	7.39
白色家电	4.95	4.6	4.64	0.84
工业金属	6.25	1.81	1.96	0.0
香港互联网	6.25	5.47	5.57	4.16
住宅开发	2.97	2.47	0.0	0.0
航空航天兵装	3.35	1.52	1.43	0.0
PCB	1.32	0.0	0.0	6.56
电池环节	3.43	3.25	4.42	4.05
香港地产	1.97	2.1	2.17	1.95
石油开采炼化	2.71	3.64	0.0	0.0
香港电信	2.56	2.55	2.99	2.66
军工电子	2.2	6.06	6.96	1.54
工程机械	2.04	2.49	2.35	3.78
创新药	3.63	1.6	1.52	1.63

重仓股明细

股票代码	股票名称	最新权重	归属行业	持仓特征	收益率	行业收益率	PE(TTM)	PB(LF)	TTM增速	25年预期增速	26年预期增速	27年预期增速
300502.SZ	新易盛	9.47	通信	连续重仓5期	-57.0	-42.7	78.8	43.59	121.79	118.04	89.66	53.22
002475.SZ	立讯精密	4.72	电子		-28.04	-41.11	29.93	5.72	21.79	21.41	22.0	14.42
600900.SH	长江电力	4.28	电力及公用事业	连续重仓8期	14.46	-1.23	17.95	2.84	5.9	-0.7	2.09	0.91
0700.HK	腾讯控股	4.16	香港科技	连续重仓8期	-10.19	-28.38	14.86	3.06
300750.SZ	宁德时代	4.05	电力设备及新能源	连续重仓7期	-39.32	-28.69	23.02	5.05	45.64	19.02	18.67	12.17
000636.SZ	风华高科	4.0	电子		-44.34	-41.11	271.99	6.7	36.99	127.79	55.18	18.42
000725.SZ	京东方A	3.48	电子		-43.2	-41.11	54.04	2.4	25.0	9.53	24.43	18.29
688012.SH	中微公司	3.46	电子		-43.07	-41.11	163.56	17.33	134.4	-25.54	20.65	20.73
002384.SZ	东山精密	3.24	电子		-56.46	-41.11	235.54	21.23	179.41	291.86	173.34	108.37
601985.SH	中国核电	3.11	电力及公用事业	连续重仓8期	5.56	-1.23	22.56	1.55	-14.98	10.79	7.3	5.47
002837.SZ	英维克	3.07	机械	连续重仓3期	-44.22	-22.85	210.1	30.47	1.28	130.19	65.5	45.51
002281.SZ	光迅科技	3.02	通信		-49.94	-42.7	205.23	15.38	40.03	66.81	75.67	36.26
0941.HK	中国移动	2.66	香港科技	连续重仓8期	4.94	-28.38	10.88	1.04
688256.SH	寒武纪	2.35	电子	连续重仓6期	-41.58	-41.11	368.97	81.91	198.61	219.02	162.09	104.82
688498.SH	源杰科技	2.28	电子		-50.92	-41.11	659.49	95.27	2458.77	1028.99	435.08	221.74
000157.SZ	中联重科	2.21	机械	连续重仓7期	-13.17	-22.85	13.91	1.03	4.97	27.46	13.74	9.75
002714.SZ	牧原股份	1.94	农林牧渔		18.92	11.05	20.65	2.41	-104.06	4.29	38.97	-2.32
600487.SH	亨通光电	1.85	通信		-52.15	-42.7	83.52	8.5	51.0	126.52	29.56	15.39
600309.SH	万华化学	1.82	基础化工	连续重仓5期	-1.17	-26.22	16.27	1.99	49.96	23.61	11.72	7.67
002938.SZ	鹏鼎控股	1.77	电子		-32.94	-41.11	65.78	7.56	-6.9	36.1	28.52	19.85

近三年净值与动态回撤

近三年超额净值与动态回撤

26年以来收益贡献分析

一级行业	配置权重(%)	收益贡献(%)	归一化收益率(%)	行业指数收益率(%)
基金合计	90.96	-19.94
交易收益		-1.62
电子	29.77	-9.95	-33.44	-35.72
通信	17.59	-6.81	-38.72	-33.35
机械	8.27	-2.21	-26.73	-19.0
电力及公用事业	7.39	0.63	8.49	2.94
香港科技	6.82	0.19	2.81	-19.21
电力设备及新能源	4.77	-0.79	-16.62	-21.5
基础化工	4.61	-0.47	-10.29	-18.2
香港金地	1.95	0.12	6.03	11.72
农林牧渔	1.94	0.34	17.52	15.44
交通运输	1.9	0.08	4.33	9.37
医药	1.63	-0.16	-9.97	8.34
香港周期	1.1	0.24	22.06	14.99
香港消费	0.97	0.36	37.32	3.32
家电	0.84	0.05	6.2	1.47
传媒	0.83	-0.02	-2.72	3.34
香港医药	0.58	0.1	16.39	12.97

行业仓位变化

风格仓位变化

分市值仓位变化