银华阿尔法混合 - 基金分析报告

基金分类：基金代码：011817.OF 一级类型：全市场二级类型：成长基金经理：薄官辉、王浩

业绩表现统计（括号内为排名分位数，数值越大表现越优）

区间起点	区间终点	区间名	累计收益率(%)	年化收益率(%)	最大回撤(%)	年化波动率(%)	夏普比率
2025-12-31	2026-11-06	YTD	-10.16%（60.04%）	-12.15%（60.04%）	-54.07%（19.02%）	49.68%（13.25%）	-0.24（63.89%）
2026-10-23	2026-11-06	近2周	-16.75%（7.05%）	-99.15%（7.05%）	-19.11%（8.97%）	75.57%（17.74%）	-1.31（48.06%）
2026-10-08	2026-11-06	近1月	-30.17%（7.48%）	-98.48%（7.48%）	-32.14%（8.55%）	58.11%（16.67%）	-1.69（65.81%）
2026-08-04	2026-11-06	近3月	-32.42%（7.91%）	-78.74%（7.91%）	-43.14%（10.68%）	51.36%（12.18%）	-1.53（47.11%）
2026-05-11	2026-11-06	近6月	-36.66%（31.20%）	-60.02%（31.20%）	-54.07%（17.31%）	58.07%（13.25%）	-1.03（58.97%）
2025-10-31	2026-11-06	近1年	-4.38%（63.46%）	-4.38%（63.46%）	-54.07%（19.02%）	46.67%（12.39%）	-0.09（66.67%）
2024-11-01	2026-11-06	近2年	47.42%（79.13%）	21.42%（79.13%）	-54.07%（19.23%）	39.08%（14.32%）	0.55（70.22%）
2023-11-03	2026-11-06	近3年	22.16%（56.91%）	6.95%（56.91%）	-54.07%（19.44%）	34.34%（24.57%）	0.20（53.69%）
2020-12-31	2021-12-31	2021Y			-4.68%（92.55%）	9.49%（91.98%）
2021-12-31	2022-12-30	2022Y	-11.74%（92.26%）	-11.74%（92.26%）	-23.63%（79.55%）	21.08%（70.07%）	-0.56（90.83%）
2022-12-30	2023-12-29	2023Y	-21.94%（20.45%）	-21.94%（20.45%）	-29.24%（34.23%）	17.02%（43.24%）	-1.29（21.20%）
2023-12-29	2024-12-31	2024Y	-11.84%（14.64%）	-11.84%（14.64%）	-20.69%（50.32%）	21.85%（78.62%）	-0.54（8.78%）
2024-12-31	2025-12-31	2025Y	67.65%（88.77%）	67.65%（88.77%）	-18.01%（45.94%）	30.91%（17.31%）	2.19（83.59%）

净值走势与超额收益

TOP15概念仓位比例 (%)

概念名称	2025Q3	2025Q4	2026Q1	2026Q2
光通信	16.28	20.11	26.14	23.77
PCB	15.52	10.86	12.51	12.12
半导体设备	6.7	4.81	4.63	4.31
香港互联网	2.68	0.0	0.0	0.0
工业金属	2.22	16.37	2.97	0.0
电网设备	0.0	7.18	4.39	0.0
电池环节	0.0	0.0	4.25	0.0
通用设备	0.0	0.0	0.0	6.25
储能	6.8	0.0	0.0	0.0
玻璃	2.58	2.89	2.78	5.49
消费电子	0.0	4.17	4.01	0.0
香港汽车	0.0	0.0	0.0	0.0
计算机设备	4.43	4.97	0.0	0.0
香港电子	0.0	0.0	0.0	5.59
风电	4.17	2.12	3.92	0.0

重仓股明细

股票代码	股票名称	最新权重	归属行业	持仓特征	收益率	行业收益率	PE(TTM)	PB(LF)	TTM增速	25年预期增速	26年预期增速	27年预期增速
002384.SZ	东山精密	9.53	电子	连续重仓5期	-56.46	-41.11	235.54	21.23	179.41	291.86	173.34	108.37
300502.SZ	新易盛	8.98	通信	连续重仓8期	-57.0	-42.7	78.8	43.59	121.79	118.04	89.66	53.22
300308.SZ	中际旭创	8.41	通信	连续重仓8期	-51.69	-42.7	94.75	40.9	200.42	183.98	125.01	68.64
301396.SZ	宏景科技	7.0	计算机		-62.91	-14.55	2033.12	59.02	1887.24	7287.84	920.56	461.61
688498.SH	源杰科技	6.17	电子		-50.92	-41.11	659.49	95.27	2458.77	1028.99	435.08	221.74
301526.SZ	国际复材	5.49	建材		-55.33	-31.46	359.17	20.62	2633.58	3396.04	465.51	193.64
300408.SZ	三环集团	5.16	电子		-43.68	-41.11	111.19	14.85	37.94	40.88	37.13	13.12
688668.SH	鼎通科技	4.45	电子		-58.88	-41.11	194.02	25.97	75.08	204.4	136.85	58.1
300604.SZ	长川科技	4.31	电子		-40.84	-41.11	137.71	43.06	178.57	51.48	60.15	40.09
1347.HK	华虹宏力	4.28	香港科技		-68.66	-28.38	665.5	7.27
300136.SZ	信维通信	3.84	通信		-61.77	-42.7	156.75	14.47	12.35	50.74	31.08	26.82
301611.SZ		3.45	电子		-62.53	-41.11	316.73	43.94	-37.31	50.1	32.9	25.93
688028.SH	沃尔德	3.24	机械		-43.71	-22.85	231.21	11.75	23.45	36.86	16.78	18.29
301018.SZ	申菱环境	3.01	机械		-36.78	-22.85	226.61	16.0	-22.49	201.94	107.66	73.43
688808.SH		2.67	机械		-28.81	-22.85	872.63	81.29
002938.SZ	鹏鼎控股	2.58	电子		-32.94	-41.11	65.78	7.56	-6.9	36.1	28.52	19.85
600246.SH	万通发展	2.24	房地产		-42.37	-3.76		8.08	-107.19	145.85	27.7	16.14
600487.SH	亨通光电	1.93	通信	连续重仓2期	-52.15	-42.7	83.52	8.5	51.0	126.52	29.56	15.39
300382.SZ	斯莱克	1.42	机械		-48.38	-22.85		6.58	31.14	113.95	15.37	26.44
003036.SZ	泰坦股份	1.31	机械		-63.56	-22.85	409.27	14.23	-33.08	13.18	47.83	28.49

近三年净值与动态回撤

近三年超额净值与动态回撤

26年以来收益贡献分析

一级行业	配置权重(%)	收益贡献(%)	归一化收益率(%)	行业指数收益率(%)
基金合计	91.74	-32.59
交易收益		6.39
电子	35.81	-14.61	-40.81	-35.72
通信	23.17	-10.03	-43.27	-33.35
机械	11.66	-3.73	-32.0	-19.0
计算机	7.72	-4.21	-54.48	-13.46
香港科技	5.59	-3.05	-54.5	-19.21
建材	5.49	-2.52	-45.81	-25.34
房地产	2.24	-0.84	-37.47	6.18
有色金属	0.04	-0.0	-11.38	-8.41
医药	0.01	0.0	1.44	8.34
基础化工	0.01	-0.0	-27.53	-18.2
汽车	0.0	-0.0	-22.32	-5.86
电力设备及新能源	0.0	-0.0	-15.63	-21.5
建筑	0.0	-0.0	-11.24	-0.95
纺织服装	0.0	-0.0	-5.48	3.31
交通运输	0.0	0.0	11.27	9.37

行业仓位变化

风格仓位变化

分市值仓位变化