易方达逆向投资混合A - 基金分析报告

基金分类：基金代码：011649.OF 一级类型：全市场二级类型：港股灵活仓位基金经理：杨嘉文、朱苌扬

业绩表现统计（括号内为排名分位数，数值越大表现越优）

区间起点	区间终点	区间名	累计收益率(%)	年化收益率(%)	最大回撤(%)	年化波动率(%)	夏普比率
2025-12-31	2026-11-06	YTD	-21.47%（18.04%）	-25.35%（18.04%）	-38.79%（18.24%）	29.65%（28.04%）	-0.85（29.61%）
2026-10-23	2026-11-06	近2周	-4.44%（20.78%）	-69.31%（20.78%）	-7.97%（21.57%）	49.70%（16.67%）	-1.39（22.13%）
2026-10-08	2026-11-06	近1月	-14.73%（15.29%）	-84.42%（15.29%）	-17.88%（14.51%）	39.56%（16.86%）	-2.13（27.81%）
2026-08-04	2026-11-06	近3月	-20.18%（13.92%）	-58.95%（13.92%）	-29.91%（13.92%）	35.04%（16.08%）	-1.68（38.24%）
2026-05-11	2026-11-06	近6月	-30.46%（13.14%）	-51.78%（13.14%）	-38.79%（16.47%）	34.89%（24.31%）	-1.48（28.63%）
2025-10-31	2026-11-06	近1年	-21.06%（22.94%）	-21.06%（22.94%）	-38.79%（18.24%）	27.78%（29.41%）	-0.76（34.71%）
2024-11-01	2026-11-06	近2年	4.11%（39.25%）	2.03%（39.25%）	-38.79%（20.00%）	23.96%（41.18%）	0.08（37.69%）
2023-11-03	2026-11-06	近3年	2.24%（37.06%）	0.75%（37.06%）	-38.79%（20.59%）	22.58%（46.86%）	0.03（37.06%）
2020-12-31	2021-12-31	2021Y			-3.55%（87.62%）	8.63%（85.67%）
2021-12-31	2022-12-30	2022Y	-14.18%（72.64%）	-14.18%（72.64%）	-28.43%（46.70%）	18.88%（74.45%）	-0.75（66.78%）
2022-12-30	2023-12-29	2023Y	-5.08%（84.34%）	-5.08%（84.34%）	-17.20%（76.63%）	11.63%（83.86%）	-0.44（77.75%）
2023-12-29	2024-12-31	2024Y	-1.99%（20.24%）	-1.99%（20.24%）	-17.21%（52.21%）	20.10%（58.19%）	-0.10（20.48%）
2024-12-31	2025-12-31	2025Y	33.54%（70.13%）	33.54%（70.13%）	-14.42%（46.86%）	19.22%（54.71%）	1.75（78.10%）

净值走势与超额收益

TOP15概念仓位比例 (%)

概念名称	2025Q3	2025Q4	2026Q1	2026Q2
环保综合	7.17	9.2	8.47	0.0
香港互联网	13.39	9.31	0.35	0.0
PCB	5.54	7.2	3.27	5.03
香港食品	3.72	7.73	11.82	0.0
白酒	0.31	1.13	0.82	0.0
光通信	0.62	4.07	5.23	8.77
香港电子	0.55	3.91	2.5	5.03
半导体设备	1.08	2.54	1.85	14.03
香港非银	2.4	5.45	1.11	3.08
印刷造纸	1.08	3.06	2.71	0.0
电池环节	6.08	4.36	4.02	0.0
香港创新药	4.05	3.06	2.68	0.0
电网设备	2.12	2.9	2.1	0.86
半导体设计	0.0	0.0	0.01	10.6
化学制品	2.44	0.1	0.07	3.03

重仓股明细

股票代码	股票名称	最新权重	归属行业	持仓特征	收益率	行业收益率	PE(TTM)	PB(LF)	TTM增速	25年预期增速	26年预期增速	27年预期增速
688256.SH	寒武纪	5.94	电子		-41.58	-41.11	368.97	81.91	198.61	219.02	162.09	104.82
300502.SZ	新易盛	4.57	通信	连续重仓3期	-57.0	-42.7	78.8	43.59	121.79	118.04	89.66	53.22
002371.SZ	北方华创	4.38	电子		-39.18	-41.11	115.12	16.34	-5.88	24.99	23.52	17.87
0981.HK	中芯国际	3.6	香港科技	连续重仓4期	-47.36	-28.38	141.3	4.59
688120.SH	华海清科	3.38	电子		-36.69	-41.11	145.22	21.03	4.14	23.23	19.32	14.78
600999.SH	招商证券	3.24	非银行金融		-21.0	-4.53	13.78	1.48	64.34	37.77	-13.69	3.34
300308.SZ	中际旭创	3.21	通信	连续重仓3期	-51.69	-42.7	94.75	40.9	200.42	183.98	125.01	68.64
603822.SH	ST嘉澳	3.03	基础化工		2.96	-26.22	148.78	15.63	147.71	86.72	36.02	39.9
688082.SH	盛美上海	2.99	电子		-45.38	-41.11	166.27	15.15	20.15	11.45	11.92	8.72
002484.SZ	江海股份	2.97	电子		-63.11	-41.11	130.45	14.39	5.06	30.54	19.04	15.25
688147.SH	微导纳米	2.71	电子		-56.37	-41.11	481.08	25.7	-65.59	61.64	21.26	17.22
688072.SH	拓荆科技	2.44	电子		-38.21	-41.11	143.04	32.88	232.93	-25.01	48.08	37.57
002436.SZ	兴森科技	2.36	电子		-32.44	-41.11	600.05	16.38	214.64	107.07	74.43	48.3
603989.SH	艾华集团	2.21	电子		-55.9	-41.11	79.82	5.3	20.02	21.14	14.38	6.1
002409.SZ	雅克科技	2.2	电子		-57.81	-41.11	106.13	13.43	18.7	33.34	16.81	12.46
2628.HK	中国人寿	2.16	香港金地	连续重仓4期	-10.33	8.95	4.67	1.14
300567.SZ	精测电子	2.07	机械		-57.65	-22.85	1019.64	21.56	208.04	150.7	71.42	52.59
688041.SH	海光信息	2.03	电子		-45.69	-41.11	315.73	37.18	37.86	58.65	42.68	32.21
300285.SZ	国瓷材料	1.59	基础化工		-54.71	-26.22	166.78	14.47	5.82	32.8	17.47	10.86
301366.SZ	一博科技	1.51	电子		-9.06	-41.11	269.81	5.98	137.36	292.32	168.86	101.32

近三年净值与动态回撤

近三年超额净值与动态回撤

26年以来收益贡献分析

一级行业	配置权重(%)	收益贡献(%)	归一化收益率(%)	行业指数收益率(%)
基金合计	81.89	-25.6
交易收益		2.07
电子	46.88	-17.99	-38.38	-35.72
通信	7.78	-3.03	-38.99	-33.35
基础化工	6.48	-1.43	-22.06	-18.2
香港科技	5.03	-2.03	-40.37	-19.21
机械	4.24	-1.88	-44.43	-19.0
非银行金融	3.24	-0.54	-16.65	-2.06
香港金地	3.08	0.02	0.5	11.72
香港周期	2.01	0.26	13.07	14.99
有色金属	1.98	-0.66	-33.47	-8.41
家电	1.06	-0.34	-31.94	1.47
医药	0.07	-0.03	-35.02	8.34
国防军工	0.02	-0.01	-45.1	-18.84
汽车	0.0	-0.0	-19.59	-5.86
电力设备及新能源	0.0	-0.0	-15.63	-21.5
电力及公用事业	0.0	-0.0	-7.06	2.94
建筑	0.0	-0.0	-11.24	-0.95
纺织服装	0.0	-0.0	-5.48	3.31
轻工制造	0.0	0.0	15.23	-1.11
交通运输	0.0	0.0	11.27	9.37
香港制造	0.0	-0.0	-21.29	-10.27

行业仓位变化

风格仓位变化

分市值仓位变化