中欧研究精选混合A - 基金分析报告

基金分类：基金代码：011435.OF 一级类型：全市场二级类型：港股灵活仓位基金经理：卢纯青

业绩表现统计（括号内为排名分位数，数值越大表现越优）

区间起点	区间终点	区间名	累计收益率(%)	年化收益率(%)	最大回撤(%)	年化波动率(%)	夏普比率
2025-12-31	2026-11-06	YTD	-26.16%（10.78%）	-30.70%（10.78%）	-36.68%（22.16%）	28.32%（34.71%）	-1.08（14.90%）
2026-10-23	2026-11-06	近2周	-3.61%（24.71%）	-61.60%（24.71%）	-4.23%（44.71%）	23.17%（58.24%）	-2.66（2.57%）
2026-10-08	2026-11-06	近1月	-11.64%（24.31%）	-76.40%（24.31%）	-12.20%（36.47%）	21.89%（62.55%）	-3.49（2.96%）
2026-08-04	2026-11-06	近3月	-17.88%（19.02%）	-54.08%（19.02%）	-21.97%（33.73%）	22.21%（48.63%）	-2.43（3.73%）
2026-05-11	2026-11-06	近6月	-29.83%（14.90%）	-50.90%（14.90%）	-36.68%（20.00%）	32.76%（30.00%）	-1.55（23.53%）
2025-10-31	2026-11-06	近1年	-30.13%（7.65%）	-30.13%（7.65%）	-36.68%（22.35%）	26.92%（34.71%）	-1.12（12.35%）
2024-11-01	2026-11-06	近2年	-11.72%（14.19%）	-6.04%（14.19%）	-36.68%（24.51%）	25.80%（29.61%）	-0.23（16.19%）
2023-11-03	2026-11-06	近3年	-4.25%（25.12%）	-1.45%（25.12%）	-36.68%（25.29%）	23.10%（43.14%）	-0.06（25.87%）
2020-12-31	2021-12-31	2021Y			-8.89%（73.29%）	13.36%（71.99%）
2021-12-31	2022-12-30	2022Y	-25.18%（26.38%）	-25.18%（26.38%）	-27.52%（51.65%）	21.29%（58.79%）	-1.18（16.29%）
2022-12-30	2023-12-29	2023Y	-13.79%（53.85%）	-13.79%（53.85%）	-23.61%（50.84%）	12.49%（77.35%）	-1.10（37.36%）
2023-12-29	2024-12-31	2024Y	10.24%（71.08%）	10.24%（71.08%）	-13.44%（79.65%）	16.70%（82.30%）	0.61（78.80%）
2024-12-31	2025-12-31	2025Y	23.22%（48.45%）	23.22%（48.45%）	-19.48%（8.43%）	25.07%（15.88%）	0.93（28.10%）

净值走势与超额收益

TOP15概念仓位比例 (%)

概念名称	2025Q3	2025Q4	2026Q1	2026Q2
香港互联网	16.45	18.71	6.22	0.0
光通信	3.92	3.91	9.68	25.45
工业金属	2.61	12.84	16.14	4.25
香港非银	11.45	10.0	0.29	0.0
香港硬件	7.2	4.78	0.34	5.25
香港能源	0.0	2.47	12.87	0.0
电池环节	9.78	10.87	7.08	2.36
消费电子	1.96	0.01	0.03	3.08
半导体设计	4.99	0.0	0.42	10.03
工程机械	0.84	4.87	2.4	0.0
储能	4.11	5.11	2.9	3.76
创新药	5.82	0.9	1.85	0.0
化学制品	0.0	3.16	6.33	1.89
动力煤	0.0	0.0	0.0	0.72
轨交设备	0.0	0.0	0.0	0.0

重仓股明细

股票代码	股票名称	最新权重	归属行业	持仓特征	收益率	行业收益率	PE(TTM)	PB(LF)	TTM增速	25年预期增速	26年预期增速	27年预期增速
300308.SZ	中际旭创	9.6	通信	连续重仓5期	-51.69	-42.7	94.75	40.9	200.42	183.98	125.01	68.64
300502.SZ	新易盛	8.06	通信	连续重仓5期	-57.0	-42.7	78.8	43.59	121.79	118.04	89.66	53.22
688256.SH	寒武纪	6.43	电子		-41.58	-41.11	368.97	81.91	198.61	219.02	162.09	104.82
600487.SH	亨通光电	6.28	通信	连续重仓2期	-52.15	-42.7	83.52	8.5	51.0	126.52	29.56	15.39
6869.HK	长飞光纤光缆	4.98	香港科技		-55.68	-28.38	162.99	13.83
601138.SH	工业富联	3.93	计算机		-31.51	-14.55	35.22	8.12	76.42	55.15	35.77	22.49
300274.SZ	阳光电源	3.76	电力设备及新能源	连续重仓4期	-54.26	-28.69	27.64	6.98	-20.46	22.11	13.79	8.22
002475.SZ	立讯精密	3.08	电子		-28.04	-41.11	29.93	5.72	21.79	21.41	22.0	14.42
002938.SZ	鹏鼎控股	2.89	电子		-32.94	-41.11	65.78	7.56	-6.9	36.1	28.52	19.85
000338.SZ	潍柴动力	2.76	汽车		-18.19	-8.77	20.88	2.5	16.56	16.47	16.49	11.02
688981.SH	中芯国际	2.06	电子		-34.45	-41.11	269.47	7.14	65.56	11.66	21.15	14.72
600176.SH	中国巨石	2.03	建材		-54.42	-31.46	76.33	9.25	42.93	97.44	50.59	13.55
600522.SH	中天科技	2.03	通信		-53.69	-42.7	64.85	5.45	26.36	95.31	25.75	11.73
300750.SZ	宁德时代	1.97	电力设备及新能源		-39.32	-28.69	23.02	5.05	45.64	19.02	18.67	12.17
688548.SH	广钢气体	1.57	基础化工		-49.64	-26.22	214.13	11.43	84.59	24.73	23.0	18.28
688008.SH	澜起科技	1.51	电子		-41.74	-41.11	148.09	18.17	55.43	24.94	26.42	21.83
600309.SH	万华化学	1.42	基础化工	连续重仓3期	-1.17	-26.22	16.27	1.99	49.96	23.61	11.72	7.67
000807.SZ	云铝股份	1.41	有色金属	连续重仓3期	13.64	-16.73	8.85	2.24	135.39	72.08	11.2	4.71
688041.SH	海光信息	1.27	电子		-45.69	-41.11	315.73	37.18	37.86	58.65	42.68	32.21
688072.SH	拓荆科技	1.25	电子		-38.21	-41.11	143.04	32.88	232.93	-25.01	48.08	37.57

近三年净值与动态回撤

近三年超额净值与动态回撤

26年以来收益贡献分析

一级行业	配置权重(%)	收益贡献(%)	归一化收益率(%)	行业指数收益率(%)
基金合计	90.8	-26.14
交易收益		1.62
通信	27.48	-11.49	-41.81	-33.35
电子	23.44	-8.21	-35.01	-35.72
电力设备及新能源	6.99	-2.5	-35.73	-21.5
基础化工	6.51	-0.99	-15.2	-18.2
香港科技	5.25	-1.62	-30.75	-19.21
计算机	3.93	-0.84	-21.39	-13.46
有色金属	3.59	-0.19	-5.16	-8.41
汽车	2.98	-0.23	-7.59	-5.86
国防军工	2.34	-0.72	-30.87	-18.84
建材	2.03	-0.96	-47.08	-25.34
机械	1.85	-0.77	-41.47	-19.0
香港消费	0.98	-0.07	-7.64	3.32
银行	0.97	0.21	22.08	16.76
交通运输	0.81	0.22	27.59	9.37
煤炭	0.72	0.14	19.89	18.67
消费者服务	0.45	0.01	1.57	10.09
香港周期	0.34	0.21	62.93	14.99
食品饮料	0.14	0.01	6.54	6.18
医药	0.0	-0.0	-18.72	8.34
纺织服装	0.0	-0.0	-5.48	3.31
轻工制造	0.0	0.0	15.23	-1.11

行业仓位变化

风格仓位变化

分市值仓位变化