前海开源民裕进取 - 基金分析报告

基金分类：基金代码：011429.OF 一级类型：行业主题二级类型：周期基金经理：王霞

业绩表现统计（括号内为排名分位数，数值越大表现越优）

区间起点	区间终点	区间名	累计收益率(%)	年化收益率(%)	最大回撤(%)	年化波动率(%)	夏普比率
2025-12-31	2026-11-06	YTD	-14.71%（31.91%）	-17.51%（31.91%）	-25.47%（67.38%）	21.46%（78.72%）	-0.82（14.18%）
2026-10-23	2026-11-06	近2周	-0.76%（43.97%）	-18.10%（43.97%）	-2.02%（69.50%）	12.87%（80.85%）	-1.41（29.29%）
2026-10-08	2026-11-06	近1月	-4.29%（66.67%）	-40.07%（66.67%）	-6.11%（81.56%）	17.24%（78.01%）	-2.32（36.17%）
2026-08-04	2026-11-06	近3月	-4.80%（70.92%）	-17.66%（70.92%）	-12.25%（80.85%）	18.13%（73.05%）	-0.97（70.21%）
2026-05-11	2026-11-06	近6月	-13.53%（65.96%）	-25.32%（65.96%）	-18.11%（73.76%）	20.83%（78.01%）	-1.22（50.35%）
2025-10-31	2026-11-06	近1年	-15.93%（15.60%）	-15.93%（15.60%）	-25.47%（67.38%）	19.87%（82.98%）	-0.80（4.26%）
2024-11-01	2026-11-06	近2年	-9.53%（4.44%）	-4.88%（4.44%）	-25.47%（68.09%）	15.74%（90.78%）	-0.31（2.22%）
2023-11-03	2026-11-06	近3年	-7.21%（5.88%）	-2.48%（5.88%）	-25.47%（71.63%）	15.76%（91.49%）	-0.16（3.36%）
2020-12-31	2021-12-31	2021Y			-15.55%（67.71%）	18.72%（72.92%）
2021-12-31	2022-12-30	2022Y	-20.99%（34.38%）	-20.99%（34.38%）	-26.43%（42.86%）	21.02%（63.81%）	-1.00（33.33%）
2022-12-30	2023-12-29	2023Y	-8.57%（57.14%）	-8.57%（57.14%）	-16.19%（69.42%）	11.99%（73.55%）	-0.71（51.43%）
2023-12-29	2024-12-31	2024Y	7.07%（62.81%）	7.07%（62.81%）	-17.20%（65.69%）	15.96%（85.40%）	0.44（74.38%）
2024-12-31	2025-12-31	2025Y	5.33%（6.57%）	5.33%（6.57%）	-6.90%（94.33%）	9.77%（98.58%）	0.55（8.76%）

净值走势与超额收益

TOP15概念仓位比例 (%)

概念名称	2025Q3	2025Q4	2026Q1	2026Q2
全国性银行	8.89	15.41	0.0	0.0
动力煤	4.15	8.22	12.4	13.69
香港银行	13.98	10.03	0.0	0.0
香港能源	4.73	9.44	12.76	13.57
工业金属	4.96	3.63	12.46	16.05
香港有色	3.63	0.0	16.64	12.65
石油开采炼化	0.0	4.56	1.13	3.84
区域性银行	4.09	3.74	0.0	0.0
香港公用	0.0	0.0	0.0	0.0
电力燃气	0.0	0.0	0.0	0.0
券商	8.65	2.1	0.0	0.0
保险	2.55	0.0	0.0	0.0
贵金属	2.06	0.0	4.99	2.92
炼焦煤	0.0	0.0	0.0	2.07
住宅开发	8.66	0.0	0.0	0.0

重仓股明细

股票代码	股票名称	最新权重	归属行业	持仓特征	收益率	行业收益率	PE(TTM)	PB(LF)	TTM增速	25年预期增速	26年预期增速	27年预期增速
600188.SH	兖矿能源	7.9	煤炭	连续重仓4期	5.57	12.92	18.53	2.33	-7.1	57.26	6.51	4.25
0883.HK	中国海洋石油	7.8	香港周期	连续重仓9期	18.08	7.48	6.9	1.09
601088.SH	中国神华	5.79	煤炭	连续重仓3期	31.82	12.92	16.42	1.69	-2.39	13.47	1.9	1.44
1898.HK	中煤能源	5.77	香港周期	连续重仓3期	0.36	7.48	8.11	0.74
3993.HK	洛阳钼业	5.07	香港周期	连续重仓2期	-13.73	7.48	12.01	3.56
000878.SZ	云南铜业	4.57	有色金属	连续重仓2期	-9.7	-16.73	27.17	2.16	13.54	89.12	13.59	3.61
000933.SZ	神火股份	4.19	有色金属	连续重仓2期	19.1	-16.73	8.53	1.9	75.25	55.92	0.46	0.39
601899.SH	紫金矿业	4.01	有色金属	连续重仓4期	15.94	-16.73	10.84	3.57	68.05	37.45	16.73	12.38
601857.SH	中国石油	3.84	石油石化		50.41	11.57	10.0	1.01	10.13	6.06	-0.75	0.85
601168.SH	西部矿业	3.28	有色金属		15.25	-16.73	14.63	3.26	86.86	45.29	15.07	6.23
000975.SZ	山金国际	2.92	有色金属	连续重仓2期	37.94	-16.73	12.84	3.18	40.78	48.2	31.54	13.93
000983.SZ	山西焦煤	2.07	煤炭		8.08	12.92	24.8	0.89	-33.94	66.24	7.46	3.62
2899.HK	紫金矿业	2.0	香港周期	连续重仓2期	9.1	7.48	10.55	3.58
2259.HK	紫金黄金国际	1.9	香港周期	连续重仓2期	38.26	7.48	19.0	3.63
1378.HK	中国宏桥	1.35	香港周期	连续重仓2期	-5.18	7.48	7.86	1.34
2600.HK	中国铝业	1.35	香港周期		-0.78	7.48	7.78	1.54
0358.HK	江西铜业股份	0.98	香港周期		-6.02	7.48	11.59	1.19
688212.SH	澳华内镜	0.11	医药		-2.55	3.57	250.42	3.08	-31.43	279.24	77.76	47.71

近三年净值与动态回撤

近三年超额净值与动态回撤

26年以来收益贡献分析

一级行业	配置权重(%)	收益贡献(%)	归一化收益率(%)	行业指数收益率(%)
基金合计	64.91	12.07
交易收益		-1.71
香港周期	26.22	4.54	17.33	14.99
有色金属	18.97	4.5	23.69	-8.41
煤炭	15.76	3.33	21.16	18.67
石油石化	3.84	1.42	36.84	14.36
医药	0.11	-0.01	-7.89	8.34

行业仓位变化

风格仓位变化

分市值仓位变化