民生加银价值发现一年持有期混合A - 基金分析报告

基金分类：基金代码：010795.OF 一级类型：全市场二级类型：港股灵活仓位基金经理：郑爱刚

业绩表现统计（括号内为排名分位数，数值越大表现越优）

区间起点	区间终点	区间名	累计收益率(%)	年化收益率(%)	最大回撤(%)	年化波动率(%)	夏普比率
2025-12-31	2026-11-06	YTD	-28.10%（8.63%）	-32.90%（8.63%）	-36.39%（23.33%）	24.60%（48.24%）	-1.34（5.29%）
2026-10-23	2026-11-06	近2周	-6.22%（12.94%）	-81.16%（12.94%）	-9.49%（14.51%）	45.21%（20.98%）	-1.80（10.67%）
2026-10-08	2026-11-06	近1月	-15.61%（12.75%）	-86.19%（12.75%）	-18.56%（13.33%）	36.21%（20.98%）	-2.38（20.71%）
2026-08-04	2026-11-06	近3月	-20.63%（12.75%）	-59.87%（12.75%）	-27.93%（17.84%）	29.90%（24.12%）	-2.00（17.06%）
2026-05-11	2026-11-06	近6月	-26.97%（22.94%）	-46.80%（22.94%）	-29.51%（35.49%）	27.55%（44.71%）	-1.70（15.49%）
2025-10-31	2026-11-06	近1年	-31.84%（6.67%）	-31.84%（6.67%）	-36.39%（23.53%）	23.31%（48.43%）	-1.37（3.73%）
2024-11-01	2026-11-06	近2年	-23.53%（3.33%）	-12.55%（3.33%）	-39.43%（18.82%）	24.38%（38.82%）	-0.51（3.77%）
2023-11-03	2026-11-06	近3年	-12.08%（14.43%）	-4.23%（14.43%）	-39.43%（19.41%）	23.08%（43.53%）	-0.18（15.42%）
2020-12-31	2021-12-31	2021Y			-11.75%（64.17%）	10.80%（80.78%）
2021-12-31	2022-12-30	2022Y	-29.43%（13.03%）	-29.43%（13.03%）	-31.18%（31.59%）	21.22%（59.07%）	-1.39（8.47%）
2022-12-30	2023-12-29	2023Y	-10.18%（69.23%）	-10.18%（69.23%）	-19.54%（70.60%）	12.91%（72.53%）	-0.79（61.81%）
2023-12-29	2024-12-31	2024Y	13.09%（77.35%）	13.09%（77.35%）	-15.14%（70.35%）	21.82%（43.58%）	0.60（77.83%）
2024-12-31	2025-12-31	2025Y	9.87%（13.27%）	9.87%（13.27%）	-19.07%（10.98%）	24.42%（18.63%）	0.40（9.51%）

净值走势与超额收益

TOP15概念仓位比例 (%)

概念名称	2025Q3	2025Q4	2026Q1	2026Q2
券商	4.45	10.53	0.0	3.06
香港家电家居	8.46	6.65	4.28	1.0
香港非银	1.36	6.08	5.87	3.53
白色家电	0.0	0.0	0.0	0.0
香港硬件	7.45	4.43	0.0	0.0
区域性银行	2.61	2.94	9.53	8.52
香港互联网	4.84	1.9	9.74	4.87
保险	0.29	7.73	5.53	0.0
商贸	7.98	7.63	0.14	0.0
香港汽车	1.18	0.0	0.0	0.0
香港电子	3.43	0.48	0.0	1.08
电网设备	0.98	7.15	3.3	2.38
摩托及商用车	0.0	0.0	3.73	4.3
金融科技	0.92	0.0	0.0	0.0
香港纺服	6.41	4.64	0.0	0.0

重仓股明细

股票代码	股票名称	最新权重	归属行业	持仓特征	收益率	行业收益率	PE(TTM)	PB(LF)	TTM增速	25年预期增速	26年预期增速	27年预期增速
600926.SH	杭州银行	4.95	银行		17.46	16.96	5.33	0.76	8.22	4.35	5.75	4.22
1797.HK	东方甄选	4.87	香港科技	连续重仓2期	28.61	-28.38	64.0	4.38
300308.SZ	中际旭创	4.78	通信		-51.69	-42.7	94.75	40.9	200.42	183.98	125.01	68.64
000951.SZ	中国重汽	4.3	汽车	连续重仓2期	5.33	-8.77	12.6	1.43	28.77	4.65	12.33	9.43
600642.SH	申能股份	3.55	电力及公用事业		5.69	-1.23	11.27	1.12	-5.49	-2.45	3.5	1.35
300750.SZ	宁德时代	3.39	电力设备及新能源		-39.32	-28.69	23.02	5.05	45.64	19.02	18.67	12.17
601699.SH	潞安环能	3.33	煤炭		-0.14	12.92	36.29	0.93	-1.7	135.66	16.54	7.85
601688.SH	华泰证券	3.05	非银行金融		-13.61	-4.53	10.61	1.05	16.69	1.22	6.01	3.56
2611.HK	国泰海通	3.04	香港金地		-7.45	8.95	10.57	0.74
600452.SH	涪陵电力	3.03	电力及公用事业		-7.52	-1.23	33.21	2.54	-10.71	29.73	11.31	6.3
600487.SH	亨通光电	2.88	通信		-52.15	-42.7	83.52	8.5	51.0	126.52	29.56	15.39
002371.SZ	北方华创	2.71	电子		-39.18	-41.11	115.12	16.34	-5.88	24.99	23.52	17.87
688012.SH	中微公司	2.52	电子		-43.07	-41.11	163.56	17.33	134.4	-25.54	20.65	20.73
601225.SH	陕西煤业	2.27	煤炭		29.47	12.92	12.2	2.11	7.93	5.41	3.34	2.1
688008.SH	澜起科技	2.18	电子		-41.74	-41.11	148.09	18.17	55.43	24.94	26.42	21.83
002281.SZ	光迅科技	2.14	通信		-49.94	-42.7	205.23	15.38	40.03	66.81	75.67	36.26
688072.SH	拓荆科技	2.11	电子		-38.21	-41.11	143.04	32.88	232.93	-25.01	48.08	37.57
600188.SH	兖矿能源	2.11	煤炭		5.57	12.92	18.53	2.33	-7.1	57.26	6.51	4.25
600737.SH	中粮糖业	1.95	农林牧渔		9.2	11.05	26.63	2.27	-13.97	5.27	14.2	9.64
600176.SH	中国巨石	1.91	建材		-54.42	-31.46	76.33	9.25	42.93	97.44	50.59	13.55

近三年净值与动态回撤

近三年超额净值与动态回撤

26年以来收益贡献分析

一级行业	配置权重(%)	收益贡献(%)	归一化收益率(%)	行业指数收益率(%)
基金合计	90.78	-13.35
交易收益		-3.82
电子	15.8	-5.63	-35.63	-35.72
通信	9.8	-4.25	-43.33	-33.35
电力及公用事业	9.59	0.54	5.6	2.94
银行	8.52	2.08	24.47	16.76
煤炭	7.71	1.41	18.29	18.67
香港科技	5.95	0.47	7.83	-19.21
电力设备及新能源	5.82	-1.36	-23.41	-21.5
汽车	5.73	0.16	2.71	-5.86
机械	3.66	-0.88	-23.97	-19.0
建材	3.65	-1.63	-44.57	-25.34
香港金地	3.53	-0.06	-1.78	11.72
非银行金融	3.06	-0.33	-10.92	-2.06
基础化工	2.39	-1.01	-42.06	-18.2
农林牧渔	1.95	0.59	30.13	15.44
石油石化	1.52	0.72	47.38	14.36
有色金属	1.04	-0.33	-31.43	-8.41
香港消费	1.0	-0.02	-1.55	3.32
纺织服装	0.02	-0.0	-11.09	3.31
轻工制造	0.02	-0.0	-10.07	-1.11
医药	0.01	-0.0	-27.72	8.34
建筑	0.01	-0.0	-11.24	-0.95
计算机	0.0	-0.0	-16.75	-13.46
交通运输	0.0	0.0	3.93	9.37
香港周期	0.0	0.0	8.55	14.99
香港制造	0.0	-0.0	-10.26	-10.27

行业仓位变化

风格仓位变化

分市值仓位变化