恒越内需驱动混合A - 基金分析报告

基金分类：基金代码：010701.OF 一级类型：行业主题二级类型：消费基金经理：薛良辰

业绩表现统计（括号内为排名分位数，数值越大表现越优）

区间起点	区间终点	区间名	累计收益率(%)	年化收益率(%)	最大回撤(%)	年化波动率(%)	夏普比率
2025-12-31	2026-11-06	YTD	-14.88%（41.85%）	-17.70%（41.85%）	-26.41%（39.67%）	17.53%（52.72%）	-1.01（38.04%）
2026-10-23	2026-11-06	近2周	3.97%（44.57%）	175.42%（44.57%）	-3.12%（20.11%）	22.43%（41.30%）	7.82（33.15%）
2026-10-08	2026-11-06	近1月	6.49%（86.41%）	108.30%（86.41%）	-3.92%（60.87%）	21.71%（34.24%）	4.99（80.33%）
2026-08-04	2026-11-06	近3月	-5.28%（19.02%）	-19.28%（19.02%）	-11.89%（30.98%）	16.26%（52.17%）	-1.19（18.48%）
2026-05-11	2026-11-06	近6月	-12.65%（33.15%）	-23.78%（33.15%）	-18.79%（34.78%）	17.77%（52.72%）	-1.34（28.26%）
2025-10-31	2026-11-06	近1年	-17.90%（45.11%）	-17.90%（45.11%）	-26.41%（47.28%）	16.88%（50.00%）	-1.06（36.96%）
2024-11-01	2026-11-06	近2年	-20.39%（15.47%）	-10.77%（15.47%）	-36.61%（14.67%）	20.98%（14.67%）	-0.51（22.65%）
2023-11-03	2026-11-06	近3年	-25.14%（26.14%）	-9.26%（26.14%）	-36.61%（23.37%）	20.61%（27.17%）	-0.45（28.41%）
2020-12-31	2021-12-31	2021Y			-17.42%（76.58%）	29.31%（13.92%）
2021-12-31	2022-12-30	2022Y	-23.24%（14.56%）	-23.24%（14.56%）	-32.06%（26.04%）	25.47%（32.54%）	-0.91（21.52%）
2022-12-30	2023-12-29	2023Y	-15.20%（53.25%）	-15.20%（53.25%）	-22.11%（70.39%）	13.74%（77.65%）	-1.11（37.28%）
2023-12-29	2024-12-31	2024Y	-1.41%（46.93%）	-1.41%（46.93%）	-18.38%（80.77%）	20.26%（72.53%）	-0.07（46.37%）
2024-12-31	2025-12-31	2025Y	-5.59%（8.24%）	-5.59%（8.24%）	-20.78%（1.63%）	24.16%（1.63%）	-0.23（13.74%）

净值走势与超额收益

TOP15概念仓位比例 (%)

概念名称	2025Q3	2025Q4	2026Q1	2026Q2
食品	13.36	16.02	17.03	0.0
白酒	3.97	1.85	8.3	4.71
香港互联网	14.2	0.0	0.0	5.55
商贸	5.28	5.38	1.06	4.72
香港家电家居	10.08	5.75	4.5	0.0
电网设备	0.0	0.0	0.0	0.0
非白酒	5.4	3.7	0.0	0.0
香港旅游服务	0.0	5.9	9.17	2.36
养殖业	0.0	2.87	0.0	4.47
白色家电	0.0	0.0	0.0	0.0
游戏影视	13.71	5.08	0.0	0.0
工业金属	0.88	6.06	4.85	5.63
香港非白酒	0.0	0.0	0.0	0.0
教育营销	1.01	0.99	5.86	6.1
香港纺服	0.0	2.0	1.53	0.0

重仓股明细

股票代码	股票名称	最新权重	归属行业	持仓特征	收益率	行业收益率	PE(TTM)	PB(LF)	TTM增速	25年预期增速	26年预期增速	27年预期增速
300979.SZ	华利集团	7.47	纺织服装		21.3	-1.91	12.27	2.3	-31.49	1.06	7.01	4.19
002027.SZ	分众传媒	6.1	传媒		12.07	1.28	19.41	4.53	-35.99	46.08	1.12	2.49
601702.SH	华峰铝业	5.63	有色金属		-1.99	-16.73	11.95	2.21	-3.34	19.86	10.62	8.95
002003.SZ	伟星股份	4.95	纺织服装		38.84	-1.91	15.71	2.38	5.29	3.98	7.43	4.84
002867.SZ	周大生	4.72	商贸零售		-1.77	1.8	10.57	1.79	-4.31	24.25	6.8	4.68
600519.SH	贵州茅台	4.71	食品饮料	连续重仓3期	12.61	7.5	17.92	6.36	-9.45	2.96	2.66	1.84
002311.SZ	海大集团	4.47	农林牧渔		-5.97	11.05	18.89	3.24	-35.18	21.4	14.94	5.79
603529.SH	爱玛科技	4.04	汽车		-1.92	-8.77	10.41	1.8	-33.91	8.48	7.99	4.33
0546.HK	阜丰集团	3.94	香港周期		-14.18	7.48	4.35	0.55
603233.SH	大参林	3.6	医药		23.55	3.57	13.31	2.4	29.23	11.13	9.22	6.44
603766.SH	隆鑫通用	3.5	汽车		27.66	-8.77	15.2	2.84	-2.58	34.89	12.41	8.92
2698.HK	乐舒适	3.46	香港医药		4.22	5.47	16.46	3.13
0586.HK	海螺创业	3.3	香港周期		-29.27	7.48	7.84	0.36
000957.SZ	中通客车	3.08	汽车		-2.79	-8.77	14.5	1.72	37.43	12.16	19.85	15.95
0336.HK	华宝国际	3.02	香港周期		9.3	7.48	-22.57	0.77
9899.HK	网易云音乐	3.0	香港科技		-11.08	-28.38	7.11	1.52
000157.SZ	中联重科	3.0	机械		-13.17	-22.85	13.91	1.03	4.97	27.46	13.74	9.75
002572.SZ	索菲亚	2.91	轻工制造		-0.41	-7.89	8.26	1.07	-42.81	1.91	4.16	4.35
603816.SH	顾家家居	2.82	轻工制造		9.6	-7.89	10.39	1.66	10.0	12.95	6.12	4.03
0881.HK	中升控股	2.76	香港消费		-52.58	0.01	-6.2	0.24

近三年净值与动态回撤

近三年超额净值与动态回撤

26年以来收益贡献分析

一级行业	配置权重(%)	收益贡献(%)	归一化收益率(%)	行业指数收益率(%)
基金合计	92.93	1.81
交易收益		-2.02
纺织服装	12.42	2.98	23.98	3.31
汽车	12.16	1.65	13.53	-5.86
香港周期	10.27	-0.85	-8.23	14.99
香港消费	6.46	-1.7	-26.35	3.32
传媒	6.1	0.4	6.64	3.34
轻工制造	5.72	0.47	8.21	-1.11
机械	5.71	-0.35	-6.16	-19.0
有色金属	5.63	0.5	8.79	-8.41
香港科技	5.55	-0.59	-10.57	-19.21
商贸零售	4.72	-0.12	-2.46	8.23
食品饮料	4.71	0.31	6.54	6.18
农林牧渔	4.47	-0.16	-3.65	15.44
医药	3.6	0.89	24.82	8.34
香港医药	3.46	0.21	6.1	12.97
电子	1.94	0.18	9.36	-35.72

行业仓位变化

风格仓位变化

分市值仓位变化