国联行业先锋6个月持有混合A - 基金分析报告

基金分类：基金代码：010697.OF 一级类型：全市场二级类型：价值基金经理：郑玲、戎凯

业绩表现统计（括号内为排名分位数，数值越大表现越优）

区间起点	区间终点	区间名	累计收益率(%)	年化收益率(%)	最大回撤(%)	年化波动率(%)	夏普比率
2025-12-31	2026-11-06	YTD	0.83%（71.14%）	1.01%（71.14%）	-14.76%（68.86%）	13.58%（80.86%）	0.07（71.71%）
2026-10-23	2026-11-06	近2周	4.91%（89.14%）	247.91%（89.14%）	-0.60%（80.29%）	11.04%（67.43%）	22.46（91.01%）
2026-10-08	2026-11-06	近1月	1.51%（71.71%）	19.05%（71.71%）	-6.17%（30.57%）	16.07%（46.29%）	1.19（68.50%）
2026-08-04	2026-11-06	近3月	-1.21%（57.71%）	-4.68%（57.71%）	-8.97%（51.43%）	11.68%（63.14%）	-0.40（56.61%）
2026-05-11	2026-11-06	近6月	-1.13%（82.00%）	-2.25%（82.00%）	-11.27%（73.71%）	14.83%（65.71%）	-0.15（82.00%）
2025-10-31	2026-11-06	近1年	-0.62%（57.43%）	-0.62%（57.43%）	-14.76%（69.14%）	12.78%（84.00%）	-0.05（56.57%）
2024-11-01	2026-11-06	近2年	13.88%（52.96%）	6.72%（52.96%）	-14.76%（71.14%）	12.79%（82.29%）	0.52（60.95%）
2023-11-03	2026-11-06	近3年	9.56%（35.41%）	3.11%（35.41%）	-31.35%（12.86%）	16.30%（59.43%）	0.19（37.05%）
2020-12-31	2021-12-31	2021Y			-16.46%（48.50%）	23.43%（25.56%）
2021-12-31	2022-12-30	2022Y	-19.11%（42.86%）	-19.11%（42.86%）	-37.92%（3.75%）	29.29%（5.12%）	-0.65（69.55%）
2022-12-30	2023-12-29	2023Y	-16.47%（28.33%）	-16.47%（28.33%）	-28.55%（15.06%）	22.36%（3.21%）	-0.74（57.00%）
2023-12-29	2024-12-31	2024Y	-0.57%（22.44%）	-0.57%（22.44%）	-26.37%（7.00%）	19.70%（46.36%）	-0.03（22.44%）
2024-12-31	2025-12-31	2025Y	10.81%（26.82%）	10.81%（26.82%）	-8.39%（63.43%）	11.86%（76.00%）	0.91（29.15%）

净值走势与超额收益

TOP15概念仓位比例 (%)

概念名称	2025Q3	2025Q4	2026Q1	2026Q2
香港能源	13.69	11.49	11.94	13.66
白酒	15.07	18.66	18.84	13.86
电力燃气	16.69	11.21	7.35	8.38
香港互联网	9.38	9.33	10.95	9.7
白色家电	9.71	9.2	7.71	9.85
动力煤	9.75	10.09	7.94	6.65
香港公用	3.24	0.0	0.0	0.0
全国性银行	0.0	6.38	9.06	9.82
底盘轮胎及装饰	0.0	4.36	4.17	6.37
工业金属	5.26	0.0	0.0	2.13
运营商	2.76	2.14	0.0	0.0
香港电信	0.0	0.0	0.0	0.0
环保综合	0.0	0.0	0.0	0.0
铁路公路	0.0	2.86	1.65	5.28
通用设备	3.45	2.12	1.36	0.0

重仓股明细

股票代码	股票名称	最新权重	归属行业	持仓特征	收益率	行业收益率	PE(TTM)	PB(LF)	TTM增速	25年预期增速	26年预期增速	27年预期增速
600519.SH	贵州茅台	9.93	食品饮料	连续重仓9期	12.61	7.5	17.92	6.36	-9.45	2.96	2.66	1.84
600036.SH	招商银行	9.82	银行	连续重仓3期	20.88	16.96	5.94	0.79	2.1	1.87	2.17	2.0
0700.HK	腾讯控股	9.7	香港科技	连续重仓9期	-10.19	-28.38	14.86	3.06
600660.SH	福耀玻璃	6.37	汽车	连续重仓3期	6.38	-8.77	14.64	3.66	-3.7	15.84	9.12	6.25
0883.HK	中国海洋石油	5.62	香港周期	连续重仓9期	18.08	7.48	6.9	1.09
601006.SH	大秦铁路	5.28	交通运输		9.65	4.96	16.03	0.56	-17.15	13.49	3.87	2.4
000651.SZ	格力电器	5.09	家电		4.3	1.05	7.2	1.38	-14.15	3.91	2.3	1.64
601225.SH	陕西煤业	4.88	煤炭	连续重仓9期	29.47	12.92	12.2	2.11	7.93	5.41	3.34	2.1
1171.HK	兖矿能源	4.65	香港周期		-5.11	7.48	10.1	1.4
600900.SH	长江电力	4.35	电力及公用事业	连续重仓9期	14.46	-1.23	17.95	2.84	5.9	-0.7	2.09	0.91
600674.SH	川投能源	4.03	电力及公用事业	连续重仓4期	25.37	-1.23	14.61	1.49	-0.94	9.26	3.48	1.64
000568.SZ	泸州老窖	3.93	食品饮料	连续重仓3期	-4.57	7.5	11.47	2.21	-42.73	2.49	2.2	2.03
1277.HK	力量发展	3.39	香港周期		16.1	7.48	13.35	1.47
600690.SH	海尔智家	3.12	家电	连续重仓3期	0.28	1.05	10.23	1.53	-12.42	8.2	3.92	2.86
601665.SH	齐鲁银行	2.14	银行		15.11	16.96	6.01	0.7	14.5	6.85	7.64	5.55
601899.SH	紫金矿业	2.13	有色金属		15.94	-16.73	10.84	3.57	68.05	37.45	16.73	12.38
600546.SH	山煤国际	1.77	煤炭		14.33	12.92	16.17	1.3	-6.84	45.09	6.84	4.66
000333.SZ	美的集团	1.63	家电	连续重仓7期	13.32	1.05	13.01	2.81	1.44	7.85	2.92	2.97
601009.SH	南京银行	0.95	银行		15.37	16.96	5.48	0.66	7.72	4.38	4.84	3.8
9992.HK	泡泡玛特	0.52	香港消费		-14.87	0.01	14.57	8.35

近三年净值与动态回撤

近三年超额净值与动态回撤

26年以来收益贡献分析

一级行业	配置权重(%)	收益贡献(%)	归一化收益率(%)	行业指数收益率(%)
基金合计	89.32	10.27
交易收益		-1.52
食品饮料	13.86	0.55	3.97	6.18
香港周期	13.66	2.67	19.57	14.99
银行	12.91	2.69	20.82	16.76
家电	9.85	0.79	8.03	1.47
香港科技	9.7	-0.11	-1.16	-19.21
电力及公用事业	8.38	1.52	18.14	2.94
煤炭	6.65	2.13	32.07	18.67
汽车	6.37	0.58	9.09	-5.86
交通运输	5.28	0.46	8.81	9.37
有色金属	2.13	0.51	24.04	-8.41
香港消费	0.52	-0.01	-1.55	3.32

行业仓位变化

风格仓位变化

分市值仓位变化