嘉实竞争力优选混合A - 基金分析报告

基金分类：基金代码：010437.OF 一级类型：全市场二级类型：港股灵活仓位基金经理：杨欢

业绩表现统计（括号内为排名分位数，数值越大表现越优）

区间起点	区间终点	区间名	累计收益率(%)	年化收益率(%)	最大回撤(%)	年化波动率(%)	夏普比率
2025-12-31	2026-11-06	YTD	-24.95%（11.96%）	-29.32%（11.96%）	-34.01%（30.59%）	25.61%（45.49%）	-1.15（12.16%）
2026-10-23	2026-11-06	近2周	-5.49%（15.29%）	-76.98%（15.29%）	-9.05%（16.47%）	46.00%（19.41%）	-1.67（13.64%）
2026-10-08	2026-11-06	近1月	-10.69%（27.65%）	-73.27%（27.65%）	-14.79%（25.10%）	37.55%（19.61%）	-1.95（35.70%）
2026-08-04	2026-11-06	近3月	-19.95%（14.31%）	-58.49%（14.31%）	-28.25%（17.25%）	29.10%（25.88%）	-2.01（16.67%）
2026-05-11	2026-11-06	近6月	-30.98%（12.35%）	-52.51%（12.35%）	-33.57%（26.27%）	28.18%（42.55%）	-1.86（7.84%）
2025-10-31	2026-11-06	近1年	-28.90%（9.41%）	-28.90%（9.41%）	-34.01%（31.18%）	24.81%（42.55%）	-1.16（10.39%）
2024-11-01	2026-11-06	近2年	14.03%（62.53%）	6.78%（62.53%）	-36.05%（26.47%）	26.25%（26.86%）	0.26（54.99%）
2023-11-03	2026-11-06	近3年	9.63%（47.26%）	3.13%（47.26%）	-36.05%（27.25%）	27.80%（17.25%）	0.11（43.03%）
2020-12-31	2021-12-31	2021Y			-14.90%（53.09%）	16.39%（63.52%）
2021-12-31	2022-12-30	2022Y	-31.23%（8.47%）	-31.23%（8.47%）	-32.63%（24.45%）	24.10%（36.81%）	-1.30（11.07%）
2022-12-30	2023-12-29	2023Y	-23.78%（10.99%）	-23.78%（10.99%）	-31.49%（11.57%）	13.93%（61.93%）	-1.71（3.02%）
2023-12-29	2024-12-31	2024Y	2.40%（38.31%）	2.40%（38.31%）	-28.01%（4.65%）	31.28%（6.42%）	0.08（35.42%）
2024-12-31	2025-12-31	2025Y	50.83%（94.25%）	50.83%（94.25%）	-20.15%（6.47%）	27.34%（9.02%）	1.86（82.96%）

净值走势与超额收益

TOP15概念仓位比例 (%)

概念名称	2025Q3	2025Q4	2026Q1	2026Q2
电池环节	8.13	19.85	25.16	20.87
香港互联网	11.67	12.46	10.19	4.83
服务器	6.7	9.03	5.61	5.78
半导体设计	10.65	9.44	2.71	2.95
香港硬件	6.69	8.39	0.0	1.9
行业应用软件	5.78	4.49	0.0	2.9
航空航天兵装	8.39	0.0	0.0	4.33
整车	3.55	4.68	3.26	0.98
半导体设备	9.2	0.0	2.91	0.0
香港汽车	2.25	0.0	1.24	0.88
消费电子	0.0	3.35	4.93	5.07
香港电子	0.0	0.0	0.0	8.58
香港创新药	0.0	0.0	3.79	0.0
半导体材料	2.81	3.12	2.82	0.0
特钢	1.62	0.0	0.0	0.0

重仓股明细

股票代码	股票名称	最新权重	归属行业	持仓特征	收益率	行业收益率	PE(TTM)	PB(LF)	TTM增速	25年预期增速	26年预期增速	27年预期增速
0981.HK	中芯国际	8.58	香港科技		-47.36	-28.38	141.3	4.59
300454.SZ	深信服	5.78	计算机	连续重仓9期	52.54	-14.55	71.84	3.84	51.77	-38.14	14.9	9.42
301358.SZ	湖南裕能	5.53	基础化工	连续重仓6期	-39.67	-26.22	25.2	3.41	661.85	331.55	56.71	37.6
002475.SZ	立讯精密	5.07	电子		-28.04	-41.11	29.93	5.72	21.79	21.41	22.0	14.42
002709.SZ	天赐材料	5.0	基础化工		-46.78	-26.22	36.57	5.68	668.99	509.03	63.96	42.7
002738.SZ	中矿资源	4.96	有色金属	连续重仓2期	-40.29	-16.73	51.24	3.43	296.6	336.51	113.72	54.23
300750.SZ	宁德时代	4.9	电力设备及新能源	连续重仓2期	-39.32	-28.69	23.02	5.05	45.64	19.02	18.67	12.17
300037.SZ	新宙邦	4.31	基础化工	连续重仓3期	-41.33	-26.22	51.93	6.58	58.13	61.36	25.18	17.43
002497.SZ	雅化集团	4.29	有色金属	连续重仓2期	-34.41	-16.73	26.42	2.14	489.06	327.54	62.7	25.87
688375.SH	国博电子	3.06	国防军工		-39.19	-18.55	137.88	10.0	-8.42	35.15	16.56	13.9
688385.SH	复旦微电	2.95	电子		-24.13	-41.11	240.21	9.35	112.35	80.06	16.2	29.06
0700.HK	腾讯控股	2.92	香港科技	连续重仓9期	-10.19	-28.38	14.86	3.06
688326.SH	经纬恒润	2.9	汽车		-22.19	-8.77	198.95	2.17	35.91	121.92	29.8	19.1
601233.SH	桐昆股份	2.61	石油石化		0.65	11.57	15.52	1.28	318.29	151.13	26.78	17.03
603259.SH	药明康德	2.41	医药		16.61	3.57	18.46	4.67	57.35	4.3	16.16	11.1
600482.SH	中国动力	2.35	电力设备及新能源		-1.82	-28.69	49.82	1.82	-7.68	71.63	30.31	19.72
600879.SH	航天电子	2.31	国防军工		-38.79	-18.55	307.36	3.36	-80.12	45.13	8.56	7.88
300900.SZ	广联航空	2.03	国防军工		-45.32	-18.55		6.53	-312.82
9988.HK	阿里巴巴-W	1.91	香港科技	连续重仓6期	5.33	-28.38	15.2	1.47
1810.HK	小米集团-W	1.9	香港科技		23.84	-28.38	14.08	2.74

近三年净值与动态回撤

近三年超额净值与动态回撤

26年以来收益贡献分析

一级行业	配置权重(%)	收益贡献(%)	归一化收益率(%)	行业指数收益率(%)
基金合计	88.42	-14.18
交易收益		-0.93
香港科技	15.3	-2.41	-15.75	-19.21
基础化工	14.86	-4.54	-30.59	-18.2
电子	10.76	-2.83	-26.31	-35.72
有色金属	9.26	-2.46	-26.52	-8.41
电力设备及新能源	9.04	-1.98	-21.91	-21.5
国防军工	7.39	-2.87	-38.89	-18.84
计算机	5.81	2.57	44.3	-13.46
汽车	3.88	-0.55	-14.07	-5.86
石油石化	2.61	0.17	6.6	14.36
医药	2.44	0.65	26.73	8.34
香港消费	1.82	-0.11	-6.08	3.32
食品饮料	1.75	0.04	2.48	6.18
香港周期	1.39	0.94	67.35	14.99
消费者服务	1.05	0.36	34.52	10.09
香港制造	0.88	-0.21	-24.3	-10.27
机械	0.18	-0.03	-15.28	-19.0
纺织服装	0.0	-0.0	-5.48	3.31
交通运输	0.0	0.0	11.27	9.37

行业仓位变化

风格仓位变化

分市值仓位变化