浙商智选价值混合A - 基金分析报告

基金分类：基金代码：010381.OF 一级类型：全市场二级类型：价值基金经理：刘雅清

业绩表现统计（括号内为排名分位数，数值越大表现越优）

区间起点	区间终点	区间名	累计收益率(%)	年化收益率(%)	最大回撤(%)	年化波动率(%)	夏普比率
2025-12-31	2026-11-06	YTD	7.04%（90.00%）	8.57%（90.00%）	-14.71%（69.71%）	15.78%（58.57%）	0.54（90.29%）
2026-10-23	2026-11-06	近2周	4.55%（84.57%）	218.25%（84.57%）	-0.50%（86.29%）	10.72%（68.86%）	20.35（86.96%）
2026-10-08	2026-11-06	近1月	1.13%（66.57%）	14.01%（66.57%）	-5.25%（42.29%）	14.46%（54.00%）	0.97（66.76%）
2026-08-04	2026-11-06	近3月	-1.50%（52.86%）	-5.81%（52.86%）	-9.21%（49.43%）	12.15%（60.57%）	-0.48（52.87%）
2026-05-11	2026-11-06	近6月	-4.51%（64.57%）	-8.85%（64.57%）	-11.97%（68.86%）	15.10%（62.57%）	-0.59（64.00%）
2025-10-31	2026-11-06	近1年	11.56%（94.86%）	11.56%（94.86%）	-14.71%（70.00%）	15.41%（56.86%）	0.75（95.71%）
2024-11-01	2026-11-06	近2年	34.61%（90.83%）	16.02%（90.83%）	-14.71%（72.00%）	15.73%（48.57%）	1.02（91.42%）
2023-11-03	2026-11-06	近3年	20.51%（56.07%）	6.46%（56.07%）	-24.37%（38.00%）	17.31%（48.57%）	0.37（54.75%）
2020-12-31	2021-12-31	2021Y			-16.06%（50.38%）	18.84%（53.38%）
2021-12-31	2022-12-30	2022Y	9.37%（99.25%）	9.37%（99.25%）	-19.31%（79.86%）	22.64%（26.28%）	0.41（99.25%）
2022-12-30	2023-12-29	2023Y	-16.64%（27.30%）	-16.64%（27.30%）	-24.96%（27.88%）	13.83%（39.42%）	-1.20（23.89%）
2023-12-29	2024-12-31	2024Y	-3.80%（14.74%）	-3.80%（14.74%）	-23.51%（13.41%）	20.40%（40.23%）	-0.19（12.50%）
2024-12-31	2025-12-31	2025Y	23.53%（73.76%）	23.53%（73.76%）	-12.96%（14.00%）	15.89%（28.29%）	1.48（64.43%）

净值走势与超额收益

TOP15概念仓位比例 (%)

概念名称	2025Q3	2025Q4	2026Q1	2026Q2
香港机械	21.72	20.06	10.61	10.24
香港公用	10.84	10.53	10.44	9.35
白色家电	9.72	9.73	9.98	9.96
化学制品	6.86	6.53	5.5	4.22
区域性银行	7.71	11.34	16.66	17.34
白酒	6.88	5.62	5.85	0.15
香港非银	4.19	10.27	9.65	12.52
香港互联网	1.47	0.95	1.37	5.29
通用设备	4.65	6.87	6.18	4.14
物流	1.6	0.0	0.0	0.0
摩托及商用车	0.0	0.0	6.88	10.85
香港非白酒	0.06	0.06	0.0	0.0
普钢	1.58	2.3	2.33	0.0
环保综合	1.18	0.0	0.0	0.0
光伏	2.69	1.53	1.55	0.0

重仓股明细

股票代码	股票名称	最新权重	归属行业	持仓特征	收益率	行业收益率	PE(TTM)	PB(LF)	TTM增速	25年预期增速	26年预期增速	27年预期增速
000333.SZ	美的集团	9.86	家电	连续重仓8期	13.32	1.05	13.01	2.81	1.44	7.85	2.92	2.97
002142.SZ	宁波银行	9.77	银行	连续重仓4期	16.53	16.96	6.51	0.84	10.17	5.56	6.58	5.01
6198.HK	青岛港	9.34	香港周期	连续重仓8期	20.05	7.48	6.96	0.81
601665.SH	齐鲁银行	6.86	银行	连续重仓3期	15.11	16.96	6.01	0.7	14.5	6.85	7.64	5.55
600066.SH	宇通客车	6.7	汽车	连续重仓2期	4.55	-8.77	10.87	5.03	25.32	13.23	7.95	5.98
2601.HK	中国太保	6.25	香港金地	连续重仓2期	-0.72	8.95	4.3	0.77
3808.HK	中国重汽	6.07	香港制造	连续重仓8期	-11.45	-21.31	13.69	2.14
0700.HK	腾讯控股	5.29	香港科技	连续重仓8期	-10.19	-28.38	14.86	3.06
2628.HK	中国人寿	4.5	香港金地		-10.33	8.95	4.67	1.14
600309.SH	万华化学	4.22	基础化工	连续重仓8期	-1.17	-26.22	16.27	1.99	49.96	23.61	11.72	7.67
000951.SZ	中国重汽	4.15	汽车		5.33	-8.77	12.6	1.43	28.77	4.65	12.33	9.43
603187.SH	海容冷链	4.05	机械	连续重仓7期	-11.84	-22.85	11.41	1.05	-13.28	16.37	10.73	5.11
0038.HK	第一拖拉机股份	3.96	香港制造	连续重仓5期	11.49	-21.31	7.81	0.89
0966.HK	中国太平	1.77	香港金地		1.15	8.95	2.39	0.58
600901.SH	江苏金租	1.09	非银行金融		21.39	-4.53	10.12	1.34	10.19	6.64	5.82	2.99
1211.HK	比亚迪股份	0.81	香港制造		-1.17	-21.31	21.43	2.62
601128.SH	常熟银行	0.71	银行	连续重仓5期	4.47	16.96	4.89	0.67	9.42	6.31	6.09	4.58
688525.SH	佰维存储	0.68	电子		-66.59	-41.11	59.07	27.65	2469.61	804.89	106.88	54.6
688187.SH	时代电气	0.52	机械		-29.76	-22.85	22.52	2.15	6.25	6.88	6.63	4.77
688349.SH	三一重能	0.43	电力设备及新能源		-6.79	-28.69	22.34	1.74	-53.71	36.02	21.48	11.29

近三年净值与动态回撤

近三年超额净值与动态回撤

26年以来收益贡献分析

一级行业	配置权重(%)	收益贡献(%)	归一化收益率(%)	行业指数收益率(%)
基金合计	88.89	7.81
交易收益		-0.67
银行	17.34	3.95	22.77	16.76
香港金地	12.52	0.58	4.66	11.72
香港制造	11.05	0.85	7.65	-10.27
汽车	10.9	0.24	2.22	-5.86
家电	9.96	0.91	9.17	1.47
香港周期	9.35	2.44	26.14	14.99
香港科技	5.29	-0.06	-1.16	-19.21
机械	5.02	-0.34	-6.69	-19.0
基础化工	4.22	0.16	3.7	-18.2
非银行金融	1.13	0.24	21.24	-2.06
电子	0.99	-0.48	-48.49	-35.72
电力设备及新能源	0.43	-0.05	-10.47	-21.5
香港消费	0.29	0.01	2.47	3.32
轻工制造	0.19	0.02	8.78	-1.11
食品饮料	0.15	0.01	6.18	6.18
纺织服装	0.03	0.0	4.55	3.31
建材	0.02	0.0	5.66	-25.34
交通运输	0.0	0.0	11.27	9.37

行业仓位变化

风格仓位变化

分市值仓位变化