鹏华启航混合 - 基金分析报告

基金分类：基金代码：009984.OF 一级类型：全市场二级类型：港股灵活仓位基金经理：柳黎

业绩表现统计（括号内为排名分位数，数值越大表现越优）

区间起点	区间终点	区间名	累计收益率(%)	年化收益率(%)	最大回撤(%)	年化波动率(%)	夏普比率
2025-12-31	2026-11-06	YTD	-3.93%（79.02%）	-4.73%（79.02%）	-29.92%（42.55%）	29.98%（27.25%）	-0.16（82.55%）
2026-10-23	2026-11-06	近2周	0.57%（50.39%）	15.98%（50.39%）	-4.94%（38.63%）	39.24%（29.61%）	0.41（47.83%）
2026-10-08	2026-11-06	近1月	-3.06%（57.45%）	-30.40%（57.45%）	-8.29%（57.25%）	32.97%（27.84%）	-0.92（64.10%）
2026-08-04	2026-11-06	近3月	-4.17%（72.75%）	-15.51%（72.75%）	-16.30%（56.47%）	26.32%（33.73%）	-0.59（78.82%）
2026-05-11	2026-11-06	近6月	-22.64%（32.75%）	-40.27%（32.75%）	-29.92%（34.90%）	32.95%（29.22%）	-1.22（50.20%）
2025-10-31	2026-11-06	近1年	-8.32%（65.49%）	-8.32%（65.49%）	-29.92%（43.33%）	28.11%（27.84%）	-0.30（71.37%）
2024-11-01	2026-11-06	近2年	21.02%（74.50%）	10.01%（74.50%）	-29.92%（47.06%）	24.51%（37.25%）	0.41（68.96%）
2023-11-03	2026-11-06	近3年	37.87%（87.06%）	11.38%（87.06%）	-29.92%（51.18%）	23.14%（42.75%）	0.49（84.33%）
2020-12-31	2021-12-31	2021Y	2.42%（53.63%）	2.42%（53.63%）	-7.52%（76.55%）	14.64%（68.08%）	0.17（54.75%）
2021-12-31	2022-12-30	2022Y	-20.87%（42.67%）	-20.87%（42.67%）	-23.94%（70.33%）	14.43%（90.66%）	-1.45（6.51%）
2022-12-30	2023-12-29	2023Y	-11.04%（65.11%）	-11.04%（65.11%）	-20.73%（65.78%）	13.72%（64.82%）	-0.80（60.71%）
2023-12-29	2024-12-31	2024Y	7.31%（60.48%）	7.31%（60.48%）	-16.63%（56.42%）	20.30%（56.19%）	0.36（62.17%）
2024-12-31	2025-12-31	2025Y	26.36%（53.76%）	26.36%（53.76%）	-14.86%（40.98%）	20.41%（45.10%）	1.29（51.55%）

净值走势与超额收益

TOP15概念仓位比例 (%)

概念名称	2025Q3	2025Q4	2026Q1	2026Q2
通用设备	7.32	9.27	14.48	18.02
香港互联网	20.72	14.52	12.24	2.79
香港电信	5.48	0.0	1.9	0.0
工程机械	8.55	4.11	3.64	0.0
工业金属	4.06	5.75	5.29	3.47
香港银行	5.23	4.56	0.0	0.0
能源设备服务	0.0	5.35	10.5	11.57
白色家电	0.0	0.0	0.0	0.0
保险	2.73	0.0	1.35	0.0
电池环节	0.0	2.32	9.88	5.59
香港地产	2.6	0.0	0.0	0.0
香港旅游服务	5.81	3.57	0.0	0.0
创新药	5.17	1.03	4.16	0.0
航海装备	0.0	0.0	0.0	0.0
香港非银	1.82	6.32	2.76	0.0

重仓股明细

股票代码	股票名称	最新权重	归属行业	持仓特征	收益率	行业收益率	PE(TTM)	PB(LF)	TTM增速	25年预期增速	26年预期增速	27年预期增速
300408.SZ	三环集团	6.97	电子		-43.68	-41.11	111.19	14.85	37.94	40.88	37.13	13.12
688082.SH	盛美上海	6.45	电子		-45.38	-41.11	166.27	15.15	20.15	11.45	11.92	8.72
000811.SZ	冰轮环境	6.41	电力设备及新能源		-48.52	-28.69	94.91	8.67	8.3	41.97	38.19	23.13
300257.SZ	开山股份	6.02	机械	连续重仓2期	-50.38	-22.85	80.16	4.36	9.51	71.11	36.75	23.07
002353.SZ	杰瑞股份	5.86	机械	连续重仓3期	-39.78	-22.85	55.7	6.85	-5.2	30.96	52.7	24.18
301611.SZ		5.46	电子		-62.53	-41.11	316.73	43.94	-37.31	50.1	32.9	25.93
300274.SZ	阳光电源	4.73	电力设备及新能源		-54.26	-28.69	27.64	6.98	-20.46	22.11	13.79	8.22
603727.SH	博迈科	3.89	石油石化	连续重仓2期	14.07	11.57		1.55	-143.03	203.43	136.26	50.86
300661.SZ	圣邦股份	3.68	电子		-38.61	-41.11	158.9	10.48	46.72	35.8	37.68	28.37
300037.SZ	新宙邦	3.54	基础化工		-41.33	-26.22	51.93	6.58	58.13	61.36	25.18	17.43
600549.SH	厦门钨业	3.47	有色金属		-57.01	-16.73	44.71	7.66	110.32	70.09	27.02	20.41
605117.SH	德业股份	3.19	电力设备及新能源	连续重仓3期	-32.59	-28.69	37.0	13.62	34.47	45.99	20.92	13.75
688234.SH	天岳先进	3.09	电子		-50.5	-41.11		11.82	-415.64	397.71	75.7	37.88
688099.SH	晶晨股份	3.07	电子		-2.16	-41.11	50.77	5.78	3.23	51.35	22.8	16.9
603308.SH	应流股份	3.03	机械	连续重仓4期	-44.07	-22.85	108.86	8.28	18.26	58.44	39.63	32.92
688686.SH	奥普特	2.97	电子		-8.89	-41.11	107.09	6.72	24.74	26.04	25.26	16.47
6869.HK	长飞光纤光缆	2.92	香港科技	连续重仓3期	-55.68	-28.38	162.99	13.83
9988.HK	阿里巴巴-W	2.79	香港科技	连续重仓7期	5.33	-28.38	15.2	1.47
300420.SZ	五洋自控	2.55	机械		-33.4	-22.85	240.49	4.46	137.44	166.29	46.76	34.23
688052.SH	纳芯微	2.32	电子		-30.98	-41.11		6.17	61.38	87.11	59.65	39.28

近三年净值与动态回撤

近三年超额净值与动态回撤

26年以来收益贡献分析

一级行业	配置权重(%)	收益贡献(%)	归一化收益率(%)	行业指数收益率(%)
基金合计	93.36	-24.04
交易收益		5.17
电子	38.9	-13.73	-35.29	-35.72
机械	19.35	-6.49	-33.56	-19.0
电力设备及新能源	14.34	-5.76	-40.18	-21.5
香港科技	5.7	-0.55	-9.71	-19.21
石油石化	3.89	0.88	22.69	14.36
基础化工	3.55	-1.07	-30.22	-18.2
有色金属	3.48	-1.7	-48.93	-8.41
汽车	2.12	-0.71	-33.65	-5.86
轻工制造	1.03	-0.26	-25.64	-1.11
香港周期	0.94	0.21	22.48	14.99
国防军工	0.03	-0.01	-45.1	-18.84
医药	0.02	-0.0	-18.72	8.34
香港消费	0.0	-0.0	-10.57	3.32
纺织服装	0.0	-0.0	-5.48	3.31
交通运输	0.0	0.0	11.27	9.37

行业仓位变化

风格仓位变化

分市值仓位变化