新华景气行业混合A - 基金分析报告

基金分类：基金代码：009885.OF 一级类型：全市场二级类型：港股灵活仓位基金经理：赖庆鑫

业绩表现统计（括号内为排名分位数，数值越大表现越优）

区间起点	区间终点	区间名	累计收益率(%)	年化收益率(%)	最大回撤(%)	年化波动率(%)	夏普比率
2025-12-31	2026-11-06	YTD	-10.68%（51.57%）	-12.77%（51.57%）	-41.78%（14.31%）	36.02%（13.33%）	-0.35（68.24%）
2026-10-23	2026-11-06	近2周	-10.86%（4.51%）	-94.96%（4.51%）	-16.61%（3.14%）	70.81%（5.29%）	-1.34（25.10%）
2026-10-08	2026-11-06	近1月	-23.37%（3.53%）	-95.52%（3.53%）	-28.32%（3.14%）	52.84%（5.69%）	-1.81（42.21%）
2026-08-04	2026-11-06	近3月	-24.68%（7.06%）	-67.37%（7.06%）	-35.97%（5.49%）	40.32%（7.06%）	-1.67（39.22%）
2026-05-11	2026-11-06	近6月	-30.32%（13.92%）	-51.60%（13.92%）	-41.78%（13.14%）	39.02%（15.88%）	-1.32（40.20%）
2025-10-31	2026-11-06	近1年	-12.87%（48.82%）	-12.87%（48.82%）	-41.78%（14.31%）	34.23%（12.94%）	-0.38（64.90%）
2024-11-01	2026-11-06	近2年	2.70%（35.92%）	1.34%（35.92%）	-41.78%（14.90%）	31.69%（8.82%）	0.04（34.37%）
2023-11-03	2026-11-06	近3年	0.34%（34.08%）	0.11%（34.08%）	-41.78%（15.49%）	28.47%（14.12%）	0.00（34.08%）
2020-12-31	2021-12-31	2021Y	23.69%（89.39%）	23.69%（89.39%）	-22.42%（22.80%）	27.68%（8.47%）	0.86（84.36%）
2021-12-31	2022-12-30	2022Y	-25.94%（23.13%）	-25.94%（23.13%）	-30.38%（34.62%）	23.32%（43.41%）	-1.11（22.80%）
2022-12-30	2023-12-29	2023Y	-5.82%（82.69%）	-5.82%（82.69%）	-20.75%（65.54%）	16.73%（28.19%）	-0.35（83.24%）
2023-12-29	2024-12-31	2024Y	-2.90%（18.31%）	-2.90%（18.31%）	-22.05%（20.80%）	23.10%（35.62%）	-0.13（19.04%）
2024-12-31	2025-12-31	2025Y	17.77%（31.19%）	17.77%（31.19%）	-25.09%（1.18%）	28.32%（6.27%）	0.63（15.27%）

净值走势与超额收益

TOP15概念仓位比例 (%)

概念名称	2025Q3	2025Q4	2026Q1	2026Q2
香港创新药	32.65	33.08	31.12	23.39
光通信	5.09	1.08	0.95	0.0
PCB	3.95	2.04	1.8	0.0
电池环节	0.18	10.22	10.26	5.43
创新药	10.7	4.48	0.79	1.36
香港地产	8.06	3.05	6.42	7.58
半导体设计	2.04	4.33	6.92	11.88
住宅开发	6.76	1.67	1.13	0.0
半导体设备	0.25	1.08	0.95	8.45
整车	0.0	0.0	0.0	0.0
消费电子	0.43	0.0	0.0	0.21
工业金属	0.92	4.37	2.86	2.7
通用设备	0.0	0.13	0.11	8.38
香港软件	2.67	2.71	2.09	0.0
航空航天兵装	0.0	0.0	0.0	0.0

重仓股明细

股票代码	股票名称	最新权重	归属行业	持仓特征	收益率	行业收益率	PE(TTM)	PB(LF)	TTM增速	25年预期增速	26年预期增速	27年预期增速
001309.SZ	德明利	5.81	电子		-62.56	-41.11	52.12	32.74	4501.08	3078.68	-688.34	59.57
688012.SH	中微公司	5.33	电子		-43.07	-41.11	163.56	17.33	134.4	-25.54	20.65	20.73
1530.HK	三生制药	4.95	香港医药	连续重仓5期	-15.53	5.47	4.55	1.42
688627.SH	精智达	4.59	机械		-56.26	-22.85	699.69	39.0	15.44	244.82	78.21	57.5
301308.SZ	江波龙	4.01	计算机	连续重仓3期	-65.23	-14.55	54.76	25.01	15019.98	2847.85	-1650.92	-201.31
300567.SZ	精测电子	3.79	机械		-57.65	-22.85	1019.64	21.56	208.04	150.7	71.42	52.59
300408.SZ	三环集团	3.56	电子		-43.68	-41.11	111.19	14.85	37.94	40.88	37.13	13.12
2423.HK	贝壳-W	3.55	香港金地	连续重仓5期	19.6	8.95	34.14	1.77
688041.SH	海光信息	3.24	电子	连续重仓2期	-45.69	-41.11	315.73	37.18	37.86	58.65	42.68	32.21
9606.HK	映恩生物-B	2.87	香港医药	连续重仓3期	-17.38	5.47	-5.71	6.11
000688.SZ	国城矿业	2.7	有色金属		-38.07	-16.73	49.59	14.25	229.25	294.77	78.01	60.55
1093.HK	石药集团	2.62	香港医药	连续重仓5期	22.2	5.47	21.88	2.19
9926.HK	康方生物	2.58	香港医药		-1.65	5.47	-65.82	8.1
300750.SZ	宁德时代	2.3	电力设备及新能源	连续重仓3期	-39.32	-28.69	23.02	5.05	45.64	19.02	18.67	12.17
1801.HK	信达生物	2.28	香港医药	连续重仓6期	4.52	5.47	153.62	6.46
688072.SH	拓荆科技	2.22	电子		-38.21	-41.11	143.04	32.88	232.93	-25.01	48.08	37.57
603986.SH	兆易创新	2.21	电子	连续重仓3期	-64.17	-41.11	198.96	23.08	582.96	272.07	85.12	31.56
300274.SZ	阳光电源	2.18	电力设备及新能源		-54.26	-28.69	27.64	6.98	-20.46	22.11	13.79	8.22
9995.HK	荣昌生物	2.08	香港医药		-13.12	5.47	29.28	10.5
0817.HK	中国金茂	2.01	香港金地	连续重仓5期	-4.94	8.95	11.98	0.28

近三年净值与动态回撤

近三年超额净值与动态回撤

26年以来收益贡献分析

一级行业	配置权重(%)	收益贡献(%)	归一化收益率(%)	行业指数收益率(%)
基金合计	94.37	-19.3
交易收益		3.5
电子	29.62	-13.06	-44.09	-35.72
香港医药	23.39	2.31	9.88	12.97
机械	9.13	-4.11	-45.05	-19.0
香港金地	7.58	0.68	9.01	11.72
基础化工	5.11	-1.92	-37.62	-18.2
电力设备及新能源	4.48	-1.62	-36.09	-21.5
计算机	4.46	-2.54	-57.0	-13.46
有色金属	3.04	-0.88	-28.99	-8.41
香港科技	3.0	-0.88	-29.4	-19.21
医药	2.25	0.02	1.09	8.34
建筑	1.03	-0.54	-52.41	-0.95
香港周期	0.73	-0.06	-8.04	14.99
通信	0.3	-0.15	-49.34	-33.35
香港消费	0.18	-0.04	-22.52	3.32
电力及公用事业	0.05	-0.01	-12.4	2.94
汽车	0.0	-0.0	-19.57	-5.86
纺织服装	0.0	-0.0	-5.48	3.31
交通运输	0.0	0.0	11.27	9.37

行业仓位变化

风格仓位变化

分市值仓位变化