招商景气优选股票A - 基金分析报告

基金分类：基金代码：009864.OF 一级类型：全市场二级类型：港股灵活仓位基金经理：付斌

业绩表现统计（括号内为排名分位数，数值越大表现越优）

区间起点	区间终点	区间名	累计收益率(%)	年化收益率(%)	最大回撤(%)	年化波动率(%)	夏普比率
2025-12-31	2026-11-06	YTD	-5.31%（74.71%）	-6.39%（74.71%）	-18.23%（84.12%）	21.90%（56.67%）	-0.29（73.33%）
2026-10-23	2026-11-06	近2周	3.62%（77.84%）	152.29%（77.84%）	-2.35%（63.33%）	34.57%（36.67%）	4.41（66.01%）
2026-10-08	2026-11-06	近1月	-5.56%（47.45%）	-48.68%（47.45%）	-11.00%（42.55%）	29.62%（34.71%）	-1.64（47.53%）
2026-08-04	2026-11-06	近3月	-2.00%（82.55%）	-7.68%（82.55%）	-13.82%（69.02%）	25.18%（38.63%）	-0.30（85.69%）
2026-05-11	2026-11-06	近6月	-12.12%（69.02%）	-22.86%（69.02%）	-17.33%（73.92%）	23.65%（55.29%）	-0.97（71.18%）
2025-10-31	2026-11-06	近1年	-8.40%（64.31%）	-8.40%（64.31%）	-18.23%（84.90%）	20.81%（58.82%）	-0.40（61.57%）
2024-11-01	2026-11-06	近2年	14.10%（62.75%）	6.82%（62.75%）	-20.40%（80.78%）	21.90%（50.78%）	0.31（59.65%）
2023-11-03	2026-11-06	近3年	8.63%（46.27%）	2.82%（46.27%）	-22.24%（79.22%）	19.82%（65.69%）	0.14（47.76%）
2020-12-31	2021-12-31	2021Y	-21.26%（1.68%）	-21.26%（1.68%）	-33.46%（1.95%）	23.18%（30.29%）	-0.92（0.56%）
2021-12-31	2022-12-30	2022Y	-20.92%（42.02%）	-20.92%（42.02%）	-26.60%（57.14%）	21.40%（57.42%）	-0.98（34.20%）
2022-12-30	2023-12-29	2023Y	-20.34%（21.43%）	-20.34%（21.43%）	-26.95%（30.12%）	13.91%（62.17%）	-1.46（11.81%）
2023-12-29	2024-12-31	2024Y	-10.41%（6.27%）	-10.41%（6.27%）	-17.62%（48.45%）	17.38%（79.42%）	-0.60（2.17%）
2024-12-31	2025-12-31	2025Y	32.06%（67.48%）	32.06%（67.48%）	-11.51%（75.49%）	21.30%（38.63%）	1.51（66.15%）

净值走势与超额收益

TOP15概念仓位比例 (%)

概念名称	2025Q3	2025Q4	2026Q1	2026Q2
香港创新药	30.98	13.67	9.35	7.58
创新药	15.88	3.86	5.88	9.5
养殖业	11.55	11.22	7.75	0.49
农化工	2.87	1.06	1.13	0.0
香港纺服	0.0	2.03	4.94	3.59
全国性银行	0.0	0.0	0.0	0.0
香港食品	3.9	4.13	4.82	2.15
医疗器械	3.28	2.84	5.02	0.0
生物制品	2.47	4.93	7.02	2.0
家居&服饰	4.43	4.91	4.61	1.12
电力燃气	0.0	0.0	0.0	0.0
香港互联网	2.87	2.93	1.43	0.0
商贸	0.0	0.0	0.0	0.0
水泥	0.0	4.95	4.49	3.75
香港家电家居	2.29	1.67	0.96	0.0

重仓股明细

股票代码	股票名称	最新权重	归属行业	持仓特征	收益率	行业收益率	PE(TTM)	PB(LF)	TTM增速	25年预期增速	26年预期增速	27年预期增速
300347.SZ	泰格医药	9.23	医药		1.95	3.57	53.57	1.98	-69.09	196.37	79.65	36.25
2513.HK	智谱	4.78	香港科技		-76.28	-28.38	-180.34	-104.7
000725.SZ	京东方A	4.31	电子	连续重仓3期	-43.2	-41.11	54.04	2.4	25.0	9.53	24.43	18.29
688628.SH	优利德	4.18	机械		-20.86	-22.85	65.56	8.26	8.48	30.39	19.84	13.1
6869.HK	长飞光纤光缆	3.94	香港科技	连续重仓3期	-55.68	-28.38	162.99	13.83
600176.SH	中国巨石	3.84	建材	连续重仓3期	-54.42	-31.46	76.33	9.25	42.93	97.44	50.59	13.55
000726.SZ	鲁泰A	3.8	纺织服装		7.7	-1.91	8.24	0.46	-18.92	-1.41	4.36	4.05
600801.SH	华新建材	3.75	建材	连续重仓3期	46.47	-31.46	9.98	1.0	24.14	10.62	12.72	8.17
1530.HK	三生制药	3.59	香港医药	连续重仓5期	-15.53	5.47	4.55	1.42
2698.HK	乐舒适	3.02	香港医药		4.22	5.47	16.46	3.13
2331.HK	李宁	2.89	香港消费	连续重仓2期	-10.36	0.01	11.71	1.24
600499.SH	科达制造	2.56	机械	连续重仓3期	-24.06	-22.85	17.09	2.1	42.51	61.94	12.25	6.86
688627.SH	精智达	2.52	机械		-56.26	-22.85	699.69	39.0	15.44	244.82	78.21	57.5
6990.HK	科伦博泰生物	2.52	香港医药		5.55	5.47	-240.52	18.88
002611.SZ	东方精工	2.45	机械		-19.39	-22.85	48.84	3.8	468.56	-47.27	-240.15	2.0
3900.HK	绿城中国	2.27	香港金地	连续重仓5期	-19.97	8.95	218.43	0.44
300857.SZ	协创数据	2.19	电子		-42.68	-41.11	95.29	32.49	235.58	261.37	153.85	69.34
600985.SH	淮北矿业	1.97	煤炭		2.42	12.92	28.99	0.92	-41.95	59.61	13.93	3.62
603979.SH	金诚信	1.96	有色金属		1.46	-16.73	14.62	3.22	36.5	26.12	14.25	11.56
002043.SZ	兔宝宝	1.75	建材	连续重仓3期	17.1	-31.46	12.27	2.88	11.95	16.28	10.87	6.39

近三年净值与动态回撤

近三年超额净值与动态回撤

26年以来收益贡献分析

一级行业	配置权重(%)	收益贡献(%)	归一化收益率(%)	行业指数收益率(%)
基金合计	87.32	1.84
交易收益		8.16
机械	13.78	-2.81	-20.39	-19.0
医药	12.38	3.9	31.46	8.34
香港医药	10.6	0.18	1.69	12.97
电子	9.99	-3.91	-39.12	-35.72
香港科技	9.6	-4.71	-49.11	-19.21
建材	9.34	0.32	3.44	-25.34
香港消费	6.15	0.05	0.79	3.32
纺织服装	3.8	0.39	10.31	3.31
香港金地	2.27	-0.21	-9.17	11.72
有色金属	1.97	0.56	28.28	-8.41
煤炭	1.97	0.33	16.65	18.67
非银行金融	1.64	-0.2	-11.92	-2.06
通信	1.16	-0.26	-22.2	-33.35
电力设备及新能源	1.11	0.3	27.15	-21.5
香港制造	0.57	-0.13	-22.4	-10.27
农林牧渔	0.49	-0.02	-3.65	15.44
家电	0.49	-0.1	-20.26	1.47
国防军工	0.01	-0.01	-45.1	-18.84
基础化工	0.0	-0.0	-27.53	-18.2
汽车	0.0	-0.0	-19.59	-5.86
建筑	0.0	-0.0	-11.24	-0.95
轻工制造	0.0	0.0	15.23	-1.11
交通运输	0.0	0.0	11.27	9.37

行业仓位变化

风格仓位变化

分市值仓位变化