交银启汇混合A - 基金分析报告

基金分类：基金代码：009618.OF 一级类型：全市场二级类型：港股灵活仓位基金经理：楼慧源

业绩表现统计（括号内为排名分位数，数值越大表现越优）

区间起点	区间终点	区间名	累计收益率(%)	年化收益率(%)	最大回撤(%)	年化波动率(%)	夏普比率
2025-12-31	2026-11-06	YTD	3.67%（92.75%）	4.45%（92.75%）	-14.01%（94.90%）	23.26%（52.75%）	0.19（92.94%）
2026-10-23	2026-11-06	近2周	1.05%（54.51%）	31.22%（54.51%）	-4.69%（40.59%）	36.28%（34.31%）	0.86（51.58%）
2026-10-08	2026-11-06	近1月	-2.81%（58.63%）	-28.31%（58.63%）	-8.14%（58.24%）	28.72%（38.43%）	-0.99（63.51%）
2026-08-04	2026-11-06	近3月	-2.00%（82.75%）	-7.66%（82.75%）	-14.01%（67.25%）	23.97%（43.92%）	-0.32（85.49%）
2026-05-11	2026-11-06	近6月	0.23%（97.65%）	0.47%（97.65%）	-14.01%（88.63%）	26.21%（47.65%）	0.02（97.65%）
2025-10-31	2026-11-06	近1年	-0.31%（87.45%）	-0.31%（87.45%）	-14.01%（95.10%）	22.16%（52.75%）	-0.01（87.45%）
2024-11-01	2026-11-06	近2年	26.25%（81.60%）	12.36%（81.60%）	-14.29%（95.49%）	20.40%（59.41%）	0.61（83.59%）
2023-11-03	2026-11-06	近3年	10.11%（48.26%）	3.28%（48.26%）	-22.81%（77.45%）	19.72%（66.47%）	0.17（51.00%）
2020-12-31	2021-12-31	2021Y	1.16%（50.28%）	1.16%（50.28%）	-24.64%（15.96%）	23.87%（25.08%）	0.05（49.72%）
2021-12-31	2022-12-30	2022Y	-16.78%（63.19%）	-16.78%（63.19%）	-22.09%（75.00%）	18.73%（75.27%）	-0.90（43.65%）
2022-12-30	2023-12-29	2023Y	-16.02%（40.11%）	-16.02%（40.11%）	-23.61%（51.33%）	14.15%（58.80%）	-1.13（35.71%）
2023-12-29	2024-12-31	2024Y	-5.86%（12.77%）	-5.86%（12.77%）	-16.03%（62.39%）	18.12%（74.12%）	-0.32（8.92%）
2024-12-31	2025-12-31	2025Y	20.56%（39.82%）	20.56%（39.82%）	-9.97%（86.08%）	18.81%（58.43%）	1.09（37.17%）

净值走势与超额收益

TOP15概念仓位比例 (%)

概念名称	2025Q3	2025Q4	2026Q1	2026Q2
香港创新药	23.46	11.74	14.69	5.45
香港互联网	9.17	8.66	4.42	0.0
创新药	10.64	12.42	12.23	20.85
电池环节	4.35	3.96	5.86	2.48
工业金属	5.45	11.67	4.93	0.0
非白酒	5.2	2.83	0.0	0.0
中药	0.0	0.0	0.0	0.0
纺织制造	0.87	0.0	0.0	0.54
电网设备	0.53	3.04	2.62	0.0
半导体设备	0.0	1.34	2.47	8.82
香港医美	0.76	1.3	0.0	0.0
光通信	0.0	2.66	2.59	7.26
通信设备	3.47	0.0	0.0	0.0
摩托及商用车	1.06	2.14	4.94	0.42
医疗器械	0.0	0.0	0.0	0.0

重仓股明细

股票代码	股票名称	最新权重	归属行业	持仓特征	收益率	行业收益率	PE(TTM)	PB(LF)	TTM增速	25年预期增速	26年预期增速	27年预期增速
603259.SH	药明康德	9.8	医药	连续重仓4期	16.61	3.57	18.46	4.67	57.35	4.3	16.16	11.1
002422.SZ	科伦药业	7.97	医药	连续重仓2期	11.32	3.57	39.0	2.58	-14.39	8.43	8.83	7.64
300308.SZ	中际旭创	7.26	通信	连续重仓3期	-51.69	-42.7	94.75	40.9	200.42	183.98	125.01	68.64
002371.SZ	北方华创	5.43	电子	连续重仓3期	-39.18	-41.11	115.12	16.34	-5.88	24.99	23.52	17.87
603986.SH	兆易创新	4.08	电子		-64.17	-41.11	198.96	23.08	582.96	272.07	85.12	31.56
0981.HK	中芯国际	3.81	香港科技		-47.36	-28.38	141.3	4.59
002821.SZ	凯莱英	3.09	医药		-9.74	3.57	52.64	3.34	-2.97	33.28	17.34	13.34
300750.SZ	宁德时代	2.48	电力设备及新能源	连续重仓9期	-39.32	-28.69	23.02	5.05	45.64	19.02	18.67	12.17
1801.HK	信达生物	2.35	香港医药	连续重仓3期	4.52	5.47	153.62	6.46
2269.HK	药明生物	2.04	香港医药	连续重仓3期	32.37	5.47	26.38	2.74
300012.SZ	华测检测	1.9	机械	连续重仓3期	15.61	-22.85	22.03	3.05	16.92	7.49	8.55	6.16
002832.SZ	比音勒芬	1.67	纺织服装		28.25	-1.91	19.45	2.21	-12.4	15.96	11.34	6.45
1209.HK	华润万象生活	1.49	香港金地	连续重仓3期	8.98	8.95	19.05	4.89
688200.SH	华峰测控	1.39	电子		-47.53	-41.11	185.3	26.14	81.33	18.69	37.71	25.52
688012.SH	中微公司	1.32	电子		-43.07	-41.11	163.56	17.33	134.4	-25.54	20.65	20.73
600309.SH	万华化学	1.3	基础化工		-1.17	-26.22	16.27	1.99	49.96	23.61	11.72	7.67
1347.HK	华虹宏力	1.29	香港科技		-68.66	-28.38	665.5	7.27
688202.SH	美迪西	1.16	医药		-0.87	3.57		5.54	62.22	72.69	22.51	13.25
2162.HK	康诺亚-B	1.05	香港医药		15.41	5.47	-36.53	6.88
603808.SH	歌力思	1.02	纺织服装		6.87	-1.91	16.69	1.07	163.71	8.82	7.74	3.62

近三年净值与动态回撤

近三年超额净值与动态回撤

26年以来收益贡献分析

一级行业	配置权重(%)	收益贡献(%)	归一化收益率(%)	行业指数收益率(%)
基金合计	72.18	-3.02
交易收益		3.72
医药	22.01	3.55	16.11	8.34
电子	16.63	-6.9	-41.52	-35.72
通信	7.26	-2.83	-38.95	-33.35
香港科技	5.57	-2.23	-39.96	-19.21
香港医药	5.45	1.63	29.97	12.97
纺织服装	2.69	0.78	28.9	3.31
机械	2.55	-0.16	-6.1	-19.0
电力设备及新能源	2.48	-0.6	-23.96	-21.5
基础化工	1.84	0.08	4.33	-18.2
香港金地	1.49	0.12	8.25	11.72
非银行金融	1.39	-0.12	-8.4	-2.06
家电	0.96	0.02	2.03	1.47
香港制造	0.62	-0.14	-22.31	-10.27
食品饮料	0.45	-0.06	-12.67	6.18
汽车	0.42	-0.01	-3.2	-5.86
香港消费	0.36	0.12	32.5	3.32
有色金属	0.01	-0.0	-29.72	-8.41
轻工制造	0.0	0.0	15.23	-1.11
交通运输	0.0	0.0	11.27	9.37
香港周期	0.0	0.0	52.4	14.99

行业仓位变化

风格仓位变化

分市值仓位变化