交银启明混合A - 基金分析报告

基金分类：基金代码：009402.OF 一级类型：全市场二级类型：成长基金经理：杨芝廷

业绩表现统计（括号内为排名分位数，数值越大表现越优）

区间起点	区间终点	区间名	累计收益率(%)	年化收益率(%)	最大回撤(%)	年化波动率(%)	夏普比率
2025-12-31	2026-11-06	YTD	28.19%（98.08%）	35.03%（98.08%）	-38.94%（73.08%）	46.35%（27.14%）	0.76（95.94%）
2026-10-23	2026-11-06	近2周	-6.73%（41.24%）	-83.67%（41.24%）	-10.65%（42.95%）	51.32%（49.15%）	-1.63（30.60%）
2026-10-08	2026-11-06	近1月	-13.67%（55.98%）	-82.01%（55.98%）	-16.48%（58.55%）	41.68%（46.79%）	-1.97（49.25%）
2026-08-04	2026-11-06	近3月	-18.61%（51.92%）	-55.67%（51.92%）	-29.56%（55.98%）	37.27%（49.15%）	-1.49（52.46%）
2026-05-11	2026-11-06	近6月	-17.96%（80.34%）	-32.80%（80.34%）	-38.94%（70.30%）	49.28%（38.03%）	-0.67（87.39%）
2025-10-31	2026-11-06	近1年	33.06%（97.86%）	33.06%（97.86%）	-38.94%（73.08%）	44.09%（23.72%）	0.75（96.79%）
2024-11-01	2026-11-06	近2年	86.84%（94.13%）	36.69%（94.13%）	-38.94%（73.08%）	35.44%（31.84%）	1.04（91.74%）
2023-11-03	2026-11-06	近3年	91.55%（95.85%）	24.37%（95.85%）	-38.94%（73.93%）	32.73%（34.62%）	0.74（93.09%）
2020-12-31	2021-12-31	2021Y	37.08%（90.19%）	37.08%（90.19%）	-10.33%（78.80%）	20.98%（61.03%）	1.77（95.85%）
2021-12-31	2022-12-30	2022Y	-12.90%（89.68%）	-12.90%（89.68%）	-31.12%（46.88%）	20.75%（74.31%）	-0.62（85.96%）
2022-12-30	2023-12-29	2023Y	-23.91%（13.22%）	-23.91%（13.22%）	-30.03%（27.93%）	15.08%（62.16%）	-1.59（7.23%）
2023-12-29	2024-12-31	2024Y	5.68%（68.47%）	5.68%（68.47%）	-19.55%（58.96%）	27.04%（43.41%）	0.21（67.34%）
2024-12-31	2025-12-31	2025Y	42.83%（56.37%）	42.83%（56.37%）	-16.00%（63.03%）	25.64%（53.85%）	1.67（55.72%）

净值走势与超额收益

TOP15概念仓位比例 (%)

概念名称	2025Q3	2025Q4	2026Q1	2026Q2
光通信	15.85	25.76	28.35	31.24
航空航天兵装	3.5	0.0	0.0	0.0
军工电子	5.71	5.12	4.76	0.0
半导体设计	13.67	1.6	1.45	14.26
PCB	4.85	13.71	6.25	6.39
储能	2.31	4.19	2.81	2.59
香港机械	0.0	1.4	2.17	0.0
养殖业	0.0	0.0	0.0	0.0
工业金属	3.58	2.01	1.65	0.0
电网设备	4.74	3.93	4.33	0.0
香港硬件	4.2	3.76	10.92	1.66
半导体设备	0.0	0.43	4.23	17.06
通用设备	2.33	1.45	1.19	0.0
香港互联网	3.38	4.52	0.97	1.6
香港电子	0.0	1.94	0.0	5.43

重仓股明细

股票代码	股票名称	最新权重	归属行业	持仓特征	收益率	行业收益率	PE(TTM)	PB(LF)	TTM增速	25年预期增速	26年预期增速	27年预期增速
300502.SZ	新易盛	9.59	通信	连续重仓4期	-57.0	-42.7	78.8	43.59	121.79	118.04	89.66	53.22
688256.SH	寒武纪	9.52	电子		-41.58	-41.11	368.97	81.91	198.61	219.02	162.09	104.82
300308.SZ	中际旭创	8.83	通信	连续重仓4期	-51.69	-42.7	94.75	40.9	200.42	183.98	125.01	68.64
300394.SZ	天孚通信	8.52	通信	连续重仓3期	-33.53	-42.7	152.02	60.4	46.19	77.34	53.56	40.53
002371.SZ	北方华创	8.28	电子		-39.18	-41.11	115.12	16.34	-5.88	24.99	23.52	17.87
688072.SH	拓荆科技	5.24	电子	连续重仓2期	-38.21	-41.11	143.04	32.88	232.93	-25.01	48.08	37.57
002916.SZ	深南电路	4.84	电子	连续重仓3期	-38.2	-41.11	85.82	18.95	85.18	73.72	49.34	33.9
002156.SZ	通富微电	4.76	电子		-36.31	-41.11	79.61	7.41	229.08	-84.22	16.6	14.97
688012.SH	中微公司	3.53	电子		-43.07	-41.11	163.56	17.33	134.4	-25.54	20.65	20.73
688347.SH	华虹宏力	3.06	电子		-50.79	-41.11	1184.37	12.92	269.07	187.06	86.88	49.59
688630.SH	芯碁微装	3.05	电子		-48.94	-41.11	229.26	15.67	112.49	89.53	66.95	45.56
1347.HK	华虹宏力	2.95	香港科技		-68.66	-28.38	665.5	7.27
600105.SH	永鼎股份	2.75	通信		-58.59	-42.7	960.69	29.93	20.06	201.31	140.26	46.81
301526.SZ	国际复材	2.7	建材		-55.33	-31.46	359.17	20.62	2633.58	3396.04	465.51	193.64
300274.SZ	阳光电源	2.59	电力设备及新能源	连续重仓3期	-54.26	-28.69	27.64	6.98	-20.46	22.11	13.79	8.22
920045.BJ		2.42			-4.99		130.27	37.09
688041.SH	海光信息	1.68	电子		-45.69	-41.11	315.73	37.18	37.86	58.65	42.68	32.21
6869.HK	长飞光纤光缆	1.66	香港科技	连续重仓4期	-55.68	-28.38	162.99	13.83
600487.SH	亨通光电	1.55	通信		-52.15	-42.7	83.52	8.5	51.0	126.52	29.56	15.39
6088.HK	FIT HON TENG	1.49	香港科技		-47.89	-28.38	42.76	2.49

近三年净值与动态回撤

近三年超额净值与动态回撤

26年以来收益贡献分析

一级行业	配置权重(%)	收益贡献(%)	归一化收益率(%)	行业指数收益率(%)
基金合计	92.08	-27.04
交易收益		5.11
电子	45.66	-14.83	-32.48	-35.72
通信	31.24	-11.3	-36.17	-33.35
香港科技	8.69	-2.95	-33.92	-19.21
建材	2.7	-1.24	-45.81	-25.34
电力设备及新能源	2.59	-1.27	-48.89	-21.5
机械	1.18	-0.56	-47.64	-19.0
汽车	0.01	-0.0	-19.84	-5.86
计算机	0.0	-0.0	-13.1	-13.46
医药	0.0	0.0	5.1	8.34
基础化工	0.0	-0.0	-19.09	-18.2
有色金属	0.0	-0.0	-24.54	-8.41
香港制造	0.0	-0.0	-4.69	-10.27
建筑	0.0	-0.0	-16.41	-0.95
纺织服装	0.0	-0.0	-5.48	3.31
轻工制造	0.0	0.0	15.23	-1.11

行业仓位变化

风格仓位变化

分市值仓位变化