嘉实瑞成两年持有期混合A - 基金分析报告

基金分类：基金代码：009138.OF 一级类型：全市场二级类型：港股灵活仓位基金经理：张金涛

业绩表现统计（括号内为排名分位数，数值越大表现越优）

区间起点	区间终点	区间名	累计收益率(%)	年化收益率(%)	最大回撤(%)	年化波动率(%)	夏普比率
2025-12-31	2026-11-06	YTD	-7.52%（66.08%）	-9.02%（66.08%）	-18.73%（81.96%）	19.26%（71.76%）	-0.47（59.22%）
2026-10-23	2026-11-06	近2周	3.75%（78.63%）	160.19%（78.63%）	-1.10%（87.25%）	20.23%（67.65%）	7.92（75.30%）
2026-10-08	2026-11-06	近1月	2.53%（87.65%）	33.89%（87.65%）	-3.69%（90.78%）	19.40%（70.59%）	1.75（85.80%）
2026-08-04	2026-11-06	近3月	-0.24%（91.18%）	-0.93%（91.18%）	-9.11%（88.24%）	15.49%（78.43%）	-0.06（91.37%）
2026-05-11	2026-11-06	近6月	-10.14%（75.29%）	-19.32%（75.29%）	-15.62%（81.96%）	17.94%（76.67%）	-1.08（63.14%）
2025-10-31	2026-11-06	近1年	-8.99%（61.37%）	-8.99%（61.37%）	-18.73%（82.94%）	18.60%（71.76%）	-0.48（55.49%）
2024-11-01	2026-11-06	近2年	18.43%（70.29%）	8.83%（70.29%）	-18.73%（85.10%）	18.87%（67.84%）	0.47（73.84%）
2023-11-03	2026-11-06	近3年	18.52%（62.94%）	5.86%（62.94%）	-19.48%（89.22%）	19.34%（68.63%）	0.30（66.92%）
2020-12-31	2021-12-31	2021Y	-0.97%（43.02%）	-0.97%（43.02%）	-19.02%（38.44%）	19.83%（45.93%）	-0.05（43.58%）
2021-12-31	2022-12-30	2022Y	-23.76%（30.62%）	-23.76%（30.62%）	-29.25%（43.13%）	19.67%（69.23%）	-1.21（14.98%）
2022-12-30	2023-12-29	2023Y	-4.55%（85.99%）	-4.55%（85.99%）	-16.05%（80.72%）	13.95%（61.45%）	-0.33（84.89%）
2023-12-29	2024-12-31	2024Y	9.96%（68.92%）	9.96%（68.92%）	-14.88%（71.90%）	20.55%（53.32%）	0.48（70.12%）
2024-12-31	2025-12-31	2025Y	21.42%（43.58%）	21.42%（43.58%）	-15.61%（33.73%）	18.93%（57.25%）	1.13（39.16%）

净值走势与超额收益

TOP15概念仓位比例 (%)

概念名称	2025Q3	2025Q4	2026Q1	2026Q2
香港汽车	7.91	13.27	13.44	11.1
香港电子	9.28	7.9	5.11	8.46
消费电子	8.41	6.78	6.77	11.32
工程机械	7.62	9.28	7.46	5.72
香港创新药	10.18	9.04	9.58	8.83
区域性银行	5.69	6.72	7.41	10.41
工业金属	5.98	11.58	8.31	7.85
建筑	3.95	1.73	1.85	1.8
香港能源	0.0	0.0	0.0	0.0
通信设备	2.95	2.34	2.51	0.0
通用设备	3.57	2.87	3.08	1.04
香港建筑建材	2.38	2.49	1.82	2.51
农化工	2.53	2.06	2.22	0.0
家居&服饰	1.54	0.0	0.0	3.27
白酒	2.45	0.0	0.0	0.0

重仓股明细

股票代码	股票名称	最新权重	归属行业	持仓特征	收益率	行业收益率	PE(TTM)	PB(LF)	TTM增速	25年预期增速	26年预期增速	27年预期增速
002475.SZ	立讯精密	9.11	电子	连续重仓9期	-28.04	-41.11	29.93	5.72	21.79	21.41	22.0	14.42
2018.HK	瑞声科技	8.46	香港科技	连续重仓7期	-16.63	-28.38	17.8	2.01
0175.HK	吉利汽车	7.29	香港制造	连续重仓3期	-15.48	-21.31	10.55	1.78
600919.SH	江苏银行	6.71	银行	连续重仓9期	13.62	16.96	5.6	0.75	8.36	4.26	5.19	3.72
601899.SH	紫金矿业	5.74	有色金属	连续重仓6期	15.94	-16.73	10.84	3.57	68.05	37.45	16.73	12.38
1093.HK	石药集团	5.28	香港医药	连续重仓5期	22.2	5.47	21.88	2.19
2333.HK	长城汽车	3.81	香港制造	连续重仓9期	-21.03	-21.31	7.45	0.78
002142.SZ	宁波银行	3.7	银行	连续重仓7期	16.53	16.96	6.51	0.84	10.17	5.56	6.58	5.01
002832.SZ	比音勒芬	3.27	纺织服装		28.25	-1.91	19.45	2.21	-12.4	15.96	11.34	6.45
000528.SZ	柳工	3.13	机械	连续重仓9期	13.44	-22.85	9.87	0.84	-8.32	23.51	14.08	9.08
1801.HK	信达生物	2.87	香港医药		4.52	5.47	153.62	6.46
601233.SH	桐昆股份	2.7	石油石化		0.65	11.57	15.52	1.28	318.29	151.13	26.78	17.03
603338.SH	浙江鼎力	2.58	机械	连续重仓3期	21.88	-22.85	11.19	1.91	-1.07	13.93	10.87	6.43
3311.HK	中国建筑国际	2.51	香港周期	连续重仓9期	22.16	7.48	3.87	0.47
688036.SH	传音控股	2.21	电子	连续重仓7期	1.69	-41.11	24.32	3.36	-19.66	14.69	13.97	10.64
2331.HK	李宁	2.12	香港消费		-10.36	0.01	11.71	1.24
000630.SZ	铜陵有色	2.11	有色金属		-19.81	-16.73	32.49	2.32	91.88	128.93	62.65	18.69
002541.SZ	鸿路钢构	1.8	建筑	连续重仓9期	18.75	-5.13	18.61	1.21	23.57	22.39	14.27	9.78
0817.HK	中国金茂	1.77	香港金地		-4.94	8.95	11.98	0.28
0688.HK	中国海外发展	1.74	香港金地		5.32	8.95	9.39	0.31

近三年净值与动态回撤

近三年超额净值与动态回撤

26年以来收益贡献分析

一级行业	配置权重(%)	收益贡献(%)	归一化收益率(%)	行业指数收益率(%)
基金合计	91.08	4.42
交易收益		0.08
电子	11.32	-3.29	-29.03	-35.72
香港制造	11.1	-1.3	-11.75	-10.27
银行	10.41	1.96	18.88	16.76
香港科技	9.68	-0.85	-8.73	-19.21
香港医药	8.83	2.01	22.73	12.97
有色金属	8.55	1.49	17.47	-8.41
机械	6.76	0.38	5.61	-19.0
香港金地	4.59	0.37	8.06	11.72
香港消费	3.47	0.96	27.77	3.32
香港周期	3.34	1.23	36.71	14.99
纺织服装	3.27	1.12	34.4	3.31
石油石化	2.7	0.18	6.6	14.36
建筑	1.8	0.21	11.78	-0.95
汽车	1.66	0.07	4.36	-5.86
医药	1.57	0.32	20.24	8.34
基础化工	1.04	-0.33	-31.54	-18.2
传媒	1.0	-0.2	-19.81	3.34

行业仓位变化

风格仓位变化

分市值仓位变化