招商研究优选股票A - 基金分析报告

基金分类：基金代码：008261.OF 一级类型：全市场二级类型：均衡基金经理：梁辰

业绩表现统计（括号内为排名分位数，数值越大表现越优）

区间起点	区间终点	区间名	累计收益率(%)	年化收益率(%)	最大回撤(%)	年化波动率(%)	夏普比率
2025-12-31	2026-11-06	YTD	15.01%（97.50%）	18.42%（97.50%）	-24.37%（64.53%）	31.38%（18.18%）	0.59（96.43%）
2026-10-23	2026-11-06	近2周	2.91%（91.98%）	110.61%（91.98%）	-1.65%（91.80%）	13.71%（94.12%）	8.07（94.46%）
2026-10-08	2026-11-06	近1月	-0.44%（90.20%）	-5.01%（90.20%）	-3.25%（97.68%）	11.83%（96.79%）	-0.42（89.82%）
2026-08-04	2026-11-06	近3月	-0.84%（97.15%）	-3.27%（97.15%）	-14.07%（83.78%）	23.99%（46.17%）	-0.14（97.33%）
2026-05-11	2026-11-06	近6月	-4.00%（96.97%）	-7.87%（96.97%）	-24.37%（62.57%）	35.64%（17.47%）	-0.22（98.22%）
2025-10-31	2026-11-06	近1年	12.05%（95.54%）	12.05%（95.54%）	-24.37%（64.53%）	28.86%（22.10%）	0.42（93.40%）
2024-11-01	2026-11-06	近2年	68.95%（97.99%）	29.98%（97.99%）	-24.37%（64.88%）	25.17%（27.99%）	1.19（96.70%）
2023-11-03	2026-11-06	近3年	110.02%（99.81%）	28.27%（99.81%）	-24.37%（72.01%）	22.36%（49.38%）	1.26（99.62%）
2020-12-31	2021-12-31	2021Y	-8.54%（7.29%）	-8.54%（7.29%）	-23.09%（12.90%）	26.43%（11.29%）	-0.32（10.33%）
2021-12-31	2022-12-30	2022Y	-18.22%（63.36%）	-18.22%（63.36%）	-22.92%（75.71%）	17.25%（79.76%）	-1.06（35.94%）
2022-12-30	2023-12-29	2023Y	-3.48%（84.21%）	-3.48%（84.21%）	-20.40%（61.81%）	17.98%（10.78%）	-0.19（86.23%）
2023-12-29	2024-12-31	2024Y	23.99%（99.43%）	23.99%（99.43%）	-9.58%（97.07%）	15.66%（96.71%）	1.53（99.81%）
2024-12-31	2025-12-31	2025Y	44.96%（86.47%）	44.96%（86.47%）	-9.32%（92.16%）	20.27%（34.76%）	2.22（84.46%）

净值走势与超额收益

TOP15概念仓位比例 (%)

概念名称	2025Q3	2025Q4	2026Q1	2026Q2
半导体设计	6.54	9.98	8.95	17.73
区域性银行	3.34	0.0	0.0	0.0
香港互联网	7.01	8.33	3.43	0.0
PCB	7.29	4.3	1.2	4.55
白色家电	0.0	0.0	0.0	0.0
半导体设备	2.17	6.09	7.1	13.61
光通信	7.92	0.0	0.0	5.14
电池环节	3.37	3.81	7.94	8.59
电网设备	4.18	1.0	1.25	5.55
电力燃气	1.82	0.0	0.0	0.0
工业金属	4.76	4.65	3.63	0.11
香港电子	0.0	6.8	1.43	7.94
通用设备	2.52	2.57	3.14	2.01
消费电子	5.69	3.45	0.0	0.0
服务器	0.0	5.34	2.54	3.28

重仓股明细

股票代码	股票名称	最新权重	归属行业	持仓特征	收益率	行业收益率	PE(TTM)	PB(LF)	TTM增速	25年预期增速	26年预期增速	27年预期增速
0981.HK	中芯国际	4.84	香港科技		-47.36	-28.38	141.3	4.59
688041.SH	海光信息	4.6	电子	连续重仓3期	-45.69	-41.11	315.73	37.18	37.86	58.65	42.68	32.21
688256.SH	寒武纪	4.37	电子	连续重仓3期	-41.58	-41.11	368.97	81.91	198.61	219.02	162.09	104.82
300750.SZ	宁德时代	4.29	电力设备及新能源	连续重仓5期	-39.32	-28.69	23.02	5.05	45.64	19.02	18.67	12.17
605117.SH	德业股份	3.39	电力设备及新能源	连续重仓2期	-32.59	-28.69	37.0	13.62	34.47	45.99	20.92	13.75
300274.SZ	阳光电源	3.37	电力设备及新能源	连续重仓3期	-54.26	-28.69	27.64	6.98	-20.46	22.11	13.79	8.22
601688.SH	华泰证券	3.33	非银行金融		-13.61	-4.53	10.61	1.05	16.69	1.22	6.01	3.56
603259.SH	药明康德	3.33	医药	连续重仓4期	16.61	3.57	18.46	4.67	57.35	4.3	16.16	11.1
688702.SH	盛科通信	3.3	电子		-45.05	-41.11		71.64	-310.14	543.66	256.98	181.07
000977.SZ	浪潮信息	3.28	计算机		-16.43	-14.55	40.23	4.62	82.77	9.94	27.18	19.56
300308.SZ	中际旭创	3.27	通信		-51.69	-42.7	94.75	40.9	200.42	183.98	125.01	68.64
1347.HK	华虹宏力	3.09	香港科技	连续重仓3期	-68.66	-28.38	665.5	7.27
300604.SZ	长川科技	3.04	电子		-40.84	-41.11	137.71	43.06	178.57	51.48	60.15	40.09
688200.SH	华峰测控	3.04	电子	连续重仓3期	-47.53	-41.11	185.3	26.14	81.33	18.69	37.71	25.52
603986.SH	兆易创新	3.01	电子	连续重仓5期	-64.17	-41.11	198.96	23.08	582.96	272.07	85.12	31.56
688072.SH	拓荆科技	2.85	电子		-38.21	-41.11	143.04	32.88	232.93	-25.01	48.08	37.57
002916.SZ	深南电路	2.84	电子		-38.2	-41.11	85.82	18.95	85.18	73.72	49.34	33.9
688629.SH	华丰科技	2.67	电子		-58.8	-41.11	203.31	30.32	135.43	234.65	123.59	78.81
603061.SH	金海通	2.62	电子		-46.69	-41.11	187.23	25.93	136.65	159.49	80.34	61.25
688551.SH	科威尔	2.54	电力设备及新能源		-56.08	-28.69	150.61	5.89	25.69	119.51	53.38	38.67

近三年净值与动态回撤

近三年超额净值与动态回撤

26年以来收益贡献分析

一级行业	配置权重(%)	收益贡献(%)	归一化收益率(%)	行业指数收益率(%)
基金合计	91.33	-21.25
交易收益		9.38
电子	41.3	-15.59	-37.74	-35.72
电力设备及新能源	18.99	-7.16	-37.72	-21.5
香港科技	7.94	-3.45	-43.53	-19.21
通信	7.03	-3.11	-44.24	-33.35
非银行金融	5.23	-0.51	-9.75	-2.06
医药	3.33	0.9	27.15	8.34
计算机	3.28	-0.25	-7.59	-13.46
机械	2.03	-0.88	-43.49	-19.0
汽车	1.92	-0.65	-34.14	-5.86
香港消费	0.16	0.05	33.52	3.32
有色金属	0.12	0.03	21.53	-8.41
国防军工	0.0	-0.0	-45.1	-18.84
基础化工	0.0	-0.0	-35.42	-18.2
纺织服装	0.0	-0.0	-5.48	3.31
家电	0.0	-0.0	-2.43	1.47
煤炭	0.0	0.0	32.53	18.67
轻工制造	0.0	0.0	15.23	-1.11
交通运输	0.0	0.0	11.27	9.37

行业仓位变化

风格仓位变化

分市值仓位变化