华夏常阳三年定开混合 - 基金分析报告

基金分类：基金代码：007207.OF 一级类型：全市场二级类型：港股灵活仓位基金经理：黄皓

业绩表现统计（括号内为排名分位数，数值越大表现越优）

区间起点	区间终点	区间名	累计收益率(%)	年化收益率(%)	最大回撤(%)	年化波动率(%)	夏普比率
2025-12-31	2026-11-06	YTD	-3.17%（80.78%）	-3.82%（80.78%）	-15.11%（92.75%）	12.70%（96.47%）	-0.30（72.94%）
2026-10-23	2026-11-06	近2周	5.80%（94.71%）	332.77%（94.71%）	-0.80%（94.51%）	12.26%（89.41%）	27.14（98.02%）
2026-10-08	2026-11-06	近1月	5.77%（97.45%）	92.52%（97.45%）	-2.35%（98.63%）	13.54%（90.39%）	6.83（99.21%）
2026-08-04	2026-11-06	近3月	-1.65%（83.92%）	-6.37%（83.92%）	-9.16%（87.84%）	11.01%（92.55%）	-0.58（79.61%）
2026-05-11	2026-11-06	近6月	-8.00%（83.73%）	-15.41%（83.73%）	-14.68%（85.69%）	12.81%（95.49%）	-1.20（51.37%）
2025-10-31	2026-11-06	近1年	0.30%（88.04%）	0.30%（88.04%）	-15.11%（93.33%）	13.57%（93.73%）	0.02（88.43%）
2024-11-01	2026-11-06	近2年	13.46%（60.53%）	6.52%（60.53%）	-15.11%（94.12%）	14.89%（90.00%）	0.44（71.62%）
2023-11-03	2026-11-06	近3年	26.88%（73.38%）	8.31%（73.38%）	-17.53%（93.53%）	16.51%（86.67%）	0.50（84.83%）
2020-12-31	2021-12-31	2021Y	-18.60%（5.59%）	-18.60%（5.59%）	-29.99%（5.21%）	24.77%（20.85%）	-0.75（5.03%）
2021-12-31	2022-12-30	2022Y	-21.38%（38.76%）	-21.38%（38.76%）	-23.28%（72.25%）	15.68%（86.54%）	-1.36（9.12%）
2022-12-30	2023-12-29	2023Y	-5.25%（83.79%）	-5.25%（83.79%）	-18.05%（74.70%）	13.41%（67.47%）	-0.39（80.49%）
2023-12-29	2024-12-31	2024Y	11.67%（75.18%）	11.67%（75.18%）	-17.53%（48.89%）	19.88%（59.96%）	0.59（76.87%）
2024-12-31	2025-12-31	2025Y	21.23%（42.70%）	21.23%（42.70%）	-12.14%（68.24%）	16.46%（74.31%）	1.29（51.33%）

净值走势与超额收益

TOP15概念仓位比例 (%)

概念名称	2025Q3	2025Q4	2026Q1	2026Q2
工业金属	17.99	26.22	3.14	0.0
白酒	1.91	7.28	9.03	10.47
香港纺服	6.25	8.1	0.0	0.0
香港旅游服务	5.53	9.49	0.0	0.04
普钢	5.06	5.38	2.59	2.68
香港有色	3.93	0.0	0.0	0.0
香港互联网	2.73	3.68	0.0	0.0
消费电子	0.01	0.0	6.27	9.37
电网设备	5.25	1.29	1.79	0.0
电池环节	0.0	2.2	9.04	9.23
旅游&服务	0.0	0.0	7.4	8.78
贵金属	4.46	4.93	0.0	0.0
香港汽车	3.4	2.79	0.64	0.42
香港建筑建材	0.0	0.0	0.0	0.0
铁路公路	1.5	0.0	0.01	0.0

重仓股明细

股票代码	股票名称	最新权重	归属行业	持仓特征	收益率	行业收益率	PE(TTM)	PB(LF)	TTM增速	25年预期增速	26年预期增速	27年预期增速
002475.SZ	立讯精密	9.37	电子	连续重仓2期	-28.04	-41.11	29.93	5.72	21.79	21.41	22.0	14.42
002850.SZ	科达利	6.61	机械	连续重仓2期	-17.81	-22.85	29.49	4.18	21.64	21.81	20.77	13.61
002311.SZ	海大集团	5.64	农林牧渔	连续重仓2期	-5.97	11.05	18.89	3.24	-35.18	21.4	14.94	5.79
600150.SH	中国船舶	5.39	机械	连续重仓2期	6.46	-22.85	22.01	1.7	172.44	115.64	51.33	28.8
600519.SH	贵州茅台	4.93	食品饮料	连续重仓2期	12.61	7.5	17.92	6.36	-9.45	2.96	2.66	1.84
002555.SZ	三七互娱	4.55	传媒		-13.94	1.28	12.95	3.17	16.29	-7.77	5.6	3.41
601111.SH	中国国航	4.23	交通运输	连续重仓2期	-7.11	4.96	62.37	1.94	-404.34	-118.54	246.04	94.05
002262.SZ	恩华药业	3.96	医药		15.57	3.57	17.73	2.39	-9.68	7.49	6.54	5.23
603885.SH	吉祥航空	3.7	交通运输	连续重仓2期	-8.36	4.96	19.8	2.26	-26.44	-18.56	51.41	21.92
600298.SH	安琪酵母	3.49	食品饮料		2.73	7.5	19.63	2.62	13.48	14.11	11.3	6.71
600809.SH	山西汾酒	3.06	食品饮料		8.17	7.5	12.15	2.96	-17.49	2.54	3.58	3.07
300979.SZ	华利集团	3.01	纺织服装	连续重仓2期	21.3	-1.91	12.27	2.3	-31.49	1.06	7.01	4.19
300772.SZ	运达股份	2.95	电力设备及新能源		-28.4	-28.69	29.42	1.44	-111.44	47.11	81.02	27.97
600019.SH	宝钢股份	2.68	钢铁		10.74	-5.9	11.67	0.58	30.43	4.48	6.03	4.11
300750.SZ	宁德时代	2.61	电力设备及新能源		-39.32	-28.69	23.02	5.05	45.64	19.02	18.67	12.17
000568.SZ	泸州老窖	2.48	食品饮料	连续重仓3期	-4.57	7.5	11.47	2.21	-42.73	2.49	2.2	2.03
601799.SH	星宇股份	2.41	汽车	连续重仓2期	-26.42	-8.77	15.62	2.34	4.37	7.98	13.44	8.45
600887.SH	伊利股份	1.2	食品饮料		17.65	7.5	12.54	2.81	24.64	4.1	15.1	3.95
002867.SZ	周大生	1.11	商贸零售		-1.77	1.8	10.57	1.79	-4.31	24.25	6.8	4.68
600029.SH	南方航空	0.86	交通运输		-9.46	4.96	30.43	2.53	34.73	-25.57	118.86	43.17

近三年净值与动态回撤

近三年超额净值与动态回撤

26年以来收益贡献分析

一级行业	配置权重(%)	收益贡献(%)	归一化收益率(%)	行业指数收益率(%)
基金合计	75.55	-4.09
交易收益		0.21
食品饮料	15.16	0.95	6.25	6.18
机械	12.19	-0.39	-3.17	-19.0
电子	9.76	-3.2	-32.83	-35.72
交通运输	8.79	-0.44	-5.05	9.37
电力设备及新能源	5.64	-1.25	-22.1	-21.5
农林牧渔	5.64	-0.21	-3.65	15.44
传媒	4.55	-0.4	-8.77	3.34
医药	3.96	0.63	15.95	8.34
纺织服装	3.02	0.44	14.63	3.31
钢铁	2.68	0.28	10.55	-1.44
汽车	2.47	-0.59	-23.84	-5.86
商贸零售	1.11	-0.03	-2.46	8.23
香港制造	0.42	-0.06	-14.61	-10.27
有色金属	0.07	-0.01	-17.37	-8.41
香港消费	0.04	-0.01	-16.26	3.32
基础化工	0.04	-0.01	-29.48	-18.2
轻工制造	0.01	0.0	15.23	-1.11
建筑	0.0	-0.0	-11.24	-0.95

行业仓位变化

风格仓位变化

分市值仓位变化