摩根领先优选混合A - 基金分析报告

基金分类：基金代码：006890.OF 一级类型：全市场二级类型：均衡偏价值基金经理：徐项楠

业绩表现统计（括号内为排名分位数，数值越大表现越优）

区间起点	区间终点	区间名	累计收益率(%)	年化收益率(%)	最大回撤(%)	年化波动率(%)	夏普比率
2025-12-31	2026-11-06	YTD	-43.83%（0.74%）	-50.22%（0.74%）	-48.55%（8.82%）	38.06%（18.38%）	-1.32（2.94%）
2026-10-23	2026-11-06	近2周	-6.58%（22.79%）	-82.97%（22.79%）	-7.12%（36.76%）	29.94%（44.85%）	-2.77（4.41%）
2026-10-08	2026-11-06	近1月	-22.81%（11.03%）	-95.12%（11.03%）	-23.26%（14.71%）	30.08%（38.97%）	-3.16（11.76%）
2026-08-04	2026-11-06	近3月	-25.89%（11.03%）	-69.39%（11.03%）	-36.22%（12.50%）	39.61%（13.24%）	-1.75（31.62%）
2026-05-11	2026-11-06	近6月	-43.71%（2.94%）	-68.46%（2.94%）	-47.63%（9.56%）	45.50%（12.50%）	-1.50（17.65%）
2025-10-31	2026-11-06	近1年	-45.72%（0.74%）	-45.72%（0.74%）	-48.55%（8.82%）	34.88%（19.85%）	-1.31（2.21%）
2024-11-01	2026-11-06	近2年	-25.03%（2.21%）	-13.42%（2.21%）	-48.55%（9.56%）	30.13%（17.65%）	-0.45（5.15%）
2023-11-03	2026-11-06	近3年	-36.70%（0.74%）	-14.22%（0.74%）	-48.55%（9.56%）	29.18%（17.65%）	-0.49（2.21%）
2020-12-31	2021-12-31	2021Y	-7.32%（5.88%）	-7.32%（5.88%）	-27.47%（4.41%）	26.85%（13.97%）	-0.27（6.62%）
2021-12-31	2022-12-30	2022Y	-27.14%（18.38%）	-27.14%（18.38%）	-30.63%（23.53%）	23.78%（22.06%）	-1.14（22.06%）
2022-12-30	2023-12-29	2023Y	-1.78%（77.94%）	-1.78%（77.94%）	-23.98%（35.29%）	18.94%（15.44%）	-0.09（81.62%）
2023-12-29	2024-12-31	2024Y	-21.96%（0.00%）	-21.96%（0.00%）	-35.82%（1.47%）	27.36%（20.59%）	-0.80（2.94%）
2024-12-31	2025-12-31	2025Y	37.18%（71.32%）	37.18%（71.32%）	-18.64%（10.29%）	22.99%（22.79%）	1.62（56.62%）

净值走势与超额收益

TOP15概念仓位比例 (%)

概念名称	2025Q3	2025Q4	2026Q1	2026Q2
香港互联网	14.59	18.89	16.7	0.45
香港电子	2.33	0.0	0.0	11.86
白酒	4.37	8.57	0.0	3.25
光通信	17.8	8.54	0.0	12.49
养殖业	6.46	4.3	6.1	0.0
电池环节	0.2	5.92	12.53	0.14
半导体设计	0.25	4.14	4.98	12.38
非白酒	8.69	8.6	7.77	6.09
工业金属	0.9	4.98	21.45	0.0
PCB	12.58	0.0	0.0	0.45
消费电子	0.0	0.0	0.0	0.82
工程机械	1.02	0.0	0.0	0.0
电网设备	0.0	0.0	9.6	0.44
食品	0.0	0.0	0.0	0.0
香港创新药	7.15	0.0	0.0	0.0

重仓股明细

股票代码	股票名称	最新权重	归属行业	持仓特征	收益率	行业收益率	PE(TTM)	PB(LF)	TTM增速	25年预期增速	26年预期增速	27年预期增速
300308.SZ	中际旭创	7.31	通信		-51.69	-42.7	94.75	40.9	200.42	183.98	125.01	68.64
0981.HK	中芯国际	6.48	香港科技		-47.36	-28.38	141.3	4.59
002568.SZ	百润股份	6.09	食品饮料	连续重仓7期	6.56	7.5	26.21	3.73	3.04	4.97	7.23	5.13
1347.HK	华虹宏力	5.38	香港科技		-68.66	-28.38	665.5	7.27
301526.SZ	国际复材	4.35	建材		-55.33	-31.46	359.17	20.62	2633.58	3396.04	465.51	193.64
000725.SZ	京东方A	3.99	电子		-43.2	-41.11	54.04	2.4	25.0	9.53	24.43	18.29
600176.SH	中国巨石	3.4	建材		-54.42	-31.46	76.33	9.25	42.93	97.44	50.59	13.55
688256.SH	寒武纪	2.97	电子	连续重仓3期	-41.58	-41.11	368.97	81.91	198.61	219.02	162.09	104.82
688041.SH	海光信息	2.93	电子	连续重仓2期	-45.69	-41.11	315.73	37.18	37.86	58.65	42.68	32.21
688146.SH	中船特气	2.75	电子		-57.38	-41.11	514.5	32.15	70.19	24.9	31.01	20.61
688233.SH	神工股份	2.61	电子		-68.17	-41.11	369.19	19.38	10.63	164.87	63.21	40.27
300394.SZ	天孚通信	2.58	通信		-33.53	-42.7	152.02	60.4	46.19	77.34	53.56	40.53
002273.SZ	水晶光电	2.55	电子		-35.38	-41.11	41.18	4.97	8.35	20.14	13.05	11.14
000039.SZ	中集集团	2.48	机械		5.29	-22.85		0.94	-109.39	96.11	16.89	11.56
688498.SH	源杰科技	2.17	电子		-50.92	-41.11	659.49	95.27	2458.77	1028.99	435.08	221.74
600397.SH	江钨装备	2.1	煤炭		-47.96	12.92		139.63	97.53	18.53	1.57	1.05
688691.SH	灿芯股份	2.06	电子		-55.4	-41.11		11.53	-37.66
300274.SZ	阳光电源	2.01	电力设备及新能源		-54.26	-28.69	27.64	6.98	-20.46	22.11	13.79	8.22
603369.SH	今世缘	1.88	食品饮料		26.99	7.5	12.61	1.8	-22.73	4.38	2.64	2.38
688048.SH	长光华芯	1.79	电子		-66.34	-41.11	2622.55	29.36	189.33	68.78	61.08	49.07

近三年净值与动态回撤

近三年超额净值与动态回撤

26年以来收益贡献分析

一级行业	配置权重(%)	收益贡献(%)	归一化收益率(%)	行业指数收益率(%)
基金合计	86.47	-33.02
交易收益		-3.01
电子	32.32	-14.02	-43.39	-35.72
通信	14.3	-5.37	-37.56	-33.35
香港科技	12.31	-5.24	-42.55	-19.21
食品饮料	9.34	1.36	14.54	6.18
建材	7.75	-3.59	-46.37	-25.34
机械	3.19	0.02	0.55	-19.0
电力设备及新能源	2.6	-1.04	-40.04	-21.5
煤炭	2.1	-0.92	-43.63	18.67
基础化工	1.28	-0.6	-47.27	-18.2
有色金属	0.65	-0.39	-59.92	-8.41
香港周期	0.48	-0.2	-42.4	14.99
石油石化	0.16	-0.01	-7.11	14.36

行业仓位变化

风格仓位变化

分市值仓位变化