国富估值优势混合A - 基金分析报告

基金分类：基金代码：006039.OF 一级类型：全市场二级类型：港股灵活仓位基金经理：徐成

业绩表现统计（括号内为排名分位数，数值越大表现越优）

区间起点	区间终点	区间名	累计收益率(%)	年化收益率(%)	最大回撤(%)	年化波动率(%)	夏普比率
2025-12-31	2026-11-06	YTD	-6.39%（70.98%）	-7.68%（70.98%）	-11.65%（98.24%）	10.84%（99.22%）	-0.71（41.37%）
2026-10-23	2026-11-06	近2周	0.59%（51.18%）	16.58%（51.18%）	-1.21%（84.31%）	8.22%（96.67%）	2.02（58.89%）
2026-10-08	2026-11-06	近1月	-0.15%（71.76%）	-1.72%（71.76%）	-2.89%（96.08%）	9.07%（98.43%）	-0.19（71.40%）
2026-08-04	2026-11-06	近3月	-4.40%（71.57%）	-16.29%（71.57%）	-6.56%（94.71%）	8.35%（98.82%）	-1.95（20.78%）
2026-05-11	2026-11-06	近6月	-7.19%（85.88%）	-13.92%（85.88%）	-8.39%（99.41%）	10.65%（99.02%）	-1.31（41.76%）
2025-10-31	2026-11-06	近1年	-7.12%（69.22%）	-7.12%（69.22%）	-11.65%（98.43%）	10.33%（99.22%）	-0.69（40.78%）
2024-11-01	2026-11-06	近2年	6.11%（43.24%）	3.01%（43.24%）	-11.65%（98.82%）	10.90%（99.02%）	0.28（56.76%）
2023-11-03	2026-11-06	近3年	15.20%（59.70%）	4.86%（59.70%）	-11.65%（99.41%）	11.24%（98.82%）	0.43（79.85%）
2020-12-31	2021-12-31	2021Y	10.54%（74.86%）	10.54%（74.86%）	-16.21%（49.19%）	20.97%（39.09%）	0.50（74.30%）
2021-12-31	2022-12-30	2022Y	-32.32%（4.89%）	-32.32%（4.89%）	-32.96%（23.08%）	23.00%（46.43%）	-1.41（7.82%）
2022-12-30	2023-12-29	2023Y	-19.53%（25.27%）	-19.53%（25.27%）	-26.02%（35.18%）	12.54%（76.87%）	-1.56（6.59%）
2023-12-29	2024-12-31	2024Y	17.95%（90.36%）	17.95%（90.36%）	-10.42%（88.72%）	12.31%（94.91%）	1.46（97.35%）
2024-12-31	2025-12-31	2025Y	6.93%（9.29%）	6.93%（9.29%）	-8.27%（92.35%）	10.95%（95.69%）	0.63（15.49%）

净值走势与超额收益

TOP15概念仓位比例 (%)

概念名称	2025Q3	2025Q4	2026Q1	2026Q2
香港公用	5.53	6.76	10.07	8.58
香港纺服	10.21	6.26	2.86	3.71
电力燃气	4.57	2.8	5.77	1.11
香港电信	2.23	7.44	6.04	3.32
香港机械	5.56	7.49	3.37	6.01
白酒	6.61	3.3	5.38	4.38
摩托及商用车	1.45	3.02	4.51	3.85
白色家电	0.0	4.79	5.13	3.97
教育营销	3.16	2.92	4.99	0.0
香港地产	2.41	1.05	6.54	9.87
香港互联网	0.0	0.0	0.0	4.13
香港有色	3.19	3.31	0.0	0.43
铁路公路	1.06	0.0	4.65	0.0
小家电	4.11	0.0	0.0	0.0
全国性银行	0.81	2.54	1.62	3.66

重仓股明细

股票代码	股票名称	最新权重	归属行业	持仓特征	收益率	行业收益率	PE(TTM)	PB(LF)	TTM增速	25年预期增速	26年预期增速	27年预期增速
2869.HK	绿城服务	5.79	香港金地	连续重仓3期	1.28	8.95	12.58	1.39
300750.SZ	宁德时代	5.61	电力设备及新能源		-39.32	-28.69	23.02	5.05	45.64	19.02	18.67	12.17
300124.SZ	汇川技术	5.15	电力设备及新能源		-19.34	-28.69	37.88	5.13	-4.76	19.8	12.09	8.65
601088.SH	中国神华	4.54	煤炭		31.82	12.92	16.42	1.69	-2.39	13.47	1.9	1.44
600519.SH	贵州茅台	4.38	食品饮料	连续重仓6期	12.61	7.5	17.92	6.36	-9.45	2.96	2.66	1.84
3808.HK	中国重汽	4.33	香港制造		-11.45	-21.31	13.69	2.14
6049.HK	保利物业	4.08	香港金地		2.1	8.95	8.31	1.22
000333.SZ	美的集团	3.97	家电	连续重仓3期	13.32	1.05	13.01	2.81	1.44	7.85	2.92	2.97
600066.SH	宇通客车	3.85	汽车	连续重仓9期	4.55	-8.77	10.87	5.03	25.32	13.23	7.95	5.98
3306.HK	江南布衣	3.71	香港消费		39.75	0.01	8.52	3.55
601318.SH	中国平安	3.71	非银行金融	连续重仓4期	10.34	-4.53	6.51	0.88	32.72	-8.02	5.6	4.42
600036.SH	招商银行	3.66	银行	连续重仓6期	20.88	16.96	5.94	0.79	2.1	1.87	2.17	2.0
0941.HK	中国移动	3.32	香港科技	连续重仓9期	4.94	-28.38	10.88	1.04
0270.HK	粤海投资	3.19	香港周期	连续重仓3期	15.4	7.48	10.9	1.18
0995.HK	安徽皖通高速公路	3.16	香港周期	连续重仓7期	10.05	7.48	11.97	1.76
000672.SZ	上峰材料	3.09	建材		-41.52	-31.46	38.93	2.66	149.44	26.46	-67.61	0.79
0700.HK	腾讯控股	2.86	香港科技		-10.19	-28.38	14.86	3.06
6030.HK	中信证券	2.75	香港金地		-22.08	8.95	10.69	1.3
600031.SH	三一重工	2.71	机械		7.04	-22.85	18.88	1.75	16.61	20.91	18.39	10.83
002371.SZ	北方华创	2.45	电子		-39.18	-41.11	115.12	16.34	-5.88	24.99	23.52	17.87

近三年净值与动态回撤

近三年超额净值与动态回撤

26年以来收益贡献分析

一级行业	配置权重(%)	收益贡献(%)	归一化收益率(%)	行业指数收益率(%)
基金合计	92.41	2.29
交易收益		-0.63
香港金地	12.62	0.32	2.5	11.72
香港周期	12.48	1.72	13.81	14.99
电力设备及新能源	12.2	-2.66	-21.79	-21.5
香港科技	7.93	0.37	4.67	-19.21
香港制造	6.4	0.13	2.02	-10.27
银行	4.84	0.99	20.37	16.76
煤炭	4.54	1.23	27.09	18.67
食品饮料	4.38	0.29	6.54	6.18
香港消费	4.04	1.58	39.16	3.32
家电	3.97	0.36	9.18	1.47
汽车	3.85	0.03	0.86	-5.86
非银行金融	3.71	0.47	12.62	-2.06
建材	3.09	-1.15	-37.34	-25.34
机械	2.71	-0.03	-0.97	-19.0
电子	2.45	-0.8	-32.78	-35.72
电力及公用事业	1.11	0.14	12.67	2.94
基础化工	1.07	0.04	3.71	-18.2
通信	0.5	-0.2	-38.95	-33.35
香港医药	0.5	0.08	16.39	12.97

行业仓位变化

风格仓位变化

分市值仓位变化