银华裕利混合发起式 - 基金分析报告

基金分类：基金代码：005848.OF 一级类型：全市场二级类型：价值基金经理：万鑫

业绩表现统计（括号内为排名分位数，数值越大表现越优）

区间起点	区间终点	区间名	累计收益率(%)	年化收益率(%)	最大回撤(%)	年化波动率(%)	夏普比率
2025-12-31	2026-11-06	YTD	0.23%（67.43%）	0.27%（67.43%）	-13.27%（77.43%）	11.85%（94.29%）	0.02（67.43%）
2026-10-23	2026-11-06	近2周	3.72%（75.71%）	158.31%（75.71%）	-0.35%（93.43%）	7.70%（85.71%）	20.55（87.25%）
2026-10-08	2026-11-06	近1月	2.29%（80.57%）	30.19%（80.57%）	-2.56%（86.29%）	9.60%（88.57%）	3.14（84.97%）
2026-08-04	2026-11-06	近3月	-0.50%（64.57%）	-1.96%（64.57%）	-4.07%（88.29%）	8.64%（91.71%）	-0.23（63.51%）
2026-05-11	2026-11-06	近6月	-2.05%（78.57%）	-4.08%（78.57%）	-10.59%（78.29%）	11.99%（89.43%）	-0.34（76.86%）
2025-10-31	2026-11-06	近1年	-1.70%（52.29%）	-1.70%（52.29%）	-13.27%（77.71%）	11.29%（94.29%）	-0.15（48.29%）
2024-11-01	2026-11-06	近2年	-2.52%（17.16%）	-1.27%（17.16%）	-14.58%（72.86%）	11.48%（93.14%）	-0.11（15.09%）
2023-11-03	2026-11-06	近3年	-0.57%（18.69%）	-0.19%（18.69%）	-21.25%（48.86%）	14.76%（76.86%）	-0.01（18.36%）
2020-12-31	2021-12-31	2021Y	12.99%（65.24%）	12.99%（65.24%）	-15.11%（54.14%）	22.85%（28.20%）	0.57（60.48%）
2021-12-31	2022-12-30	2022Y	-23.13%（28.20%）	-23.13%（28.20%）	-26.30%（47.44%）	20.98%（39.93%）	-1.10（30.45%）
2022-12-30	2023-12-29	2023Y	6.15%（97.27%）	6.15%（97.27%）	-9.51%（93.91%）	13.23%（45.83%）	0.47（97.27%）
2023-12-29	2024-12-31	2024Y	-4.36%（13.14%）	-4.36%（13.14%）	-19.17%（32.36%）	20.13%（43.44%）	-0.22（11.22%）
2024-12-31	2025-12-31	2025Y	5.17%（11.08%）	5.17%（11.08%）	-6.21%（91.71%）	10.78%（87.14%）	0.48（11.95%）

净值走势与超额收益

TOP15概念仓位比例 (%)

概念名称	2025Q3	2025Q4	2026Q1	2026Q2
铁路公路	6.99	7.88	5.89	4.23
电力燃气	5.86	5.75	3.33	0.0
香港银行	1.37	4.9	10.23	11.31
香港有色	0.74	2.09	0.0	0.0
区域性银行	2.06	4.08	4.3	2.77
出版电视	4.68	6.81	6.32	0.0
环保综合	3.45	2.22	1.3	0.0
普钢	3.9	3.08	1.16	0.65
贵金属	1.84	0.0	0.0	0.0
工业金属	2.98	1.96	1.57	0.25
香港公用	3.12	3.46	1.02	2.41
化学制品	0.0	0.92	0.73	0.0
建筑	1.34	1.05	2.09	5.33
全国性银行	0.0	6.02	4.55	2.23
能源设备服务	0.0	1.27	1.12	0.0

重仓股明细

股票代码	股票名称	最新权重	归属行业	持仓特征	收益率	行业收益率	PE(TTM)	PB(LF)	TTM增速	25年预期增速	26年预期增速	27年预期增速
3988.HK	中国银行	3.46	香港金地	连续重仓2期	22.66	8.95	5.86	0.54
0939.HK	建设银行	2.67	香港金地	连续重仓3期	24.63	8.95	5.52	0.53
0586.HK	海螺创业	2.41	香港周期		-29.27	7.48	7.84	0.36
3968.HK	招商银行	1.97	香港金地		17.55	8.95	6.71	0.93
0005.HK	汇丰控股	1.8	香港金地		-3.18	8.95	14.61	1.84
000672.SZ	上峰材料	1.8	建材		-41.52	-31.46	38.93	2.66	149.44	26.46	-67.61	0.79
600256.SH	广汇能源	1.78	石油石化	连续重仓2期	36.13	11.57	35.57	1.29	-25.5	66.17	12.34	9.37
601607.SH	上海医药	1.68	医药		7.87	3.57	9.83	0.74	-21.41	10.28	3.46	2.26
600529.SH	山东药玻	1.62	医药		0.31	3.57	18.35	1.48	-17.83	13.15	5.41	3.28
600332.SH	白云山	1.55	医药		-0.82	3.57	11.06	0.84	-8.54	14.99	2.62
000538.SZ	云南白药	1.54	医药		12.9	3.57	16.08	2.15	0.54	6.02	4.19	2.96
600511.SH	国药股份	1.52	医药		4.99	3.57	9.77	1.07	-1.04	7.01	3.17	0.13
002252.SZ	上海莱士	1.5	医药		9.91	3.57	21.57	0.89	-39.05
002867.SZ	周大生	1.43	商贸零售	连续重仓2期	-1.77	1.8	10.57	1.79	-4.31	24.25	6.8	4.68
2388.HK	中银香港	1.41	香港金地	连续重仓3期	16.52	8.95	11.17	1.25
601666.SH	平煤股份	1.39	煤炭		9.93	12.92	88.43	0.81	-74.64	101.35	12.4	5.53
002507.SZ	涪陵榨菜	1.35	食品饮料		3.8	7.5	16.22	1.42	-7.02	6.29	2.55	1.74
600062.SH	华润双鹤	1.34	医药		2.06	3.57	10.25	1.37	3.64	10.45	3.91	4.39
000028.SZ	国药一致	1.34	医药		9.15	3.57	10.57	0.62	90.51	26.4	7.7	5.12
0941.HK	中国移动	1.3	香港科技	连续重仓3期	4.94	-28.38	10.88	1.04

近三年净值与动态回撤

近三年超额净值与动态回撤

26年以来收益贡献分析

一级行业	配置权重(%)	收益贡献(%)	归一化收益率(%)	行业指数收益率(%)
基金合计	85.55	6.9
交易收益		-1.61
医药	14.55	1.12	7.71	8.34
香港金地	13.9	2.41	17.32	11.72
煤炭	8.84	1.83	20.66	18.67
食品饮料	7.68	0.4	5.17	6.18
交通运输	5.65	0.56	9.96	9.37
建筑	5.33	0.27	4.99	-0.95
银行	5.0	0.78	15.6	16.76
家电	4.65	-0.03	-0.66	1.47
香港周期	3.57	-0.46	-12.96	14.99
石油石化	3.36	1.3	38.85	14.36
农林牧渔	2.79	0.41	14.89	15.44
建材	1.8	-0.67	-37.34	-25.34
商贸零售	1.43	-0.04	-2.46	8.23
香港科技	1.3	0.12	9.03	-19.21
香港消费	0.89	-0.07	-7.64	3.32
香港制造	0.87	0.02	2.35	-10.27
汽车	0.86	0.06	6.41	-5.86
消费者服务	0.85	0.14	16.02	10.09
纺织服装	0.8	0.1	12.36	3.31
钢铁	0.65	0.15	23.23	-1.44
基础化工	0.53	0.04	7.27	-18.2
有色金属	0.25	0.07	28.16	-8.41

行业仓位变化

风格仓位变化

分市值仓位变化