摩根创新商业模式混合A - 基金分析报告

基金分类：基金代码：005593.OF 一级类型：全市场二级类型：均衡偏成长基金经理：叶敏

业绩表现统计（括号内为排名分位数，数值越大表现越优）

区间起点	区间终点	区间名	累计收益率(%)	年化收益率(%)	最大回撤(%)	年化波动率(%)	夏普比率
2025-12-31	2026-11-06	YTD	-21.78%（16.51%）	-25.70%（16.51%）	-40.86%（21.10%）	32.50%（32.57%）	-0.79（21.10%）
2026-10-23	2026-11-06	近2周	-6.13%（19.27%）	-80.71%（19.27%）	-8.42%（23.85%）	45.07%（23.39%）	-1.79（25.69%）
2026-10-08	2026-11-06	近1月	-17.91%（13.76%）	-90.00%（13.76%）	-19.92%（14.68%）	37.54%（19.27%）	-2.40（40.37%）
2026-08-04	2026-11-06	近3月	-27.78%（5.50%）	-72.37%（5.50%）	-33.81%（12.84%）	31.14%（25.69%）	-2.32（6.88%）
2026-05-11	2026-11-06	近6月	-35.11%（10.09%）	-58.04%（10.09%）	-40.86%（20.18%）	36.48%（34.86%）	-1.59（16.97%）
2025-10-31	2026-11-06	近1年	-19.78%（18.35%）	-19.78%（18.35%）	-40.86%（21.10%）	30.92%（32.11%）	-0.64（25.23%）
2024-11-01	2026-11-06	近2年	21.78%（63.76%）	10.35%（63.76%）	-40.86%（21.56%）	30.98%（8.72%）	0.33（52.75%）
2023-11-03	2026-11-06	近3年	26.75%（64.68%）	8.28%（64.68%）	-40.86%（22.02%）	30.86%（3.67%）	0.27（54.59%）
2020-12-31	2021-12-31	2021Y	-4.82%（19.27%）	-4.82%（19.27%）	-24.12%（29.36%）	29.18%（13.76%）	-0.17（22.02%）
2021-12-31	2022-12-30	2022Y	-33.42%（5.96%）	-33.42%（5.96%）	-35.16%（15.14%）	30.29%（3.67%）	-1.10（38.53%）
2022-12-30	2023-12-29	2023Y	-19.34%（24.77%）	-19.34%（24.77%）	-33.24%（9.17%）	26.12%（1.83%）	-0.74（69.27%）
2023-12-29	2024-12-31	2024Y	9.46%（81.19%）	9.46%（81.19%）	-20.53%（30.73%）	31.96%（4.59%）	0.30（70.18%）
2024-12-31	2025-12-31	2025Y	46.79%（86.70%）	46.79%（86.70%）	-24.28%（0.46%）	29.68%（2.29%）	1.58（60.09%）

净值走势与超额收益

TOP15概念仓位比例 (%)

概念名称	2025Q3	2025Q4	2026Q1	2026Q2
半导体设计	11.21	4.12	4.97	6.04
光通信	10.76	18.29	16.93	19.56
电池环节	9.99	13.7	17.0	16.31
香港互联网	7.54	12.12	4.69	2.67
香港有色	6.57	12.92	14.09	7.03
自动化设备	7.21	8.21	5.2	3.51
创新药	4.64	7.45	8.09	2.6
香港电子	2.93	0.15	0.18	3.51
汽车智能化	0.07	0.94	1.12	0.0
香港家电家居	5.14	2.37	3.56	0.06
PCB	0.94	1.84	2.19	8.35
通用设备	1.26	2.27	2.69	2.69
储能	0.72	2.21	6.07	6.19
香港硬件	0.79	0.29	0.35	0.13
消费电子	0.73	0.68	0.81	0.32

重仓股明细

股票代码	股票名称	最新权重	归属行业	持仓特征	收益率	行业收益率	PE(TTM)	PB(LF)	TTM增速	25年预期增速	26年预期增速	27年预期增速
300502.SZ	新易盛	10.25	通信	连续重仓4期	-57.0	-42.7	78.8	43.59	121.79	118.04	89.66	53.22
300308.SZ	中际旭创	9.23	通信	连续重仓4期	-51.69	-42.7	94.75	40.9	200.42	183.98	125.01	68.64
300750.SZ	宁德时代	8.2	电力设备及新能源	连续重仓5期	-39.32	-28.69	23.02	5.05	45.64	19.02	18.67	12.17
300390.SZ	天华新能	8.11	基础化工	连续重仓3期	-58.72	-26.22	56.79	6.29	2048.74	1396.95	245.35	96.77
605117.SH	德业股份	6.19	电力设备及新能源	连续重仓3期	-32.59	-28.69	37.0	13.62	34.47	45.99	20.92	13.75
300408.SZ	三环集团	4.83	电子		-43.68	-41.11	111.19	14.85	37.94	40.88	37.13	13.12
2899.HK	紫金矿业	4.31	香港周期	连续重仓5期	9.1	7.48	10.55	3.58
688256.SH	寒武纪	4.04	电子	连续重仓9期	-41.58	-41.11	368.97	81.91	198.61	219.02	162.09	104.82
002463.SZ	沪电股份	3.8	电子		-29.93	-41.11	68.35	18.58	61.8	46.73	49.28	34.55
688169.SH	石头科技	3.51	机械	连续重仓5期	19.01	-22.85	17.35	1.72	9.06	20.05	15.73	10.7
1347.HK	华虹宏力	3.51	香港科技		-68.66	-28.38	665.5	7.27
002384.SZ	东山精密	2.98	电子		-56.46	-41.11	235.54	21.23	179.41	291.86	173.34	108.37
603699.SH	纽威股份	2.69	机械	连续重仓5期	-28.35	-22.85	23.17	9.28	30.18	15.29	15.39	10.33
0700.HK	腾讯控股	2.67	香港科技	连续重仓3期	-10.19	-28.38	14.86	3.06
688266.SH	泽璟制药	2.6	医药	连续重仓5期	-11.07	3.57	62.02	18.03	481.59	2.71	-57.65	31.13
3993.HK	洛阳钼业	2.2	香港周期	连续重仓4期	-13.73	7.48	12.01	3.56
688498.SH	源杰科技	1.77	电子		-50.92	-41.11	659.49	95.27	2458.77	1028.99	435.08	221.74
688127.SH	蓝特光学	1.52	电子		-48.9	-41.11	83.79	17.9	102.93	33.23	39.84	32.33
002028.SZ	思源电气	1.51	电力设备及新能源		-36.48	-28.69	41.6	8.4	35.3	34.85	27.91	21.25
002938.SZ	鹏鼎控股	1.33	电子	连续重仓3期	-32.94	-41.11	65.78	7.56	-6.9	36.1	28.52	19.85

近三年净值与动态回撤

近三年超额净值与动态回撤

26年以来收益贡献分析

一级行业	配置权重(%)	收益贡献(%)	归一化收益率(%)	行业指数收益率(%)
基金合计	90.38	-25.78
交易收益		-0.43
电子	22.68	-7.88	-34.76	-35.72
通信	19.48	-7.59	-38.98	-33.35
电力设备及新能源	16.43	-4.44	-27.02	-21.5
基础化工	8.96	-4.13	-46.05	-18.2
香港周期	7.03	1.2	17.1	14.99
香港科技	6.31	-2.04	-32.36	-19.21
机械	6.29	0.02	0.25	-19.0
医药	2.6	-0.28	-10.64	8.34
有色金属	0.45	-0.21	-46.45	-8.41
消费者服务	0.09	0.0	3.01	10.09
香港消费	0.06	-0.0	-1.55	3.32

行业仓位变化

风格仓位变化

分市值仓位变化