华商上游产业股票A - 基金分析报告

基金分类：基金代码：005161.OF 一级类型：行业主题二级类型：周期基金经理：张文龙

业绩表现统计（括号内为排名分位数，数值越大表现越优）

区间起点	区间终点	区间名	累计收益率(%)	年化收益率(%)	最大回撤(%)	年化波动率(%)	夏普比率
2025-12-31	2026-11-06	YTD	-19.28%（21.99%）	-22.82%（21.99%）	-35.67%（33.33%）	30.62%（37.59%）	-0.75（21.28%）
2026-10-23	2026-11-06	近2周	-0.87%（41.84%）	-20.24%（41.84%）	-3.67%（46.81%）	20.01%（56.74%）	-1.01（40.71%）
2026-10-08	2026-11-06	近1月	-8.96%（31.91%）	-66.56%（31.91%）	-12.18%（36.88%）	26.34%（37.59%）	-2.53（24.11%）
2026-08-04	2026-11-06	近3月	-7.69%（53.19%）	-27.11%（53.19%）	-18.89%（43.26%）	26.89%（36.17%）	-1.01（67.38%）
2026-05-11	2026-11-06	近6月	-24.44%（28.37%）	-43.03%（28.37%）	-26.61%（39.72%）	29.73%（41.13%）	-1.45（28.37%）
2025-10-31	2026-11-06	近1年	-8.50%（35.46%）	-8.50%（35.46%）	-35.67%（33.33%）	30.13%（36.88%）	-0.28（38.30%）
2024-11-01	2026-11-06	近2年	36.14%（69.63%）	16.68%（69.63%）	-35.67%（33.33%）	26.53%（34.04%）	0.63（65.19%）
2023-11-03	2026-11-06	近3年	59.78%（85.71%）	17.02%（85.71%）	-35.67%（36.17%）	25.77%（33.33%）	0.66（78.99%）
2020-12-31	2021-12-31	2021Y	45.30%（90.24%）	45.30%（90.24%）	-17.46%（55.21%）	27.33%（29.17%）	1.66（90.24%）
2021-12-31	2022-12-30	2022Y	-6.33%（81.25%）	-6.33%（81.25%）	-23.17%（60.95%）	23.25%（44.76%）	-0.27（81.25%）
2022-12-30	2023-12-29	2023Y	-3.16%（77.14%）	-3.16%（77.14%）	-17.99%（61.98%）	14.40%（46.28%）	-0.22（77.14%）
2023-12-29	2024-12-31	2024Y	7.74%（66.12%）	7.74%（66.12%）	-20.33%（45.99%）	24.84%（30.66%）	0.31（59.50%）
2024-12-31	2025-12-31	2025Y	82.99%（92.70%）	82.99%（92.70%）	-14.13%（27.66%）	23.73%（21.28%）	3.50（95.62%）

净值走势与超额收益

TOP15概念仓位比例 (%)

概念名称	2025Q3	2025Q4	2026Q1	2026Q2
工业金属	56.9	46.13	42.58	13.77
农化工	7.06	6.66	6.6	14.95
贵金属	8.71	5.06	4.56	0.0
电网设备	0.0	3.6	2.06	0.0
橡胶化纤	2.32	3.82	4.37	16.9
化学制品	2.37	3.57	7.64	11.23
普钢	6.16	4.5	5.32	0.0
新能源矿产	0.0	1.3	0.74	2.32
化学原料	0.0	2.42	6.81	3.5
物流	0.0	0.0	0.0	0.0
石油开采炼化	0.0	1.0	0.57	6.32
电池环节	0.0	0.0	4.02	2.56
特钢	3.46	1.38	0.79	0.0
玻璃	0.0	0.0	0.0	7.67
塑料	1.57	3.03	1.74	0.0

重仓股明细

股票代码	股票名称	最新权重	归属行业	持仓特征	收益率	行业收益率	PE(TTM)	PB(LF)	TTM增速	25年预期增速	26年预期增速	27年预期增速
600426.SH	华鲁恒升	5.81	基础化工		6.49	-26.22	13.58	1.49	26.25	21.28	10.26	6.37
600309.SH	万华化学	5.59	基础化工	连续重仓3期	-1.17	-26.22	16.27	1.99	49.96	23.61	11.72	7.67
002064.SZ	华峰化学	4.71	基础化工	连续重仓3期	-5.67	-26.22	23.29	1.72	69.54	47.6	15.63	8.65
000933.SZ	神火股份	4.2	有色金属	连续重仓3期	19.1	-16.73	8.53	1.9	75.25	55.92	0.46	0.39
600176.SH	中国巨石	4.17	建材		-54.42	-31.46	76.33	9.25	42.93	97.44	50.59	13.55
002532.SZ	天山铝业	4.08	有色金属	连续重仓3期	7.65	-16.73	8.31	1.65	54.75	44.72	4.75	2.31
600499.SH	科达制造	3.92	机械		-24.06	-22.85	17.09	2.1	42.51	61.94	12.25	6.86
600500.SH	中化国际	3.56	基础化工		-41.51	-26.22		2.76	56.67	46.32	8.11	3.45
002080.SZ	中材科技	3.51	建材		-55.23	-31.46	76.93	7.66	42.15	70.44	46.75	22.46
002648.SZ	卫星化学	3.5	基础化工		6.0	-26.22	13.51	2.34	30.09	27.98	4.25	5.15
600096.SH	云天化	3.44	基础化工		-11.77	-26.22	10.47	2.32	1.38	-1.85	3.24	2.15
601233.SH	桐昆股份	3.34	石油石化		0.65	11.57	15.52	1.28	318.29	151.13	26.78	17.03
603225.SH	新凤鸣	3.16	石油石化		-17.3	11.57	30.53	1.59	45.15	81.06	22.34	12.12
600409.SH	三友化工	3.14	基础化工	连续重仓2期	-7.69	-26.22	740.89	0.92	-24.73	161.96	51.27	31.76
600346.SH	恒力石化	2.98	石油石化		-12.7	11.57	13.95	1.82	84.83	22.53	11.36	8.73
002258.SZ	利尔化学	2.97	基础化工	连续重仓2期	11.17	-26.22	23.08	1.3	16.48	39.41	14.02	9.03
600141.SH	兴发集团	2.73	基础化工	连续重仓3期	-48.52	-26.22	39.25	2.31	5.1	28.92	13.21	8.38
300390.SZ	天华新能	2.56	基础化工	连续重仓2期	-58.72	-26.22	56.79	6.29	2048.74	1396.95	245.35	96.77
688625.SH	呈和科技	2.39	基础化工		-46.36	-26.22	75.24	13.95	-4.66	20.34	16.69	11.97
600063.SH	皖维高新	2.32	基础化工	连续重仓3期	-32.5	-26.22	34.76	1.87	-0.94	33.76	16.91	12.34

近三年净值与动态回撤

近三年超额净值与动态回撤

26年以来收益贡献分析

一级行业	配置权重(%)	收益贡献(%)	归一化收益率(%)	行业指数收益率(%)
基金合计	88.27	-7.7
交易收益		4.52
基础化工	49.38	-5.5	-11.14	-18.2
有色金属	16.09	-1.33	-8.27	-8.41
石油石化	11.22	-1.24	-11.02	14.36
建材	7.67	-3.45	-44.96	-25.34
机械	3.92	-0.71	-18.12	-19.0

行业仓位变化

风格仓位变化

分市值仓位变化