华夏研究精选股票 - 基金分析报告

基金分类：基金代码：004686.OF 一级类型：全市场二级类型：均衡偏成长基金经理：刘文成

业绩表现统计（括号内为排名分位数，数值越大表现越优）

区间起点	区间终点	区间名	累计收益率(%)	年化收益率(%)	最大回撤(%)	年化波动率(%)	夏普比率
2025-12-31	2026-11-06	YTD	-2.47%（71.10%）	-2.98%（71.10%）	-22.84%（73.85%）	21.58%（77.98%）	-0.14（69.72%）
2026-10-23	2026-11-06	近2周	0.68%（74.31%）	19.20%（74.31%）	-3.75%（65.14%）	25.45%（61.47%）	0.75（74.31%）
2026-10-08	2026-11-06	近1月	-4.57%（73.85%）	-42.07%（73.85%）	-8.72%（69.72%）	21.22%（67.89%）	-1.98（59.63%）
2026-08-04	2026-11-06	近3月	-10.59%（61.93%）	-35.76%（61.93%）	-18.46%（66.51%）	19.18%（72.48%）	-1.86（38.99%）
2026-05-11	2026-11-06	近6月	-12.72%（80.28%）	-23.90%（80.28%）	-22.84%（72.02%）	23.07%（76.61%）	-1.04（71.56%）
2025-10-31	2026-11-06	近1年	-1.86%（71.10%）	-1.86%（71.10%）	-22.84%（73.85%）	20.65%（77.98%）	-0.09（68.35%）
2024-11-01	2026-11-06	近2年	17.93%（56.42%）	8.59%（56.42%）	-22.84%（73.85%）	18.95%（83.03%）	0.45（61.01%）
2023-11-03	2026-11-06	近3年	25.38%（61.47%）	7.88%（61.47%）	-22.84%（80.73%）	19.88%（81.19%）	0.40（69.27%）
2020-12-31	2021-12-31	2021Y	1.01%（32.11%）	1.01%（32.11%）	-17.78%（78.44%）	20.93%（74.31%）	0.05（32.11%）
2021-12-31	2022-12-30	2022Y	-21.94%（52.29%）	-21.94%（52.29%）	-26.79%（72.48%）	21.10%（63.76%）	-1.04（44.50%）
2022-12-30	2023-12-29	2023Y	-10.13%（73.39%）	-10.13%（73.39%）	-19.83%（78.44%）	13.26%（68.35%）	-0.76（68.35%）
2023-12-29	2024-12-31	2024Y	11.85%（88.07%）	11.85%（88.07%）	-14.47%（83.49%）	21.87%（50.92%）	0.54（88.53%）
2024-12-31	2025-12-31	2025Y	20.30%（32.11%）	20.30%（32.11%）	-10.88%（74.77%）	16.92%（69.72%）	1.20（33.94%）

净值走势与超额收益

TOP15概念仓位比例 (%)

概念名称	2025Q3	2025Q4	2026Q1	2026Q2
半导体设计	11.41	10.3	6.29	11.9
区域性银行	2.15	5.0	5.34	6.85
全国性银行	5.14	5.65	4.23	1.99
电池环节	5.08	4.71	6.45	4.14
券商	6.87	6.23	4.66	5.94
创新药	6.6	4.43	4.98	4.6
光通信	3.53	6.17	7.22	9.94
PCB	3.6	5.13	4.44	4.3
电力燃气	2.78	2.88	2.45	2.18
储能	2.85	3.18	3.13	3.54
半导体设备	2.49	2.68	2.91	5.98
保险	2.53	4.41	3.66	1.79
家居&服饰	0.58	1.48	2.08	0.62
电网设备	1.8	1.71	2.41	1.65
旅游&服务	2.75	2.45	2.94	2.27

重仓股明细

股票代码	股票名称	最新权重	归属行业	持仓特征	收益率	行业收益率	PE(TTM)	PB(LF)	TTM增速	25年预期增速	26年预期增速	27年预期增速
300308.SZ	中际旭创	6.77	通信	连续重仓3期	-51.69	-42.7	94.75	40.9	200.42	183.98	125.01	68.64
000776.SZ	广发证券	3.66	非银行金融		-16.49	-4.53	11.7	1.33	60.79	9.55	8.03	5.33
688361.SH	中科飞测	3.42	电子		-39.87	-41.11	26644.84	29.68	-232.24	826.53	228.06	131.66
300750.SZ	宁德时代	3.36	电力设备及新能源	连续重仓9期	-39.32	-28.69	23.02	5.05	45.64	19.02	18.67	12.17
002142.SZ	宁波银行	3.36	银行	连续重仓3期	16.53	16.96	6.51	0.84	10.17	5.56	6.58	5.01
002463.SZ	沪电股份	3.19	电子	连续重仓3期	-29.93	-41.11	68.35	18.58	61.8	46.73	49.28	34.55
300502.SZ	新易盛	3.18	通信	连续重仓7期	-57.0	-42.7	78.8	43.59	121.79	118.04	89.66	53.22
300274.SZ	阳光电源	3.07	电力设备及新能源	连续重仓5期	-54.26	-28.69	27.64	6.98	-20.46	22.11	13.79	8.22
300223.SZ	君正股份	3.03	电子		-57.65	-41.11	193.76	9.5	268.63	18.03	42.53	21.48
603986.SH	兆易创新	2.87	电子	连续重仓7期	-64.17	-41.11	198.96	23.08	582.96	272.07	85.12	31.56
688019.SH	安集科技	2.57	基础化工		-45.5	-26.22	93.89	17.16	39.17	18.58	22.8	16.67
688041.SH	海光信息	2.56	电子		-45.69	-41.11	315.73	37.18	37.86	58.65	42.68	32.21
002371.SZ	北方华创	2.55	电子	连续重仓9期	-39.18	-41.11	115.12	16.34	-5.88	24.99	23.52	17.87
600926.SH	杭州银行	2.29	银行	连续重仓9期	17.46	16.96	5.33	0.76	8.22	4.35	5.75	4.22
600900.SH	长江电力	2.18	电力及公用事业	连续重仓3期	14.46	-1.23	17.95	2.84	5.9	-0.7	2.09	0.91
002353.SZ	杰瑞股份	2.13	机械		-39.78	-22.85	55.7	6.85	-5.2	30.96	52.7	24.18
000001.SZ	平安银行	1.99	银行	连续重仓3期	13.9	16.96	4.53	0.43	-0.09	1.05	1.68	1.51
601318.SH	中国平安	1.79	非银行金融	连续重仓7期	10.34	-4.53	6.51	0.88	32.72	-8.02	5.6	4.42
603379.SH	三美股份	1.75	基础化工		-42.7	-26.22	21.38	5.87	53.79	31.17	19.47	10.53
688498.SH	源杰科技	1.75	电子		-50.92	-41.11	659.49	95.27	2458.77	1028.99	435.08	221.74

近三年净值与动态回撤

近三年超额净值与动态回撤

26年以来收益贡献分析

一级行业	配置权重(%)	收益贡献(%)	归一化收益率(%)	行业指数收益率(%)
基金合计	91.67	-15.58
交易收益		1.48
电子	22.67	-8.76	-38.65	-35.72
通信	9.94	-3.87	-38.97	-33.35
电力设备及新能源	9.33	-3.15	-33.79	-21.5
银行	8.84	1.84	20.87	16.76
非银行金融	7.73	-0.41	-5.35	-2.06
基础化工	7.63	-1.98	-25.9	-18.2
食品饮料	5.28	0.16	2.96	6.18
医药	4.6	-0.38	-8.32	8.34
房地产	3.19	-0.15	-4.61	6.18
汽车	2.46	0.15	5.97	-5.86
交通运输	2.27	-0.15	-6.45	9.37
电力及公用事业	2.18	0.28	12.67	2.94
机械	2.13	-0.68	-31.79	-19.0
轻工制造	1.62	-0.04	-2.43	-1.11
传媒	0.97	-0.01	-0.8	3.34
国防军工	0.81	0.1	11.84	-18.84

行业仓位变化

风格仓位变化

分市值仓位变化