兴银消费新趋势灵活配置A - 基金分析报告

基金分类：基金代码：004456.OF 一级类型：行业主题二级类型：消费基金经理：乔华国

业绩表现统计（括号内为排名分位数，数值越大表现越优）

区间起点	区间终点	区间名	累计收益率(%)	年化收益率(%)	最大回撤(%)	年化波动率(%)	夏普比率
2025-12-31	2026-11-06	YTD	-17.27%（34.78%）	-20.48%（34.78%）	-26.26%（41.85%）	20.86%（20.65%）	-0.98（41.30%）
2026-10-23	2026-11-06	近2周	3.12%（29.89%）	122.02%（29.89%）	-4.04%（10.87%）	32.70%（10.33%）	3.73（17.68%）
2026-10-08	2026-11-06	近1月	0.50%（30.43%）	6.02%（30.43%）	-7.77%（15.22%）	28.16%（9.78%）	0.21（30.05%）
2026-08-04	2026-11-06	近3月	2.00%（79.35%）	8.15%（79.35%）	-10.94%（39.13%）	22.45%（13.04%）	0.36（75.00%）
2026-05-11	2026-11-06	近6月	-14.08%（27.17%）	-26.27%（27.17%）	-20.48%（23.37%）	22.58%（15.22%）	-1.16（35.87%）
2025-10-31	2026-11-06	近1年	-18.37%（42.39%）	-18.37%（42.39%）	-26.43%（46.74%）	20.06%（20.11%）	-0.92（52.17%）
2024-11-01	2026-11-06	近2年	8.56%（85.64%）	4.19%（85.64%）	-29.70%（44.57%）	21.05%（13.04%）	0.20（84.53%）
2023-11-03	2026-11-06	近3年	6.26%（84.09%）	2.06%（84.09%）	-29.70%（53.80%）	23.23%（10.33%）	0.09（82.39%）
2020-12-31	2021-12-31	2021Y	2.01%（69.23%）	2.01%（69.23%）	-15.61%（78.48%）	20.83%（68.35%）	0.10（70.00%）
2021-12-31	2022-12-30	2022Y	-4.68%（96.20%）	-4.68%（96.20%）	-21.04%（86.98%）	22.54%（60.95%）	-0.21（96.20%）
2022-12-30	2023-12-29	2023Y	-12.33%（69.82%）	-12.33%（69.82%）	-25.21%（51.40%）	17.32%（30.73%）	-0.71（75.15%）
2023-12-29	2024-12-31	2024Y	5.67%（75.98%）	5.67%（75.98%）	-27.68%（17.03%）	28.52%（7.14%）	0.20（72.63%）
2024-12-31	2025-12-31	2025Y	24.44%（93.96%）	24.44%（93.96%）	-11.48%（59.24%）	20.54%（9.24%）	1.19（90.66%）

净值走势与超额收益

TOP15概念仓位比例 (%)

概念名称	2025Q3	2025Q4	2026Q1	2026Q2
食品	12.84	10.02	10.36	2.56
家居&服饰	11.16	5.97	4.69	8.28
养殖业	12.95	15.6	14.65	11.01
旅游&服务	5.79	12.11	11.06	4.36
非白酒	7.43	7.38	8.13	12.46
医疗器械	10.98	8.38	4.84	5.66
中药	5.07	4.7	5.53	5.39
纺织制造	0.0	8.48	9.81	2.91
美容	5.67	2.02	1.77	1.85
游戏影视	5.3	1.92	1.71	9.71
商贸	4.22	5.02	0.56	2.94
印刷造纸	0.0	6.89	3.19	8.72
消费电子	2.5	0.0	0.0	4.06
显示面板	0.0	0.0	0.0	4.53
自动化设备	0.0	0.99	0.87	3.19

重仓股明细

股票代码	股票名称	最新权重	归属行业	持仓特征	收益率	行业收益率	PE(TTM)	PB(LF)	TTM增速	25年预期增速	26年预期增速	27年预期增速
300049.SZ	福瑞医科	5.39	医药	连续重仓9期	0.22	3.57	65.27	5.23	84.85	75.57	36.88	29.77
600189.SH	泉阳泉	4.9	食品饮料		8.23	7.5	269.11	4.36	239.67	298.45	232.8	112.47
002714.SZ	牧原股份	4.63	农林牧渔	连续重仓3期	18.92	11.05	20.65	2.41	-104.06	4.29	38.97	-2.32
600977.SH	中国电影	4.49	传媒		14.67	1.28	168.32	2.2	167.55	79.5	54.64	13.3
301376.SZ	致欧科技	4.37	轻工制造		21.9	-7.89	23.76	2.12	11.02	26.23	16.76	11.0
002739.SZ	儒意电影	4.21	传媒		-13.23	1.28		2.66	65.86	190.49	28.89	13.17
003006.SZ	百亚股份	3.73	轻工制造		63.34	-7.89	28.2	4.44	-32.8	47.41	13.97	9.84
000100.SZ	TCL科技	3.43	电子		-23.2	-41.11	23.92	1.99	162.66	27.97	52.92	31.97
300866.SZ	安克创新	3.4	电子		10.4	-41.11	22.23	5.46	27.85	17.75	13.49	11.14
002831.SZ	裕同科技	3.36	轻工制造		-26.57	-7.89	28.69	3.95	9.1	10.45	10.42	7.09
002100.SZ	天康生物	3.23	农林牧渔	连续重仓3期	27.89	11.05		1.28	-185.37	78.21	53.94	5.97
688169.SH	石头科技	3.19	机械	连续重仓3期	19.01	-22.85	17.35	1.72	9.06	20.05	15.73	10.7
301367.SZ	瑞迈特	3.16	医药	连续重仓3期	21.47	3.57	25.21	1.6	13.65	31.49	17.0	13.02
600429.SH	三元股份	3.03	食品饮料	连续重仓2期	13.85	7.5		1.26	-302.95	480.85	33.3	20.36
603889.SH	新澳股份	2.91	纺织服装	连续重仓3期	20.35	-1.91	9.72	1.36	23.6	11.35	8.26	5.15
300761.SZ	立华股份	2.17	农林牧渔	连续重仓5期	33.03	11.05	26.37	1.48	-67.4	33.05	39.06	5.13
601579.SH	会稽山	2.05	食品饮料		71.21	7.5	26.0	1.88	40.21	7.55	14.02	9.21
002946.SZ	新乳业	1.74	食品饮料	连续重仓7期	7.24	7.5	15.45	3.47	25.36	9.66	11.01	6.62
601021.SH	春秋航空	1.67	交通运输		-15.85	4.96	17.0	2.39	5.29	-14.7	22.63	11.26
301193.SZ	家联科技	1.5	轻工制造		0.32	-7.89		2.15	-47.25	266.46	91.25	52.88

近三年净值与动态回撤

近三年超额净值与动态回撤

26年以来收益贡献分析

一级行业	配置权重(%)	收益贡献(%)	归一化收益率(%)	行业指数收益率(%)
基金合计	93.89	7.16
交易收益		-4.51
轻工制造	15.89	3.05	19.2	-1.11
食品饮料	15.49	5.77	37.24	6.18
医药	13.15	1.02	7.75	8.34
农林牧渔	11.01	2.08	18.85	15.44
传媒	10.78	0.04	0.41	3.34
电子	9.47	-1.21	-12.82	-35.72
纺织服装	4.01	0.53	13.27	3.31
机械	3.19	0.46	14.44	-19.0
消费者服务	3.11	0.19	6.25	10.09
商贸零售	2.94	-0.33	-11.18	8.23
基础化工	1.85	0.19	9.99	-18.2
交通运输	1.67	-0.17	-10.26	9.37
汽车	1.31	0.05	3.64	-5.86

行业仓位变化

风格仓位变化

分市值仓位变化