前海联合泳隆混合A - 基金分析报告

基金分类：基金代码：004128.OF 一级类型：行业主题二级类型：制造基金经理：张磊

业绩表现统计（括号内为排名分位数，数值越大表现越优）

区间起点	区间终点	区间名	累计收益率(%)	年化收益率(%)	最大回撤(%)	年化波动率(%)	夏普比率
2025-12-31	2026-11-06	YTD	-15.66%（63.67%）	-18.62%（63.67%）	-38.68%（58.82%）	28.14%（78.20%）	-0.66（54.67%）
2026-10-23	2026-11-06	近2周	1.07%（65.05%）	31.91%（65.05%）	-4.22%（76.47%）	30.01%（79.93%）	1.06（66.78%）
2026-10-08	2026-11-06	近1月	-9.65%（40.83%）	-69.41%（40.83%）	-14.39%（44.64%）	33.40%（61.25%）	-2.08（21.80%）
2026-08-04	2026-11-06	近3月	-10.77%（67.13%）	-36.27%（67.13%）	-17.59%（85.12%）	25.09%（74.74%）	-1.45（58.48%）
2026-05-11	2026-11-06	近6月	-34.55%（34.60%）	-57.31%（34.60%）	-38.47%（53.63%）	28.85%（80.28%）	-1.99（10.73%）
2025-10-31	2026-11-06	近1年	-15.07%（57.44%）	-15.07%（57.44%）	-38.68%（58.82%）	27.05%（79.24%）	-0.56（48.10%）
2024-11-01	2026-11-06	近2年	23.29%（74.02%）	11.03%（74.02%）	-38.68%（59.17%）	26.00%（75.43%）	0.42（75.80%）
2023-11-03	2026-11-06	近3年	19.46%（62.45%）	6.15%（62.45%）	-38.68%（59.86%）	27.54%（66.09%）	0.22（63.94%）
2020-12-31	2021-12-31	2021Y	-6.70%（6.67%）	-6.70%（6.67%）	-13.11%（72.99%）	13.05%（90.05%）	-0.51（1.82%）
2021-12-31	2022-12-30	2022Y	-19.68%（61.14%）	-19.68%（61.14%）	-41.20%（2.82%）	36.38%（4.03%）	-0.54（82.46%）
2022-12-30	2023-12-29	2023Y	-16.48%（54.44%）	-16.48%（54.44%）	-28.63%（42.86%）	20.15%（29.30%）	-0.82（66.13%）
2023-12-29	2024-12-31	2024Y	-6.00%（22.71%）	-6.00%（22.71%）	-23.48%（42.70%）	31.22%（30.60%）	-0.19（24.18%）
2024-12-31	2025-12-31	2025Y	55.31%（81.85%）	55.31%（81.85%）	-13.02%（89.97%）	24.22%（63.32%）	2.28（90.75%）

净值走势与超额收益

TOP15概念仓位比例 (%)

概念名称	2025Q3	2025Q4	2026Q1	2026Q2
风电	48.79	53.31	54.51	43.9
电网设备	11.94	9.38	10.42	11.91
储能	9.22	8.75	4.17	4.14
光通信	5.26	6.22	6.38	9.44
通信设备	5.15	5.48	4.42	9.45
玻璃	0.0	1.77	2.79	2.72
电力燃气	2.58	2.58	1.2	1.94
其他专用设备	2.23	2.28	3.6	1.12
轨交设备	2.57	1.84	2.9	2.07
半导体设计	0.54	0.98	1.55	0.0
通用设备	0.03	0.05	0.07	0.0
建筑	0.0	0.0	0.0	0.0
军工电子	0.16	0.23	0.37	0.0
航空航天兵装	0.0	0.0	0.0	0.0
计算机设备	0.06	0.06	0.1	0.0

重仓股明细

股票代码	股票名称	最新权重	归属行业	持仓特征	收益率	行业收益率	PE(TTM)	PB(LF)	TTM增速	25年预期增速	26年预期增速	27年预期增速
600522.SH	中天科技	9.45	通信	连续重仓9期	-53.69	-42.7	64.85	5.45	26.36	95.31	25.75	11.73
600487.SH	亨通光电	9.44	通信	连续重仓9期	-52.15	-42.7	83.52	8.5	51.0	126.52	29.56	15.39
603606.SH	东方电缆	9.05	电力设备及新能源	连续重仓9期	-14.07	-28.69	25.14	4.22	62.87	36.78	21.33	15.19
002487.SZ	大金重工	8.7	电力设备及新能源	连续重仓9期	-43.07	-28.69	32.72	3.0	36.72	49.21	40.06	27.79
002531.SZ	天顺风能	7.91	电力设备及新能源	连续重仓3期	-20.28	-28.69		1.75	-509.83	1940.14	230.81	144.44
002202.SZ	金风科技	5.66	电力设备及新能源	连续重仓9期	-37.05	-28.69	32.42	2.54	60.18	65.98	26.9	15.76
603218.SH	日月股份	4.73	电力设备及新能源	连续重仓9期	-10.81	-28.69	20.34	1.01	-11.07	32.81	14.54	8.2
300274.SZ	阳光电源	4.14	电力设备及新能源	连续重仓9期	-54.26	-28.69	27.64	6.98	-20.46	22.11	13.79	8.22
601615.SH	明阳智能	3.72	电力设备及新能源	连续重仓9期	-22.91	-28.69	68.41	0.99	-45.45	465.36	81.14	52.48
002080.SZ	中材科技	2.72	建材	连续重仓3期	-55.23	-31.46	76.93	7.66	42.15	70.44	46.75	22.46
603092.SH		2.67	机械		-28.44	-22.85	24.06	3.93	22.01	16.92	13.65	10.15
301155.SZ	海力风电	2.51	电力设备及新能源	连续重仓9期	-13.92	-28.69	31.46	1.62	-70.48	226.23	89.31	51.53
300443.SZ	金雷股份	2.35	电力设备及新能源		-19.56	-28.69	21.14	1.09	-5.9	63.06	21.98	12.83
600458.SH	时代新材	2.07	基础化工	连续重仓7期	-37.01	-26.22	29.61	1.91	5.72	17.46	13.51	9.55
600483.SH	福能股份	1.94	电力及公用事业	连续重仓7期	5.23	-1.23	9.92	1.02	0.24	-3.41	5.2	5.18
300772.SZ	运达股份	1.8	电力设备及新能源		-28.4	-28.69	29.42	1.44	-111.44	47.11	81.02	27.97
600875.SH	东方电气	1.76	电力设备及新能源		-20.66	-28.69	23.34	2.12	47.58	2.46	14.53	10.8
688349.SH	三一重能	1.66	电力设备及新能源	连续重仓9期	-6.79	-28.69	22.34	1.74	-53.71	36.02	21.48	11.29
603693.SH	江苏新能	1.22	电力及公用事业	连续重仓9期	-6.12	-1.23	24.76	1.59	-11.97	13.62	10.19	4.32
300129.SZ	泰胜风能	1.21	电力设备及新能源	连续重仓9期	-21.6	-28.69	51.78	1.64	-32.38	92.22	22.53	17.16

近三年净值与动态回撤

近三年超额净值与动态回撤

26年以来收益贡献分析

一级行业	配置权重(%)	收益贡献(%)	归一化收益率(%)	行业指数收益率(%)
基金合计	89.79	-21.52
交易收益		-0.05
电力设备及新能源	57.35	-9.85	-17.18	-21.5
通信	18.89	-9.61	-50.84	-33.35
机械	4.9	-0.35	-7.22	-19.0
电力及公用事业	3.16	0.21	6.71	2.94
建材	2.72	-1.16	-42.44	-25.34
基础化工	2.08	-0.64	-30.88	-18.2
钢铁	0.56	-0.03	-6.07	-1.44
电子	0.08	-0.03	-35.79	-35.72
有色金属	0.03	-0.0	-8.25	-8.41
传媒	0.01	0.0	22.09	3.34
汽车	0.01	-0.0	-19.44	-5.86
医药	0.0	-0.0	-18.72	8.34
纺织服装	0.0	-0.0	-5.48	3.31
交通运输	0.0	0.0	11.27	9.37
轻工制造	0.0	0.0	15.23	-1.11

行业仓位变化

风格仓位变化

分市值仓位变化