民生加银养老服务混合 - 基金分析报告

基金分类：基金代码：002547.OF 一级类型：全市场二级类型：港股灵活仓位基金经理：王泳鑫、靳木兰

业绩表现统计（括号内为排名分位数，数值越大表现越优）

区间起点	区间终点	区间名	累计收益率(%)	年化收益率(%)	最大回撤(%)	年化波动率(%)	夏普比率
2025-12-31	2026-11-06	YTD	-10.83%（51.18%）	-12.95%（51.18%）	-20.55%（77.06%）	16.93%（82.94%）	-0.76（36.08%）
2026-10-23	2026-11-06	近2周	2.05%（62.94%）	69.35%（62.94%）	-2.04%（68.63%）	16.49%（78.43%）	4.21（65.22%）
2026-10-08	2026-11-06	近1月	1.70%（82.94%）	21.77%（82.94%）	-3.09%（94.31%）	14.80%（85.88%）	1.47（84.22%）
2026-08-04	2026-11-06	近3月	-1.86%（82.94%）	-7.14%（82.94%）	-7.60%（91.76%）	15.16%（79.41%）	-0.47（81.96%）
2026-05-11	2026-11-06	近6月	-9.21%（78.82%）	-17.64%（78.82%）	-15.37%（82.94%）	17.64%（78.24%）	-1.00（69.61%）
2025-10-31	2026-11-06	近1年	-14.42%（42.75%）	-14.42%（42.75%）	-20.55%（77.65%）	16.37%（82.55%）	-0.88（24.90%）
2024-11-01	2026-11-06	近2年	-16.54%（7.98%）	-8.64%（7.98%）	-27.02%（55.29%）	16.74%（82.16%）	-0.52（3.55%）
2023-11-03	2026-11-06	近3年	-22.08%（6.72%）	-8.03%（6.72%）	-29.35%（52.94%）	19.40%（68.04%）	-0.41（3.23%）
2020-12-31	2021-12-31	2021Y	-1.73%（41.34%）	-1.73%（41.34%）	-19.37%（36.81%）	27.00%（10.75%）	-0.06（42.46%）
2021-12-31	2022-12-30	2022Y	-20.16%（47.56%）	-20.16%（47.56%）	-23.91%（70.60%）	22.14%（53.57%）	-0.91（41.69%）
2022-12-30	2023-12-29	2023Y	-24.01%（9.89%）	-24.01%（9.89%）	-31.28%（12.05%）	14.14%（59.04%）	-1.70（3.30%）
2023-12-29	2024-12-31	2024Y	1.64%（34.94%）	1.64%（34.94%）	-20.87%（26.11%）	24.50%（25.66%）	0.07（33.49%）
2024-12-31	2025-12-31	2025Y	-7.74%（0.88%）	-7.74%（0.88%）	-14.53%（45.88%）	16.39%（74.71%）	-0.47（0.44%）

净值走势与超额收益

TOP15概念仓位比例 (%)

概念名称	2025Q3	2025Q4	2026Q1	2026Q2
食品	2.19	9.57	5.01	4.75
创新药	7.02	7.67	16.9	9.0
非白酒	0.68	0.83	2.55	4.02
医疗器械	1.22	10.77	10.88	6.09
家居&服饰	1.99	5.33	4.11	2.33
商贸	1.7	2.74	3.44	12.15
白色家电	1.81	0.89	3.55	0.44
汽车智能化	5.3	7.5	4.93	0.0
白酒	2.26	0.0	5.82	0.0
中药	0.0	2.52	1.94	6.88
美容	0.0	0.9	0.7	1.12
电池环节	3.69	0.0	0.0	0.0
养殖业	1.48	3.65	4.91	3.81
整车	0.32	0.0	1.4	0.0
底盘轮胎及装饰	2.24	5.99	2.14	0.0

重仓股明细

股票代码	股票名称	最新权重	归属行业	持仓特征	收益率	行业收益率	PE(TTM)	PB(LF)	TTM增速	25年预期增速	26年预期增速	27年预期增速
601888.SH	中国中免	1.31	消费者服务	连续重仓2期	-6.06	2.56	27.92	1.93	14.2	19.28	11.06	7.14
600037.SH	歌华有线	1.3	传媒		11.16	1.28	129.2	0.69	847.48	90.18	30.82	27.53
603099.SH	长白山	1.26	消费者服务		5.45	2.56	73.02	6.45	9.49	22.46	12.33	6.8
600827.SH	百联股份	1.26	商贸零售		5.57	1.8	10.75	0.64	-23.36	-24.28	-7.77	0.26
600258.SH	首旅酒店	1.21	消费者服务		2.2	2.56	14.56	1.04	1.04	8.31	6.19	4.14
002653.SZ	海思科	1.2	医药		-8.16	3.57	96.79	16.35	164.01	33.24	-24.13	13.93
002422.SZ	科伦药业	1.18	医药		11.32	3.57	39.0	2.58	-14.39	8.43	8.83	7.64
002345.SZ	潮宏基	1.17	商贸零售	连续重仓3期	-13.21	1.8	14.25	2.19	98.99	58.55	20.95	14.87
600916.SH	中国黄金	1.15	商贸零售		4.76	1.8	37.72	1.63	-56.53	66.42	8.82	5.24
600612.SH	老凤祥	1.12	商贸零售		4.55	1.8	9.96	1.23	-29.2	10.76	2.91	2.45
300765.SZ	石药创新	1.12	医药		69.34	3.57		14.84	1288.66	354.29	-715.5	84.38
300972.SZ	万辰集团	1.08	农林牧渔		-19.89	11.05	19.45	17.77	172.58	61.54	44.29	19.51
000423.SZ	东阿阿胶	1.07	医药		6.43	3.57	16.52	2.96	9.08	10.27	7.76	5.47
601601.SH	中国太保	1.07	非银行金融		6.76	-4.53	5.09	0.86	18.2	1.74	4.62	3.7
601628.SH	中国人寿	1.06	非银行金融		0.28	-4.53	6.9	1.67	125.97	-78.47	2.12	4.1
002705.SZ	新宝股份	1.04	家电		1.53	1.05	10.82	1.07	-48.59	12.47	9.17	4.46
600332.SH	白云山	1.02	医药		-0.82	3.57	11.06	0.84	-8.54	14.99	2.62
002959.SZ	小熊电器	1.01	家电	连续重仓3期	15.67	1.05	14.44	1.72	-7.19	17.51	6.7	3.65
603939.SH	益丰药房	0.94	医药	连续重仓2期	42.91	3.57	12.61	1.91	9.39	9.34	7.57	5.17
600887.SH	伊利股份	0.93	食品饮料	连续重仓2期	17.65	7.5	12.54	2.81	24.64	4.1	15.1	3.95

近三年净值与动态回撤

近三年超额净值与动态回撤

26年以来收益贡献分析

一级行业	配置权重(%)	收益贡献(%)	归一化收益率(%)	行业指数收益率(%)
基金合计	89.79	5.43
交易收益		-4.8
医药	33.5	4.96	14.81	8.34
商贸零售	12.14	0.78	6.41	8.23
传媒	8.3	1.27	15.27	3.34
消费者服务	7.68	0.41	5.4	10.09
食品饮料	7.46	1.58	21.26	6.18
家电	5.39	0.46	8.61	1.47
非银行金融	3.9	0.29	7.53	-2.06
农林牧渔	3.63	0.05	1.47	15.44
纺织服装	2.08	0.32	15.26	3.31
轻工制造	1.99	0.2	10.1	-1.11
基础化工	1.55	0.11	7.25	-18.2
机械	1.5	-0.08	-5.01	-19.0
电力设备及新能源	0.33	-0.07	-21.71	-21.5
计算机	0.22	-0.04	-19.82	-13.46
国防军工	0.11	-0.03	-24.01	-18.84

行业仓位变化

风格仓位变化

分市值仓位变化