招商晟元价值驱动混合A - 基金分析报告

基金分类：基金代码：002271.OF 一级类型：全市场二级类型：均衡偏价值基金经理：张西林

业绩表现统计（括号内为排名分位数，数值越大表现越优）

区间起点	区间终点	区间名	累计收益率(%)	年化收益率(%)	最大回撤(%)	年化波动率(%)	夏普比率
2025-12-31	2026-11-06	YTD	-24.08%（13.24%）	-28.33%（13.24%）	-43.57%（17.65%）	35.70%（22.79%）	-0.79（21.32%）
2026-10-23	2026-11-06	近2周	-4.57%（35.29%）	-70.36%（35.29%）	-8.48%（28.68%）	42.43%（28.68%）	-1.66（28.68%）
2026-10-08	2026-11-06	近1月	-13.49%（27.21%）	-81.56%（27.21%）	-17.03%（24.26%）	31.37%（36.03%）	-2.60（30.88%）
2026-08-04	2026-11-06	近3月	-19.38%（22.79%）	-57.32%（22.79%）	-31.66%（20.59%）	33.01%（27.21%）	-1.74（35.29%）
2026-05-11	2026-11-06	近6月	-33.08%（17.65%）	-55.36%（17.65%）	-43.57%（17.65%）	42.19%（22.06%）	-1.31（36.76%）
2025-10-31	2026-11-06	近1年	-23.82%（11.76%）	-23.82%（11.76%）	-43.57%（17.65%）	33.39%（23.53%）	-0.71（20.59%）
2024-11-01	2026-11-06	近2年	-7.44%（13.24%）	-3.79%（13.24%）	-43.57%（18.38%）	25.51%（33.09%）	-0.15（13.24%）
2023-11-03	2026-11-06	近3年	-29.10%（2.94%）	-10.90%（2.94%）	-43.57%（18.38%）	25.80%（34.56%）	-0.42（4.41%）
2020-12-31	2021-12-31	2021Y	-5.23%（8.09%）	-5.23%（8.09%）	-19.18%（28.68%）	22.24%（26.47%）	-0.23（8.09%）
2021-12-31	2022-12-30	2022Y	-32.88%（4.41%）	-32.88%（4.41%）	-35.04%（11.03%）	24.07%（20.59%）	-1.37（10.29%）
2022-12-30	2023-12-29	2023Y	-17.64%（18.38%）	-17.64%（18.38%）	-32.11%（10.29%）	20.08%（11.03%）	-0.88（39.71%）
2023-12-29	2024-12-31	2024Y	-13.52%（7.35%）	-13.52%（7.35%）	-33.05%（3.68%）	24.09%（35.29%）	-0.56（5.88%）
2024-12-31	2025-12-31	2025Y	16.46%（26.47%）	16.46%（26.47%）	-9.74%（72.79%）	14.58%（64.71%）	1.13（26.47%）

净值走势与超额收益

TOP15概念仓位比例 (%)

概念名称	2025Q3	2025Q4	2026Q1	2026Q2
半导体设计	3.64	17.87	3.89	18.72
光通信	2.74	8.49	6.42	14.39
工业金属	0.0	1.36	12.64	3.85
香港电子	0.0	0.0	0.0	2.85
白酒	0.9	0.0	0.0	0.0
电池环节	2.67	6.68	4.78	1.26
创新药	6.33	0.0	0.0	0.0
半导体设备	0.0	2.42	1.73	9.63
光伏	0.0	1.96	5.62	0.0
游戏影视	3.9	0.0	0.0	0.0
全国性银行	3.85	2.22	2.19	0.0
被动元件	0.0	2.92	2.09	5.83
航空航天兵装	3.69	0.01	0.01	0.0
消费电子	3.09	1.9	1.36	2.04
券商	4.33	0.72	3.37	1.74

重仓股明细

股票代码	股票名称	最新权重	归属行业	持仓特征	收益率	行业收益率	PE(TTM)	PB(LF)	TTM增速	25年预期增速	26年预期增速	27年预期增速
300308.SZ	中际旭创	6.59	通信	连续重仓4期	-51.69	-42.7	94.75	40.9	200.42	183.98	125.01	68.64
300502.SZ	新易盛	4.7	通信		-57.0	-42.7	78.8	43.59	121.79	118.04	89.66	53.22
688008.SH	澜起科技	3.62	电子		-41.74	-41.11	148.09	18.17	55.43	24.94	26.42	21.83
688041.SH	海光信息	3.15	电子		-45.69	-41.11	315.73	37.18	37.86	58.65	42.68	32.21
688536.SH	思瑞浦	2.6	电子		-26.43	-41.11	191.27	7.93	729.92	304.44	145.21	82.69
603986.SH	兆易创新	2.5	电子		-64.17	-41.11	198.96	23.08	582.96	272.07	85.12	31.56
688037.SH	芯源微	2.42	电子		-39.41	-41.11	1254.7	31.61	-55.23	103.51	58.32	43.49
688012.SH	中微公司	2.42	电子		-43.07	-41.11	163.56	17.33	134.4	-25.54	20.65	20.73
688702.SH	盛科通信	2.19	电子		-45.05	-41.11		71.64	-310.14	543.66	256.98	181.07
002859.SZ	洁美科技	2.18	电子		-55.18	-41.11	201.94	15.62	44.42	92.13	40.55	33.6
688783.SH		1.97	电子		-65.68	-41.11		20.38	2.14	44.67	19.76	11.84
002594.SZ	比亚迪	1.95	汽车		2.54	-8.77	26.38	3.13	-30.14	24.3	13.33	7.74
300394.SZ	天孚通信	1.95	通信	连续重仓3期	-33.53	-42.7	152.02	60.4	46.19	77.34	53.56	40.53
688256.SH	寒武纪	1.9	电子		-41.58	-41.11	368.97	81.91	198.61	219.02	162.09	104.82
688981.SH	中芯国际	1.75	电子		-34.45	-41.11	269.47	7.14	65.56	11.66	21.15	14.72
601688.SH	华泰证券	1.74	非银行金融	连续重仓4期	-13.61	-4.53	10.61	1.05	16.69	1.22	6.01	3.56
688498.SH	源杰科技	1.73	电子		-50.92	-41.11	659.49	95.27	2458.77	1028.99	435.08	221.74
920045.BJ		1.73			-4.99		130.27	37.09
002028.SZ	思源电气	1.61	电力设备及新能源	连续重仓3期	-36.48	-28.69	41.6	8.4	35.3	34.85	27.91	21.25
300408.SZ	三环集团	1.54	电子	连续重仓3期	-43.68	-41.11	111.19	14.85	37.94	40.88	37.13	13.12

近三年净值与动态回撤

近三年超额净值与动态回撤

26年以来收益贡献分析

一级行业	配置权重(%)	收益贡献(%)	归一化收益率(%)	行业指数收益率(%)
基金合计	86.83	-32.11
交易收益		-2.84
电子	49.2	-19.17	-38.97	-35.72
通信	13.23	-4.83	-36.51	-33.35
汽车	3.99	-0.36	-9.15	-5.86
有色金属	3.55	0.41	11.41	-8.41
机械	3.53	-0.96	-27.17	-19.0
香港科技	3.06	-1.56	-50.98	-19.21
基础化工	2.54	-0.9	-35.26	-18.2
非银行金融	1.74	-0.19	-10.95	-2.06
电力设备及新能源	1.61	-0.49	-30.29	-21.5
建材	1.56	-0.7	-45.19	-25.34
计算机	1.15	-0.34	-29.71	-13.46
钢铁	0.9	-0.23	-26.18	-1.44
家电	0.77	0.07	9.18	1.47

行业仓位变化

风格仓位变化

分市值仓位变化