华银外延增长主题灵活配置 - 基金分析报告

基金分类：基金代码：002123.OF 一级类型：行业主题二级类型：周期基金经理：于军华、禹世亮

业绩表现统计（括号内为排名分位数，数值越大表现越优）

区间起点	区间终点	区间名	累计收益率(%)	年化收益率(%)	最大回撤(%)	年化波动率(%)	夏普比率
2025-12-31	2026-11-06	YTD	-29.04%（5.67%）	-33.96%（5.67%）	-50.77%（7.80%）	36.92%（21.99%）	-0.92（9.93%）
2026-10-23	2026-11-06	近2周	-3.08%（21.28%）	-55.63%（21.28%）	-8.72%（12.06%）	56.52%（4.96%）	-0.98（41.43%）
2026-10-08	2026-11-06	近1月	-13.34%（9.93%）	-81.17%（9.93%）	-18.38%（11.35%）	42.77%（6.38%）	-1.90（58.16%）
2026-08-04	2026-11-06	近3月	-20.86%（4.26%）	-60.33%（4.26%）	-33.68%（7.09%）	38.80%（8.51%）	-1.55（22.70%）
2026-05-11	2026-11-06	近6月	-40.86%（7.09%）	-65.17%（7.09%）	-50.77%（2.84%）	44.96%（5.67%）	-1.45（27.66%）
2025-10-31	2026-11-06	近1年	-28.36%（2.13%）	-28.36%（2.13%）	-50.77%（7.80%）	34.03%（24.82%）	-0.83（2.84%）
2024-11-01	2026-11-06	近2年	-24.97%（0.74%）	-13.38%（0.74%）	-50.77%（7.80%）	25.68%（38.30%）	-0.52（0.74%）
2023-11-03	2026-11-06	近3年	-34.71%（0.00%）	-13.33%（0.00%）	-50.77%（7.80%）	23.45%（55.32%）	-0.57（0.00%）
2020-12-31	2021-12-31	2021Y	30.89%（85.37%）	30.89%（85.37%）	-10.51%（84.38%）	25.47%（39.58%）	1.21（79.27%）
2021-12-31	2022-12-30	2022Y	-6.91%（79.17%）	-6.91%（79.17%）	-25.99%（48.57%）	28.09%（17.14%）	-0.25（84.38%）
2022-12-30	2023-12-29	2023Y	-4.09%（74.29%）	-4.09%（74.29%）	-24.20%（33.06%）	19.07%（15.70%）	-0.21（78.10%）
2023-12-29	2024-12-31	2024Y	-9.20%（8.26%）	-9.20%（8.26%）	-19.61%（51.82%）	17.67%（77.37%）	-0.52（6.61%）
2024-12-31	2025-12-31	2025Y	5.10%（5.84%）	5.10%（5.84%）	-8.92%（78.72%）	12.20%（92.20%）	0.42（5.84%）

净值走势与超额收益

TOP15概念仓位比例 (%)

概念名称	2025Q3	2025Q4	2026Q1	2026Q2
电力燃气	47.36	33.5	31.56	0.0
工业金属	12.29	16.24	10.2	4.25
光通信	2.98	0.0	0.0	22.51
全国性银行	2.54	6.55	5.63	0.0
农化工	6.35	3.95	4.47	0.0
PCB	0.0	2.37	3.34	9.13
显示面板	0.0	0.0	0.0	12.3
石油开采炼化	0.0	4.25	6.44	0.0
半导体设计	0.0	0.0	0.0	9.27
化学制品	0.0	7.12	3.27	0.0
化学原料	0.0	2.54	6.77	0.0
保险	3.24	2.7	2.32	0.0
塑料	5.81	0.0	0.0	1.9
风电	0.97	0.0	0.0	0.0
其他专用设备	0.0	0.91	3.17	2.79

重仓股明细

股票代码	股票名称	最新权重	归属行业	持仓特征	收益率	行业收益率	PE(TTM)	PB(LF)	TTM增速	25年预期增速	26年预期增速	27年预期增速
000725.SZ	京东方A	8.77	电子		-43.2	-41.11	54.04	2.4	25.0	9.53	24.43	18.29
300308.SZ	中际旭创	7.33	通信		-51.69	-42.7	94.75	40.9	200.42	183.98	125.01	68.64
688048.SH	长光华芯	4.9	电子		-66.34	-41.11	2622.55	29.36	189.33	68.78	61.08	49.07
300502.SZ	新易盛	3.85	通信		-57.0	-42.7	78.8	43.59	121.79	118.04	89.66	53.22
300570.SZ	太辰光	3.8	通信		-34.44	-42.7	196.36	31.68	-14.98	62.33	42.45	26.67
603773.SH	沃格光电	3.53	电子		-58.4	-41.11		34.67	-55.88	188.05	32.91	23.93
002475.SZ	立讯精密	3.39	电子		-28.04	-41.11	29.93	5.72	21.79	21.41	22.0	14.42
600487.SH	亨通光电	3.16	通信		-52.15	-42.7	83.52	8.5	51.0	126.52	29.56	15.39
003031.SZ	中瓷电子	3.12	电子		-46.58	-41.11	128.45	12.69	12.47	59.82	43.75	37.63
300394.SZ	天孚通信	3.06	通信		-33.53	-42.7	152.02	60.4	46.19	77.34	53.56	40.53
002384.SZ	东山精密	3.03	电子	连续重仓3期	-56.46	-41.11	235.54	21.23	179.41	291.86	173.34	108.37
688981.SH	中芯国际	2.88	电子		-34.45	-41.11	269.47	7.14	65.56	11.66	21.15	14.72
000657.SZ	中钨高新	2.81	有色金属		-55.72	-16.73	110.11	20.41	186.77	171.02	34.09	21.22
688630.SH	芯碁微装	2.79	电子		-48.94	-41.11	229.26	15.67	112.49	89.53	66.95	45.56
600522.SH	中天科技	2.77	通信		-53.69	-42.7	64.85	5.45	26.36	95.31	25.75	11.73
600176.SH	中国巨石	2.7	建材		-54.42	-31.46	76.33	9.25	42.93	97.44	50.59	13.55
688008.SH	澜起科技	2.23	电子		-41.74	-41.11	148.09	18.17	55.43	24.94	26.42	21.83
688141.SH	杰华特	2.13	电子		-50.89	-41.11		55.38	-67.78	89.06	48.03	30.2
300487.SZ	蓝晓科技	1.9	基础化工		13.06	-26.22	33.82	6.73	5.49	25.24	14.83	10.75
002008.SZ	大族激光	1.88	机械		-58.77	-22.85	111.97	7.55	107.86	75.34	58.66	35.45

近三年净值与动态回撤

近三年超额净值与动态回撤

26年以来收益贡献分析

一级行业	配置权重(%)	收益贡献(%)	归一化收益率(%)	行业指数收益率(%)
基金合计	93.16	-39.57
交易收益		-3.85
电子	53.56	-21.08	-39.35	-35.72
通信	25.28	-9.24	-36.55	-33.35
有色金属	4.25	-1.69	-39.8	-8.41
基础化工	3.56	-0.7	-19.75	-18.2
机械	2.79	-1.36	-48.83	-19.0
建材	2.7	-1.27	-47.08	-25.34
房地产	1.01	-0.38	-37.47	6.18

行业仓位变化

风格仓位变化

分市值仓位变化