工银新价值灵活配置混合A - 基金分析报告

基金分类：基金代码：001648.OF 一级类型：全市场二级类型：价值基金经理：焦文龙

业绩表现统计（括号内为排名分位数，数值越大表现越优）

区间起点	区间终点	区间名	累计收益率(%)	年化收益率(%)	最大回撤(%)	年化波动率(%)	夏普比率
2025-12-31	2026-11-06	YTD	-0.12%（65.43%）	-0.15%（65.43%）	-16.16%（61.43%）	14.73%（70.00%）	-0.01（65.43%）
2026-10-23	2026-11-06	近2周	1.85%（41.14%）	60.89%（41.14%）	-1.23%（55.71%）	9.25%（76.86%）	6.58（49.86%）
2026-10-08	2026-11-06	近1月	0.44%（60.29%）	5.25%（60.29%）	-3.85%（63.14%）	13.14%（64.86%）	0.40（59.54%）
2026-08-04	2026-11-06	近3月	-2.32%（45.71%）	-8.86%（45.71%）	-8.18%（56.86%）	10.96%（72.29%）	-0.81（36.21%）
2026-05-11	2026-11-06	近6月	-4.08%（67.43%）	-8.02%（67.43%）	-13.30%（58.00%）	14.87%（64.86%）	-0.54（66.29%）
2025-10-31	2026-11-06	近1年	0.25%（60.86%）	0.25%（60.86%）	-16.16%（61.71%）	14.09%（69.71%）	0.02（60.86%）
2024-11-01	2026-11-06	近2年	12.52%（48.52%）	6.07%（48.52%）	-16.16%（64.00%）	13.65%（72.86%）	0.44（52.07%）
2023-11-03	2026-11-06	近3年	28.00%（70.82%）	8.63%（70.82%）	-16.16%（78.86%）	14.47%（79.43%）	0.60（78.36%）
2020-12-31	2021-12-31	2021Y	12.82%（63.81%）	12.82%（63.81%）	-11.42%（70.68%）	14.02%（78.57%）	0.91（70.95%）
2021-12-31	2022-12-30	2022Y	-13.43%（68.42%）	-13.43%（68.42%）	-19.63%（77.82%）	13.47%（91.81%）	-1.00（43.23%）
2022-12-30	2023-12-29	2023Y	-2.31%（82.94%）	-2.31%（82.94%）	-11.84%（88.46%）	11.79%（65.71%）	-0.20（82.59%）
2023-12-29	2024-12-31	2024Y	16.21%（80.13%）	16.21%（80.13%）	-13.52%（65.01%）	16.69%（73.76%）	0.97（84.94%）
2024-12-31	2025-12-31	2025Y	12.26%（32.07%）	12.26%（32.07%）	-8.97%（56.29%）	12.62%（66.86%）	0.97（34.40%）

净值走势与超额收益

TOP15概念仓位比例 (%)

概念名称	2025Q3	2025Q4	2026Q1	2026Q2
工业金属	8.78	12.12	11.41	11.05
动力煤	9.17	9.39	11.43	12.62
白酒	6.08	6.07	6.6	6.35
石油开采炼化	5.56	5.81	6.1	5.72
消费电子	6.9	5.56	4.85	2.9
电力燃气	3.96	3.95	6.69	11.83
白色家电	1.99	4.79	3.82	3.56
电池环节	4.93	4.36	5.49	1.62
运营商	4.49	4.2	4.02	6.07
化学制品	2.73	3.24	2.58	1.54
摩托及商用车	0.0	3.27	3.7	3.26
保险	2.39	3.36	8.0	3.26
创新药	3.93	3.52	0.36	1.22
农化工	2.05	2.49	1.98	2.31
能源设备服务	2.36	1.88	1.5	1.73

重仓股明细

股票代码	股票名称	最新权重	归属行业	持仓特征	收益率	行业收益率	PE(TTM)	PB(LF)	TTM增速	25年预期增速	26年预期增速	27年预期增速
601088.SH	中国神华	6.52	煤炭	连续重仓7期	31.82	12.92	16.42	1.69	-2.39	13.47	1.9	1.44
600900.SH	长江电力	6.51	电力及公用事业	连续重仓3期	14.46	-1.23	17.95	2.84	5.9	-0.7	2.09	0.91
600519.SH	贵州茅台	6.35	食品饮料	连续重仓9期	12.61	7.5	17.92	6.36	-9.45	2.96	2.66	1.84
601899.SH	紫金矿业	6.27	有色金属	连续重仓9期	15.94	-16.73	10.84	3.57	68.05	37.45	16.73	12.38
601225.SH	陕西煤业	6.1	煤炭	连续重仓7期	29.47	12.92	12.2	2.11	7.93	5.41	3.34	2.1
600941.SH	中国移动	6.07	通信	连续重仓7期	18.15	-42.7	13.75	1.36	-7.45	0.21	1.2	1.44
600938.SH	中国海油	5.72	石油石化	连续重仓9期	29.35	11.57	10.35	1.54	8.32	19.64	-1.23	0.94
000933.SZ	神火股份	4.05	有色金属	连续重仓9期	19.1	-16.73	8.53	1.9	75.25	55.92	0.46	0.39
000333.SZ	美的集团	3.56	家电	连续重仓3期	13.32	1.05	13.01	2.81	1.44	7.85	2.92	2.97
601319.SH	中国人保	3.26	非银行金融	连续重仓5期	9.87	-4.53	7.02	0.94	21.73	-8.24	4.19	3.83
600066.SH	宇通客车	3.26	汽车	连续重仓3期	4.55	-8.77	10.87	5.03	25.32	13.23	7.95	5.98
600660.SH	福耀玻璃	3.03	汽车	连续重仓5期	6.38	-8.77	14.64	3.66	-3.7	15.84	9.12	6.25
002475.SZ	立讯精密	2.9	电子	连续重仓9期	-28.04	-41.11	29.93	5.72	21.79	21.41	22.0	14.42
002142.SZ	宁波银行	2.69	银行		16.53	16.96	6.51	0.84	10.17	5.56	6.58	5.01
600926.SH	杭州银行	2.55	银行		17.46	16.96	5.33	0.76	8.22	4.35	5.75	4.22
600426.SH	华鲁恒升	2.31	基础化工	连续重仓9期	6.49	-26.22	13.58	1.49	26.25	21.28	10.26	6.37
600795.SH	国电电力	2.11	电力及公用事业		9.87	-1.23	12.34	1.36	-4.6	-4.1	8.03	3.17
603713.SH	密尔克卫	1.82	交通运输		-6.34	4.96	17.62	2.37	8.25	16.56	11.41	7.92
601717.SH	中创智领	1.73	机械	连续重仓9期	-1.8	-22.85	6.06	1.09	-21.13	19.1	7.22	4.75
600015.SH	华夏银行	1.66	银行		1.78	16.96	3.75	0.32	-5.96	-3.12	0.82	1.71

近三年净值与动态回撤

近三年超额净值与动态回撤

26年以来收益贡献分析

一级行业	配置权重(%)	收益贡献(%)	归一化收益率(%)	行业指数收益率(%)
基金合计	94.11	11.33
交易收益		-1.51
煤炭	12.62	3.75	29.72	18.67
电力及公用事业	11.83	1.92	16.24	2.94
有色金属	11.05	2.72	24.66	-8.41
银行	10.59	1.76	16.66	16.76
食品饮料	6.35	0.42	6.54	6.18
汽车	6.29	0.3	4.82	-5.86
通信	6.07	1.02	16.77	-33.35
石油石化	5.72	1.53	26.71	14.36
电子	3.84	-1.32	-34.32	-35.72
基础化工	3.84	0.3	7.76	-18.2
家电	3.56	0.33	9.18	1.47
非银行金融	3.26	0.58	17.86	-2.06
交通运输	2.8	0.38	13.65	9.37
机械	1.73	-0.01	-0.86	-19.0
电力设备及新能源	1.62	-0.39	-23.96	-21.5
医药	1.22	-0.12	-9.97	8.34
轻工制造	1.06	-0.27	-25.66	-1.11
传媒	0.65	-0.06	-8.77	3.34

行业仓位变化

风格仓位变化

分市值仓位变化