富国研究精选灵活配置混合A - 基金分析报告

基金分类：基金代码：000880.OF 一级类型：全市场二级类型：价值基金经理：刘莉莉

业绩表现统计（括号内为排名分位数，数值越大表现越优）

区间起点	区间终点	区间名	累计收益率(%)	年化收益率(%)	最大回撤(%)	年化波动率(%)	夏普比率
2025-12-31	2026-11-06	YTD	-11.66%（20.86%）	-13.92%（20.86%）	-27.14%（14.86%）	22.64%（18.86%）	-0.61（23.71%）
2026-10-23	2026-11-06	近2周	4.01%（79.43%）	178.27%（79.43%）	-2.85%（24.57%）	24.32%（19.43%）	7.33（55.94%）
2026-10-08	2026-11-06	近1月	1.56%（72.57%）	19.79%（72.57%）	-3.35%（73.14%）	20.77%（22.86%）	0.95（66.47%）
2026-08-04	2026-11-06	近3月	-4.26%（29.43%）	-15.81%（29.43%）	-11.85%（29.71%）	21.40%（14.86%）	-0.74（41.09%）
2026-05-11	2026-11-06	近6月	-17.94%（14.57%）	-32.77%（14.57%）	-22.85%（17.43%）	21.07%（27.14%）	-1.56（12.86%）
2025-10-31	2026-11-06	近1年	-13.05%（16.00%）	-13.05%（16.00%）	-27.14%（14.86%）	21.36%（18.86%）	-0.61（19.14%）
2024-11-01	2026-11-06	近2年	-6.83%（13.31%）	-3.47%（13.31%）	-27.14%（16.86%）	18.98%（25.14%）	-0.18（12.13%）
2023-11-03	2026-11-06	近3年	1.80%（21.31%）	0.60%（21.31%）	-27.14%（26.57%）	19.92%（24.29%）	0.03（21.31%）
2020-12-31	2021-12-31	2021Y	-0.78%（29.05%）	-0.78%（29.05%）	-21.88%（20.68%）	17.38%（60.53%）	-0.05（28.57%）
2021-12-31	2022-12-30	2022Y	-10.05%（81.58%）	-10.05%（81.58%）	-16.40%（87.03%）	20.09%（49.83%）	-0.50（81.58%）
2022-12-30	2023-12-29	2023Y	11.54%（98.98%）	11.54%（98.98%）	-11.22%（90.71%）	12.46%（56.73%）	0.93（98.98%）
2023-12-29	2024-12-31	2024Y	7.82%（53.85%）	7.82%（53.85%）	-22.38%（16.91%）	22.48%（26.53%）	0.35（48.08%）
2024-12-31	2025-12-31	2025Y	10.28%（23.91%）	10.28%（23.91%）	-9.40%（48.86%）	15.68%（28.86%）	0.66（18.08%）

净值走势与超额收益

TOP15概念仓位比例 (%)

概念名称	2025Q3	2025Q4	2026Q1	2026Q2
香港地产	18.5	28.37	28.12	32.5
商贸	11.55	8.2	6.07	5.61
中药	6.98	3.04	2.34	1.75
防水耐火材料	9.15	10.92	11.51	8.1
水泥	6.09	4.87	7.13	5.7
住宅开发	7.5	2.56	3.77	2.77
工程机械	4.61	5.06	4.56	1.01
普钢	5.69	5.13	4.56	3.98
建筑	4.41	5.55	5.88	8.12
工业金属	6.28	0.0	0.0	0.0
化学制品	3.04	3.06	2.13	1.39
香港建筑建材	1.99	3.94	4.3	4.31
安防	1.61	0.0	0.0	7.45
能源设备服务	0.0	2.89	2.01	0.02
印刷造纸	0.0	1.12	0.78	0.01

重仓股明细

股票代码	股票名称	最新权重	归属行业	持仓特征	收益率	行业收益率	PE(TTM)	PB(LF)	TTM增速	25年预期增速	26年预期增速	27年预期增速
1908.HK	建发国际集团	9.66	香港金地	连续重仓5期	-7.56	8.95	7.48	0.65
1109.HK	华润置地	8.27	香港金地	连续重仓9期	-0.91	8.95	7.6	0.67
002541.SZ	鸿路钢构	8.12	建筑	连续重仓4期	18.75	-5.13	18.61	1.21	23.57	22.39	14.27	9.78
002271.SZ	东方雨虹	8.1	建材	连续重仓6期	-10.28	-31.46	87.85	1.38	159.94	537.01	88.85	47.01
002415.SZ	海康威视	7.45	电子		0.34	-41.11	20.98	3.96	30.73	7.2	9.24	6.08
0688.HK	中国海外发展	7.39	香港金地	连续重仓9期	5.32	8.95	9.39	0.31
3900.HK	绿城中国	7.17	香港金地	连续重仓9期	-19.97	8.95	218.43	0.44
600585.SH	海螺水泥	5.69	建材	连续重仓9期	12.17	-31.46	11.56	0.46	-28.76	3.15	6.27	4.76
000061.SZ	农产品	5.6	农林牧渔	连续重仓9期	-0.71	11.05	25.67	1.3	20.82	-1.23	2.63	3.69
600019.SH	宝钢股份	3.98	钢铁		10.74	-5.9	11.67	0.58	30.43	4.48	6.03	4.11
688789.SH	宏华数科	3.63	机械		-9.48	-22.85	20.77	2.65	-16.32	20.41	18.03	12.37
0914.HK	海螺水泥	2.21	香港周期	连续重仓4期	-0.24	7.48	9.79	0.42
0868.HK	信义玻璃	2.1	香港周期	连续重仓3期	-7.1	7.48	12.49	0.93
600048.SH	保利发展	1.9	房地产	连续重仓9期	15.33	-3.76		0.29	-208.68	652.94	68.21	47.07
600422.SH	昆药集团	1.75	医药	连续重仓9期	15.05	3.57	50.24	1.13	-136.92	56.11	15.51	5.38
603737.SH	三棵树	1.38	基础化工	连续重仓3期	-10.5	-26.22	27.48	7.23	14.77	37.55	21.52	11.92
002244.SZ	滨江集团	0.86	房地产	连续重仓3期	21.71	-3.76	12.12	0.79	-43.87	17.6	1.67	1.1
600031.SH	三一重工	0.52	机械		7.04	-22.85	18.88	1.75	16.61	20.91	18.39	10.83
000425.SZ	徐工机械	0.49	机械		-9.09	-22.85	14.34	1.52	-6.39	23.75	17.01	9.47
300866.SZ	安克创新	0.24	电子		10.4	-41.11	22.23	5.46	27.85	17.75	13.49	11.14

近三年净值与动态回撤

近三年超额净值与动态回撤

26年以来收益贡献分析

一级行业	配置权重(%)	收益贡献(%)	归一化收益率(%)	行业指数收益率(%)
基金合计	88.96	0.52
交易收益		-1.22
香港金地	32.5	0.16	0.5	11.72
建材	13.89	-0.29	-2.09	-25.34
电子	8.16	-0.34	-4.2	-35.72
建筑	8.12	0.96	11.78	-0.95
农林牧渔	5.74	0.56	9.75	15.44
机械	4.76	-0.37	-7.78	-19.0
香港周期	4.31	-0.14	-3.25	14.99
钢铁	3.98	0.42	10.55	-1.44
房地产	2.77	0.71	25.63	6.18
医药	1.87	0.19	10.4	8.34
基础化工	1.6	-0.08	-4.77	-18.2
电力设备及新能源	0.33	-0.1	-29.75	-21.5
纺织服装	0.24	0.08	33.06	3.31
汽车	0.17	-0.0	-1.56	-5.86
轻工制造	0.13	0.03	20.64	-1.11
香港消费	0.1	0.02	16.14	3.32
香港制造	0.09	-0.01	-15.53	-10.27
香港医药	0.09	-0.01	-8.89	12.97
香港科技	0.05	-0.02	-42.16	-19.21
通信	0.02	-0.01	-39.01	-33.35
食品饮料	0.02	0.0	6.53	6.18
交通运输	0.01	-0.0	-8.97	9.37
商贸零售	0.01	0.0	14.51	8.23
国防军工	0.0	-0.0	-45.1	-18.84
计算机	0.0	-0.0	-7.59	-13.46
有色金属	0.0	-0.0	-29.72	-8.41
石油石化	0.0	0.0	26.71	14.36
消费者服务	0.0	0.0	16.29	10.09

行业仓位变化

风格仓位变化

分市值仓位变化