华商优势行业混合A - 基金分析报告

基金分类：基金代码：000390.OF 一级类型：全市场二级类型：成长基金经理：张明昕

业绩表现统计（括号内为排名分位数，数值越大表现越优）

区间起点	区间终点	区间名	累计收益率(%)	年化收益率(%)	最大回撤(%)	年化波动率(%)	夏普比率
2025-12-31	2026-11-06	YTD	-12.58%（54.27%）	-15.00%（54.27%）	-62.07%（1.92%）	56.17%（2.56%）	-0.27（61.75%）
2026-10-23	2026-11-06	近2周	-23.77%（2.35%）	-99.91%（2.35%）	-25.07%（2.14%）	94.32%（5.13%）	-1.06（67.24%）
2026-10-08	2026-11-06	近1月	-38.25%（1.50%）	-99.64%（1.50%）	-39.30%（1.50%）	70.57%（4.91%）	-1.41（82.15%）
2026-08-04	2026-11-06	近3月	-40.64%（1.50%）	-87.27%（1.50%）	-50.52%（1.07%）	58.89%（4.06%）	-1.48（53.53%）
2026-05-11	2026-11-06	近6月	-46.77%（7.48%）	-71.81%（7.48%）	-62.07%（1.28%）	65.08%（2.99%）	-1.10（50.43%）
2025-10-31	2026-11-06	近1年	-2.50%（69.23%）	-2.50%（69.23%）	-62.07%（1.92%）	53.39%（2.56%）	-0.05（70.73%）
2024-11-01	2026-11-06	近2年	75.63%（91.74%）	32.53%（91.74%）	-62.07%（2.14%）	44.36%（1.92%）	0.73（81.30%）
2023-11-03	2026-11-06	近3年	88.36%（94.70%）	23.67%（94.70%）	-62.07%（2.14%）	38.53%（6.20%）	0.61（87.56%）
2020-12-31	2021-12-31	2021Y	15.57%（59.25%）	15.57%（59.25%）	-24.07%（16.33%）	26.64%（25.50%）	0.58（53.58%）
2021-12-31	2022-12-30	2022Y	8.97%（100.00%）	8.97%（100.00%）	-21.57%（84.29%）	24.57%（44.64%）	0.37（100.00%）
2022-12-30	2023-12-29	2023Y	3.13%（97.51%）	3.13%（97.51%）	-17.37%（85.36%）	13.60%（79.73%）	0.23（98.25%）
2023-12-29	2024-12-31	2024Y	6.14%（70.72%）	6.14%（70.72%）	-18.22%（69.55%）	23.39%（69.98%）	0.26（72.30%）
2024-12-31	2025-12-31	2025Y	105.40%（98.70%）	105.40%（98.70%）	-14.66%（74.36%）	35.28%（5.34%）	2.99（98.27%）

净值走势与超额收益

TOP15概念仓位比例 (%)

概念名称	2025Q3	2025Q4	2026Q1	2026Q2
光通信	23.99	34.85	37.65	28.2
PCB	18.1	18.47	10.0	13.23
工业金属	0.0	0.91	1.33	3.29
半导体设计	4.44	7.08	12.49	8.81
玻璃	5.85	3.66	5.24	3.72
电网设备	1.31	0.39	0.57	0.5
通用设备	1.17	1.76	2.57	0.98
被动元件	0.0	0.0	0.0	12.56
航空航天兵装	1.75	0.0	0.0	0.0
通信设备	3.65	1.6	2.35	1.05
工程机械	0.63	0.53	0.77	0.01
军工电子	3.26	0.0	0.0	1.96
半导体设备	0.41	0.0	0.0	0.71
旅游&服务	0.0	0.0	0.0	0.0
电池环节	0.64	1.84	3.03	1.33

重仓股明细

股票代码	股票名称	最新权重	归属行业	持仓特征	收益率	行业收益率	PE(TTM)	PB(LF)	TTM增速	25年预期增速	26年预期增速	27年预期增速
300502.SZ	新易盛	8.71	通信	连续重仓6期	-57.0	-42.7	78.8	43.59	121.79	118.04	89.66	53.22
300308.SZ	中际旭创	8.01	通信	连续重仓5期	-51.69	-42.7	94.75	40.9	200.42	183.98	125.01	68.64
300408.SZ	三环集团	5.74	电子		-43.68	-41.11	111.19	14.85	37.94	40.88	37.13	13.12
688498.SH	源杰科技	4.48	电子	连续重仓5期	-50.92	-41.11	659.49	95.27	2458.77	1028.99	435.08	221.74
000636.SZ	风华高科	4.26	电子		-44.34	-41.11	271.99	6.7	36.99	127.79	55.18	18.42
605376.SH	博迁新材	4.03	有色金属		-68.66	-16.73	292.13	40.93	80.08	227.65	121.12	78.34
002463.SZ	沪电股份	3.22	电子	连续重仓6期	-29.93	-41.11	68.35	18.58	61.8	46.73	49.28	34.55
688048.SH	长光华芯	3.06	电子	连续重仓3期	-66.34	-41.11	2622.55	29.36	189.33	68.78	61.08	49.07
600105.SH	永鼎股份	2.98	通信	连续重仓3期	-58.59	-42.7	960.69	29.93	20.06	201.31	140.26	46.81
002384.SZ	东山精密	2.72	电子		-56.46	-41.11	235.54	21.23	179.41	291.86	173.34	108.37
300285.SZ	国瓷材料	2.67	基础化工		-54.71	-26.22	166.78	14.47	5.82	32.8	17.47	10.86
601869.SH	长飞光纤	2.52	通信	连续重仓3期	-40.83	-42.7	390.57	31.76	479.68	677.79	152.38	78.93
600487.SH	亨通光电	2.27	通信	连续重仓2期	-52.15	-42.7	83.52	8.5	51.0	126.52	29.56	15.39
300476.SZ	胜宏科技	2.12	电子	连续重仓5期	-47.04	-41.11	72.75	9.54	77.05	119.52	77.73	52.8
002080.SZ	中材科技	2.06	建材	连续重仓5期	-55.23	-31.46	76.93	7.66	42.15	70.44	46.75	22.46
603678.SH	火炬电子	1.95	国防军工		-58.43	-18.55	156.16	6.45	3.27	89.12	26.54	20.48
603256.SH	宏和科技	1.66	基础化工	连续重仓5期	-65.44	-26.22	771.08	88.56	351.75	450.18	209.22	138.77
600183.SH	生益科技	1.63	电子	连续重仓3期	-36.1	-41.11	107.22	26.35	132.65	79.9	64.68	38.71
002428.SZ	云南锗业	1.62	有色金属		-29.53	-16.73	4119.51	53.43	-14.47	168.87	141.35	66.02
002436.SZ	兴森科技	1.51	电子		-32.44	-41.11	600.05	16.38	214.64	107.07	74.43	48.3

近三年净值与动态回撤

近三年超额净值与动态回撤

26年以来收益贡献分析

一级行业	配置权重(%)	收益贡献(%)	归一化收益率(%)	行业指数收益率(%)
基金合计	90.1	-38.49
交易收益		-2.4
电子	40.46	-15.0	-37.08	-35.72
通信	28.79	-11.13	-38.66	-33.35
有色金属	7.32	-3.66	-50.02	-8.41
基础化工	7.25	-3.37	-46.45	-18.2
建材	2.06	-0.87	-42.44	-25.34
国防军工	1.95	-1.02	-52.17	-18.84
电力设备及新能源	1.27	-0.62	-48.7	-21.5
机械	0.99	-0.42	-42.77	-19.0
汽车	0.01	-0.0	-3.4	-5.86
计算机	0.0	-0.0	-10.67	-13.46

行业仓位变化

风格仓位变化

分市值仓位变化