招商安润灵活配置混合A - 基金分析报告

基金分类：基金代码：000126.OF 一级类型：全市场二级类型：均衡偏价值基金经理：孟焱毅

业绩表现统计（括号内为排名分位数，数值越大表现越优）

区间起点	区间终点	区间名	累计收益率(%)	年化收益率(%)	最大回撤(%)	年化波动率(%)	夏普比率
2025-12-31	2026-11-06	YTD	-33.96%（6.62%）	-39.46%（6.62%）	-57.14%（0.74%）	44.22%（8.09%）	-0.89（17.65%）
2026-10-23	2026-11-06	近2周	-10.22%（11.03%）	-93.94%（11.03%）	-15.72%（9.56%）	67.53%（8.82%）	-1.39（41.18%）
2026-10-08	2026-11-06	近1月	-23.87%（8.09%）	-95.85%（8.09%）	-28.54%（2.21%）	50.46%（9.56%）	-1.90（56.62%）
2026-08-04	2026-11-06	近3月	-26.73%（9.56%）	-70.74%（9.56%）	-39.36%（5.88%）	45.41%（6.62%）	-1.56（50.74%）
2026-05-11	2026-11-06	近6月	-42.06%（3.68%）	-66.58%（3.68%）	-57.14%（0.74%）	53.25%（5.88%）	-1.25（41.91%）
2025-10-31	2026-11-06	近1年	-36.52%（5.15%）	-36.52%（5.15%）	-57.14%（0.74%）	41.63%（8.09%）	-0.88（12.50%）
2024-11-01	2026-11-06	近2年	-31.27%（1.47%）	-17.10%（1.47%）	-57.14%（0.74%）	36.32%（7.35%）	-0.47（4.41%）
2023-11-03	2026-11-06	近3年	-30.37%（2.21%）	-11.44%（2.21%）	-57.14%（0.74%）	33.43%（5.88%）	-0.34（7.35%）
2020-12-31	2021-12-31	2021Y	49.16%（97.79%）	49.16%（97.79%）	-19.98%（25.74%）	33.64%（2.21%）	1.46（79.41%）
2021-12-31	2022-12-30	2022Y	-21.70%（27.21%）	-21.70%（27.21%）	-30.62%（24.26%）	33.07%（2.21%）	-0.66（69.85%）
2022-12-30	2023-12-29	2023Y	-35.44%（0.74%）	-35.44%（0.74%）	-43.14%（2.21%）	20.75%（8.82%）	-1.71（5.88%）
2023-12-29	2024-12-31	2024Y	-5.35%（17.65%）	-5.35%（17.65%）	-17.23%（47.79%）	28.16%（16.91%）	-0.19（20.59%）
2024-12-31	2025-12-31	2025Y	15.63%（22.79%）	15.63%（22.79%）	-22.70%（5.15%）	29.54%（8.82%）	0.53（8.09%）

净值走势与超额收益

TOP15概念仓位比例 (%)

概念名称	2025Q3	2025Q4	2026Q1	2026Q2
电池环节	15.64	14.9	14.36	0.0
半导体设计	5.79	2.8	2.92	25.51
储能	5.92	10.26	7.39	0.0
光伏	0.0	2.62	2.72	2.67
光通信	4.82	8.51	5.57	12.42
电网设备	1.38	2.53	6.18	0.0
半导体设备	2.88	2.16	2.25	22.28
新能源矿产	8.75	8.2	6.0	0.0
自动化设备	4.28	4.0	0.0	1.9
创新药	8.65	2.16	2.25	0.0
PCB	3.86	6.87	3.68	0.0
半导体制造	4.31	4.34	3.6	0.05
消费电子	0.01	0.0	0.0	4.52
行业应用软件	3.4	0.0	0.0	5.36
工业金属	0.0	5.78	7.9	0.0

重仓股明细

股票代码	股票名称	最新权重	归属行业	持仓特征	收益率	行业收益率	PE(TTM)	PB(LF)	TTM增速	25年预期增速	26年预期增速	27年预期增速
603986.SH	兆易创新	7.64	电子	连续重仓3期	-64.17	-41.11	198.96	23.08	582.96	272.07	85.12	31.56
688766.SH	普冉股份	6.53	电子		-61.4	-41.11	258.98	42.18	403.91	733.63	201.32	67.81
300308.SZ	中际旭创	6.19	通信	连续重仓3期	-51.69	-42.7	94.75	40.9	200.42	183.98	125.01	68.64
301396.SZ	宏景科技	5.36	计算机		-62.91	-14.55	2033.12	59.02	1887.24	7287.84	920.56	461.61
300857.SZ	协创数据	4.52	电子		-42.68	-41.11	95.29	32.49	235.58	261.37	153.85	69.34
688361.SH	中科飞测	4.33	电子		-39.87	-41.11	26644.84	29.68	-232.24	826.53	228.06	131.66
688200.SH	华峰测控	4.2	电子		-47.53	-41.11	185.3	26.14	81.33	18.69	37.71	25.52
002371.SZ	北方华创	4.16	电子	连续重仓3期	-39.18	-41.11	115.12	16.34	-5.88	24.99	23.52	17.87
688120.SH	华海清科	3.57	电子		-36.69	-41.11	145.22	21.03	4.14	23.23	19.32	14.78
600176.SH	中国巨石	3.54	建材		-54.42	-31.46	76.33	9.25	42.93	97.44	50.59	13.55
920045.BJ		3.38			-4.99		130.27	37.09
688110.SH	东芯股份	3.35	电子		-56.85	-41.11	32975.54	25.06	407.74	286.24	90.13	38.18
300223.SZ	君正股份	3.16	电子		-57.65	-41.11	193.76	9.5	268.63	18.03	42.53	21.48
688072.SH	拓荆科技	3.14	电子		-38.21	-41.11	143.04	32.88	232.93	-25.01	48.08	37.57
002552.SZ	宝鼎科技	3.13	电子		-37.07	-41.11	137.34	15.11	41.51
301526.SZ	国际复材	2.91	建材		-55.33	-31.46	359.17	20.62	2633.58	3396.04	465.51	193.64
688012.SH	中微公司	2.87	电子	连续重仓3期	-43.07	-41.11	163.56	17.33	134.4	-25.54	20.65	20.73
688147.SH	微导纳米	2.67	电子		-56.37	-41.11	481.08	25.7	-65.59	61.64	21.26	17.22
688041.SH	海光信息	2.65	电子		-45.69	-41.11	315.73	37.18	37.86	58.65	42.68	32.21
300502.SZ	新易盛	2.62	通信		-57.0	-42.7	78.8	43.59	121.79	118.04	89.66	53.22

近三年净值与动态回撤

近三年超额净值与动态回撤

26年以来收益贡献分析

一级行业	配置权重(%)	收益贡献(%)	归一化收益率(%)	行业指数收益率(%)
基金合计	89.1	-40.66
交易收益		-4.27
电子	62.18	-25.49	-40.99	-35.72
通信	10.98	-3.91	-35.61	-33.35
建材	6.45	-3.0	-46.51	-25.34
计算机	5.36	-3.02	-56.47	-13.46
机械	3.04	-0.49	-16.05	-19.0
基础化工	1.05	-0.46	-43.86	-18.2
国防军工	0.02	-0.01	-45.1	-18.84
医药	0.01	-0.0	-18.72	8.34
有色金属	0.01	-0.0	-31.03	-8.41
汽车	0.01	-0.0	-19.35	-5.86
电力设备及新能源	0.0	-0.0	-15.63	-21.5
纺织服装	0.0	-0.0	-5.48	3.31
轻工制造	0.0	0.0	15.23	-1.11
交通运输	0.0	0.0	11.27	9.37

行业仓位变化

风格仓位变化

分市值仓位变化